Szacowanie indeksu ryzyka w wycenie przedsiębiorstw. Kluczowe aspekty metodologiczne

Czasopismo

---

• Autorzy: Dariusz Zarzecki

Warianty tytułu

Estimating Risk Index in Business Valuation

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Artykuł poświęcono kluczowym aspektom metodologicznym związanym z szacowaniem indeksu ryzyka, wykorzystywanego w metodzie zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF). Przedstawiono założenia klasycznego modelu Capital Asset Pricing Model (CAPM) i omówiono ważniejsze spośród licznych problemów aplikacyjnych. Zaprezentowano koncepcję tzw. branżowych (sektorowych) indeksów ryzyka, wykorzystując przykłady praktyczne z gospodarki amerykańskiej. Odniesiono się również do szacowania indeksu ryzyka w spółkach niepublicznych.(abstrakt oryginalny)

EN

The paper deals with the key methodological aspects of estimation of risk index used in Discounted Cash Flow Method. Basics of the Capital Pricing Model and its applications have been discussed. A concept of branch betas has been presented and exemplified. A problem of estimating risk index for unquoted companies has been disputed.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wycena; Koszt kapitału; Metoda zdyskontowanych strumieni pieniężnych; Model wyceny aktywów kapitałowych

EN

Valuation; Capital cost; Discounted cash flow (DCF); Capital Asset Pricing Model (CAPM)

• Czasopismo: ---
• Strony: 221-230

Twórcy

autor

Dariusz Zarzecki

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• Alexander I., Cost of Capital. The Application of Financial Models to State Aid, OXERA, Oxford 1995.
• Cornell B., Corporate Valuation. Tools for Effective Appraisal and Decision Making, McGraw- Hill, Chicago 1993.
• Cost of Capital, 2003 Yearbook, Ibbotson Associates, Chicago 2003.
• Damodaran A., Investment Valuation, John Wiley & Sons, New York 1996.
• Ibbotson SBBI 2008 Valuation Yearbook. Market Results for Stocks, Bonds, Bills, and Inflation 1926-2007, Morningstar, Chicago 2008.
• Pratt S.P., Reilly R.F., Schweihs R.P., Valuing a Business. The Analysis and Appraisal of Closely Held Companies, Irwin Professional Publishing, Chicago 1996.
• Stocks, Bonds, Bills, and Inflation 2003 Yearbook, Valuation Edition, Ibbotson Associates, Chicago 2003.
• Zarzecki D., Byrka-Kita K., O pewnej metodzie szacowania kosztu kapitału własnego na rynkach wschodzących, w: Analiza finansowa jako narzędzie zarządzania przedsiębiorstwem, red. M. Hamrol, Wyd. AE w Poznaniu, Poznań 2005.