Mechanizm transmisji impulsów polityki monetarnej dla polskiej gospodarki

• Autorzy: Adam Waszkowski

Warianty tytułu

The Monetary Transmission Mechanism in Polish Economy

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest zdefiniowanie mechanizmu transmisji impulsów polityki monetarnej dla polskiej gospodarki oraz określenie wpływu szoków z obszaru tej polityki na indykatory makroekonomiczne jak poziom cen czy PKB. W tym celu wykorzystano ateoretyczny model wektorowej autoregresji oraz przeprowadzono jego strukturalizację rekursywną zaproponowaną przez Simsa (1980) wykorzystując przy tym dekompozycję Choleskyego. Pozwoliło to na wyodrębnienie wpływu szoków: podażowego, popytowego, monetarnego oraz kursowego na wartość oraz tempo wzrostu produkcji, inflacji oraz kursu walutowego. Uwidoczniono w ten sposób istnienie w polskiej gospodarce zjawiska output oraz price puzzle. (abstrakt oryginalny)

EN

The aim of this article is to define the monetary transmission mechanism of the Polish economy and to identify the impact of shocks from the monetary policy on macroeconomic indicators such as price levels or GDP. In this regard there were used a theoretical vector autoregression model and conducted its recursive structure proposed by Sims (1980) using Cholesky decomposition. This allowed to isolate the impact of shocks: a supply, a demand, monetary and exchange rate on the value and output growth, inflation and exchange rate. Thanks to this it was visualized in the Polish economy a phenomenon of output and price puzzle. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Polityka pieniężna; Model wektorowej autoregresji; Transmisja polityki pieniężnej

EN

Monetary policy; Vector Autoregression Model (VAR); Transmission of monetary policy

• Czasopismo: Oeconomia Copernicana
• Rocznik: 2012
• Tom: 3
• Numer: nr 3
• Strony: 21-35

Twórcy

autor

Adam Waszkowski

• Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

Bibliografia

• Angeloni I., Kashyap A., Mojon B. (2003), Monetary Policy Transmission In The Euro Area, Cambridge University Press, Cambridge.
• Brzoza-Brzezina M. (2000), Neutralność pieniądza a badanie mechanizmów transmisji monetarnej w Polsce, "Bank i Kredyt", Nr 32(3).
• Christiano L., Eichenbaum M., Evans C. (2000), Monetary Policy Shocks: What Have We Learned And To What End? Handbook of Macroeconomics, North Holland. Amsterdam.
• Clarida R., Gali J., Gertler M. (1999), The Science of Monetary Policy: A New Keynesian Perspective, "Journal of Economic Literature", Vol. 38,.
• Fic T., Kolasa M., Kot A., Murawski K., Rubaszek M., Tarnicka M. (2005), ECMOD- Model of the Polish Economy, "Materiały i Studia" Nr. 36, Narodowy Bank Polski.
• Goodfried M., King R. (1998), The new neoclassical synthesis and the role of monetary policy, "Working Paper" Vol. 98-05, Federal Reserve Bank of Richmond.
• Hericourt J. (2006), Monetary Policy Transmission in the CEECs: a comprehensive analysis, "Economic and Business Review", Vol. 8, No. 1.
• Kokoszczyński R., Łyziak T., Pawłowska M., Przystupa J., Wróbel E. (2002), Mechanizm transmisji polityki pieniężnej - współczesne ramy teoretyczne, nowe wyniki empiryczne dla Polski, "Materiały i Studia" Nr 151, Narodowy Bank Polski.
• Kokoszczyński R., Łyziak T., Wróbel E. (2000), Czynniki strukturalne we współczesnych teoriach mechanizmów transmisji polityki pieniężnej. "Bank i Kredyt", Nr 11-12.
• Kokoszczyński R., Grabek G., Kłos B., Łyziak T., Przystupa J., Wróbel E. (2008), Porównanie podstawowych cech mechanizmu transmisji monetarnej w Polsce i strefie euro, "Materiały i Studia" Nr 151, Narodowy Bank Polski.
• Lütkepohl H., Kratzig M. (2004), Applied Time Series Econometrics, Cambridge University Press. Cambridge.
• Peersman G., Mojon B. (2001), A VAR description of the effects of the monetary policy in the individual countries of the euro area, "Working Paper Series" Vol. 92, European Central Bank.
• Peersman G., Smets F. (2001), The Monetary Transmission Mechanism in the Euro Area: More Evidence From VAR Analysis, "Working Paper Series", Vol. 91, European Central Bank.
• Robertson J.C., Tallman E. W. (1999), Vector Autoregressions: Forecasting and Reality, "Federal Reserve Bank of Atlanta Economic Review", No. Q1.
• Sims C.A. (1980), Macroeconomica and reality, "Econometrica", Vol. 48.