Efektywność nadzoru właścicielskiego w okresie kryzysu

• Autorzy: Włodzimierz Rudny

Warianty tytułu

Corporate Governance at the Time of Financial Crisis

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Kryzys lat 2007-2009, którego konsekwencje jeszcze długo będą odczuwane w gospodarce światowej miał wiele przyczyn. Do najbardziej istotnych należy zaliczyć słabość systemu nadzoru korporacyjnego, pozwalającego, czy wręcz stymulującego do podejmowania decyzji o ponadprzeciętnym ryzyku, zorientowanych na krótkoterminowe zyski. Wśród czynników sprzyjających akceptacji wysokiego ryzyka należy wymienić wadliwy system motywacyjny, mechanizmy racjonalizujące błędne decyzje, a także otoczenie regulacyjne tolerujące nadmierny apetyt na ryzyko. Orientacja na krótkoterminowe zyski w połączeniu z brakiem efektywnej kontroli sprzyjała nadmiernie ekspansywnej polityce kredytowej. Konieczne są zmiany w systemie nadzoru właścicielskiego - zwłaszcza w kontekście mechanizmów monitorowania i zarządzania ryzykiem - tak, by należycie pełnił przewidziane dla niego funkcje, nie tylko z krótkoterminowej perspektywy akcjonariuszy, ale przede wszystkim długoterminowej perspektywy firmy i wszystkich interesariuszy. (abstrakt oryginalny)

EN

The 2007-2009 financial crisis has had numerous causes. One of the most important has been the weakness of the corporate governance systems in most of the financial institutions. These systems were not efficient enough to prevent managers from taking too risky decisions, oriented on short-term profits. The abnormally high risk appetite has been encouraged by wrong incentive systems, rationalization mechanisms and opportunities created by lax regulatory framework. Corporate governance systems of financial institutions need to be improved .In particular the orientation of these systems needs to shifted form short-term perspective of shareholders returns to longer-term perspective of company performance and interests of all stakeholders. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Efektywność; Nadzór właścicielski; Kryzys finansowy; Podejmowanie decyzji w warunkach ryzyka

EN

Effectiveness; Shareholders supervision; Financial crisis; Decision making under conditions of risk

• Czasopismo: Zarządzanie i Finanse
• Rocznik: 2012
• Numer: R. 10, nr 4, cz. 2
• Strony: 219-228

Twórcy

autor

Włodzimierz Rudny

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Cheffins B. (2009), Did corporate governance "fail" duringthe 2008 stock market meltdown? The case of S&P 500, (Law Working Paper No. 124/2009). European Corporate Governance Institute.
• Erkens D., Hung M., Matos P. (2009), Corporate governance in the 2007-2008 financial crisis: Evidence form financial institutions worldwide (Working Paper Nr 124/2009). ECGI.
• Kirkpatrick G. (2009), The corporate governance les sons form the financial crisis, "Financial Market Trends - OECD Journal, No. 1
• Lang W, Jagitani A. (2010), The mortgage and financial crisis, "Financial Market Trends - OECD Journal" 38(2).
• Lewis V., Kay K., Kelso C., Larson J. (2010), Was the 2008 financial crisis caused by a lack of corporate ethics, "Global Journal of Business Research", 4(2)
• Nakamoto M., Wighton D. (2007), Citigroup chief stays bullish on buyouts, "The Financial Times", July 9.
• Poole W. (2010), Causes and consequences of the financial crisis of 207-2009, "Harvard Journal of Law and Public Policy".
• Rom M. (2010), The credit rating agencies and the subprime mess¨Greedy, ignorant or stressed?, "Public Administrative Review", 69(4).
• Sahlman W. (2010), Management and the financial crisis, "Economics, Management, and Financial Markets 5(4).
• Scott H. (2009), The Global Financial Crisis, New York: Found. Press.
• UBS AG (2008), Shareholder Report on UBS's Write-Down's, April