Analiza zmienności indeksów branżowych WGPW z użyciem miar persystencji

• Autorzy: Mariola Zalewska
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W opracowaniu przedstawiono obszerną analizę zmienności wybranych indeksów branżowych WGPW w okresie od 31.12.1997 r. do 02.11.2010 r., z użyciem miar persystencji : nieprzerwanych wzrostów i nieprzerwanych spadków. Historyczne rozkłady stóp zwrotu indeksów posłużyły do wygenerowania z nich szeregów stóp zwrotu i kolejno konstrukcji rozkładów nieprzerwanych zmian. Porównanie wygenerowanych i rzeczywistych rozkładów nieprzerwanych zmian prowadzi do następujących wniosków. 1. Użycie rozkładów historycznych stóp zwrotu nie wystarcza do odtworzenia charakteru zmienności analizowanych indeksów branżowych WGPW, o ile kolejne stopy zwrotu generowane są jako niezależne. 2. Historyczne rozkłady nieprzerwanych zmian poszczególnych indeksów wykazują specyficzne odstępstwa od rozkładów wygenerowanych przy użyciu historycznych rozkładów stóp zwrotu. Warto podkreślić, że ujawnienie w historycznych rozkładach indeksów okresów persystencji nie implikuje, że takie zachowanie indeksu musi się powtórzyć, ale rozsądnie jest uwzględnić w analizie zmienności taką możliwość. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Rynki finansowe; Ryzyko inwestycyjne; Giełda papierów wartościowych; Zarządzanie ryzykiem finansowym; Indeks giełdowy; Analiza giełdowa

EN

Financial markets; Investment risk; Stock market; Financial risk management; Stock market indexes; Stock exchange analysis

• Czasopismo: Prace Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2012
• Tom: Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2010
• Strony: 437-456

Twórcy

autor

Mariola Zalewska

• Uniwersytet Warszawski

Bibliografia

• Charemza W.W., Deatman D.F. : Nowa ekonometria. PWE, Warszawa 1997.
• Chicago Board Options Exchange. The CBOE Volatility IndexR-VIXR, 2009.
• Glossary of Environment Statistics, Series F, No. 67, "Studies in Methods", United Nations, New York 1997.
• Jajuga K., Jajuga T. : Inwestycje. PWN, Warszawa 2004.
• Mantegna R.N., Stanley H.E. : Ekonofizyka. PWN, Warszawa 2001.
• Poon Ser-Huang, Clive W.J. Granger : Forecasting Volatility in Financial Markets : A Review. "Journal of Economic Literature", 2003, No. 41(2).
• Ślepaczuk R., Zakrzewski G. : VIW20 - koncepcja indeksu zmienności dla polskiego rynku akcyjnego. "Kwartalnik e-Finanse", 2007, nr 4.
• Weron A., Weron R. : Inżynieria finansowa. WNT, Warszawa 2009.
• Zalewska M. : Nieprzerwane zmiany jako miara zmienności. Symulacja systemów gospodarczych. Wyższa Szkoła Przedsiębiorczości i Zarządzania im. Leona Koźmińskiego, Politechnika Wrocławska, Warszawa 2001.
• Zalewska M. : Wykorzystanie modelu załamania koniunktury do oceny polskiego rynku finansowego. Uniwersytet Warszawski, Warszawa 2002, http://www.gpw.pl/zrodla/informacje_gieldowe/statystyki/Gpwspl.html
• Zalewska M. : Analiza zmienności WIG z użyciem miar persystencji. "Problemy Zarządzania", 2009, nr 4.