Pomiar nastroju inwestycyjnego jako metoda wspomagająca strategie inwestycyjne

• Autorzy: Sebastian Majewski

Warianty tytułu

Measuring of Investment Sentiment as a Method of Supporting Investment Strategies

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Sentyment inwestycyjny w ostatnich latach odgrywa znaczną rolę w finansach behawioralnych [Shefrin 2002]. Dzięki heurystykom dowodzi się, że anomalie w finansach mogą mieć charakter prawidłowości. Główną przyczyną takiego stanu jest sztywny charakter założeń. Sentyment inwestycyjny, będący problemem badawczym tego artykułu, odpowiada za skłonności inwestorów do silnych reakcji na skutek pojawiających się informacji, jak również do zbyt słabych reakcji na te same czynniki. Wskaźniki sentymentu oceniają siłę takich reakcji na rynku, a tym samym pozwalają inwestorom na przyjmowanie odpowiednich strategii inwestycyjnych: na przykład podążania za trendem rynkowym lub kontrarianizmu [Tyszka (red.) 2004]. W pracy zostaną przedstawione wybrane metody pomiaru sentymentu inwestycyjnego oraz zostanie przeprowadzona próba ich porównania.(abstrakt oryginalny)

EN

Nowadays investment sentiment plays a significant role in behavioral finance [Shefrin 2002]. A lot of investors are supporting investment decisions by emotions not knowing about it, resulting in many cases from a form of the phenomenon of mass processes. Investment sentiment reflects the propensity of investors to excessively strong or weak reaction to information. Sentiment indicators assess the strength of such reactions on the market, and thus allow investors to adopt appropriate investment strategies. This article aims to present the most interesting methods of measurement of investment sentiment and attempt empirical evaluation of this phenomenon on the Stock Exchange in Warsaw. Data from the Warsaw Stock Exchange will be used to verify the hypothesis of the usefulness of measuring the investment sentiment as a tool to support the investment process.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Inwestycje; Finanse behawioralne; Strategia inwestycyjna

EN

Investment; Behavioural finance; Investment strategy

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 254 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a rynek polski
• Strony: 152-161

Twórcy

autor

Sebastian Majewski

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• Arms R.W., Znaczenie wolumenu, WIG-Press, Warszawa 1997.
• Baker M., Stein J.C., Market liquidity as a sentiment indicator, "Journal of Financial Markets" 2004, no 7.
• Baker M., Wurgler J., Investor sentiment in the stock market, "Journal of Economic Perspectives" 2007, vol. 21, no 2.
• Baker M., Wurgler J., Investor sentiment and the cross-section of stock returns, "Journal of Finance" 2006, no 61(4).
• Brown G.W., Cliff M.T., Investor sentiment and the near-term stock market, "Journal of Empirical Finance" 2004, no 11.
• Eilhorn H.J., Hogarth R.M., Confidence in judgment: persistence of illusion validity, "Psychological Review" 1978, vol. 85, no 5.
• Hozer J. (red.), Ekonometria, Stowarzyszenie Pomoc i Rozwój, Szczecin 1997.
• Elder A., Zawód - inwestor giełdowy: psychologia rynków, taktyka inwestycyjna, zarządzanie portfelem, ABC Oficyna Wydawnicza, Warszawa 2001.
• Keren G., On the ability of monitoring non-veridical perceptions and uncertain knowledge: Some calibration studies, "Acta Psychologica" 1988, LXVII.
• Lord C.G., Ross L., Lepper M.R., Biased assimilation and attitude polarization. The effects of prior theories on subsequently considered evidence, "Journal of Personality and Social Psychology" 1979, XXXVII.
• Majewska A., Wykorzystanie rynku opcji do badania nastrojów inwestorów, Inwestowanie na rynku kapitałowym, Studia i Prace WNEiZ nr 10, Szczecin 2008.
• Rabin M., Schrag J.L., A model of confirmatory bias, "The Quarterly Journal of Economics" 1999, vol. 114, no 1.
• Shefrin H., Beyond Greed and Fear. Understanding Behavioral Finance and Psychology of Investing, Oxford University Press, Oxford, New York 2002.
• Tarczyński W., Fundamentalny portfel papierów wartościowych, PWE, Warszawa 2002.
• Tyszka T. (red.), Psychologia ekonomiczna, Gdańskie Wydawnictwo Psychologiczne, Gdańsk 2004.