Wpływ globalnego kryzysu finansowego na strukturę zadłużenia europejskich korporacji

• Autorzy: Iwo Augustyński

Warianty tytułu

The Effects of the Financial Crisis on EU Corporate Debt Structure

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest weryfikacja następującej hipotezy: rozwój jednolitego rynku europejskiego doprowadził do unifikacji zachowania firm w różnych krajach członkowskich w obliczu globalnego kryzysu finansowego. W tym celu przebadano zmiany wielkości i struktury zadłużenia firm z wybranych krajów członkowskich Unii Europejskiej w latach 2006-2010. Według teorii ekonomicznych możliwe są trzy warianty reakcji przedsiębiorstw na kryzys i spadek stóp procentowych: wzrost popytu na kredyt, utrzymanie zadłużenia na zbliżonym poziomie przy wykorzystaniu możliwości zamiany dotychczasowych długów na niżej oprocentowane, redukcja zadłużenia w celu zrównoważenia bilansów. Hipoteza badawcza została zweryfikowana negatywnie. W efekcie nie można powiedzieć, że któryś z wariantów teoretycznych był uniwersalny.(abstrakt oryginalny)

EN

The aim of the paper is to verify the following hypothesis: development of common European market leaded to the unification of firms' behavior in different EU member countries during the global financial crisis. Verification was conducted through the analysis of size and structure of indebtedness of companies in different EU member countries. According to economic theories, there are three possibilities of firms' reaction to crisis and decrease of interest rates: rising demand for credit, sustained level of indebtedness due to the possibility of profitable rolling over existing debts and reduction of debt aimed at reducing debt/asset ratios. The hypothesis was verified negatively. Companies in various countries were behaving differently in every size range. Nearly half of the companies increased their indebtedness and the rest maintained their level of indebtedness.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Zadłużenie; Wspólny rynek europejski; Kryzys finansowy

EN

Indebtedness; Single European market; Financial crisis

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 269 Dziś i jutro polityki spójności w Unii Europejskiej
• Strony: 23-33

Twórcy

autor

Iwo Augustyński

• Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Bibliografia

• Deesomsak R. i in., Debt maturity structure and the 1997 Asian financial crisis, "Journal of Multinational Financial Management" 2009, no. 19.
• Koerner P., The determinants of corporate debt maturity structure: evidence from Czech firms, "IES Working Paper" 2006, no. 27.
• Koo R.C., The Holy Grail of Macroeconomics: Lessons from Japan's Great Recession, John Wiley & Sons, 2009.
• Minsky H., Stabilizing an Unstable Economy, McGraw-Hill, 2008.