Ocena efektywności funduszy inwestycyjnych polskich akcji w okresie destabilizacji rynków finansowych

• Autorzy: Wioletta Skrodzka

Warianty tytułu

Estimation of Efficiency of Polish Equity Investment Funds During the Financial Market Instability

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem niniejszego opracowania jest dostarczenie narzędzi wspomagających proces zarządzania polskimi funduszami inwestycyjnymi. W artykule przedstawiono analizę efektywności wybranej grupy polskich funduszy inwestycyjnych. Analiza obejmuje okres od stycznia do grudnia 2008. Przedstawiono wady i zalety rozważanej metodologii. Szczególną uwagę zwrócono na charakterystykę polskiego rynku funduszy inwestycyjnych, jak również szeroki opis metodologii oceny efektywności jednostek na nim funkcjonujących. (abstrakt oryginalny)

EN

The aim of this paper is to provide statistical tools to aid the portfolio management process of Polish Equity Investment Funds. Special attention is paid to the description of Polish Mutual Funds Market as well as a wide description of efficiency evaluation methodology referring to its entities. Advantages and disadvantages of those methods are discussed in this paper. This articles also presents the efficiency analysis of a selected group of Polish Equity Investment Funds based on following risk-adjusted performance measures: tracking error, information ratio, Sharpe indicator, Treynor ratio, Jensen's alpha ratio, Modigliani and Modigliani ratio. The analysis covers the period from January to December 2008. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Fundusze inwestycyjne; Efektywność; Rynki finansowe

EN

Investment funds; Effectiveness; Financial markets

• Czasopismo: Prace i Materiały Wydziału Zarządzania Uniwersytetu Gdańskiego
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 4/5
• Strony: 173-184

Twórcy

autor

Wioletta Skrodzka

• Politechnika Częstochowska

Bibliografia

• Buczek S., Grugiel A., (2006), Polskie a zagraniczne fundusze inwestycyjne w naszym kraju po przystąpieniu do Unii Europejskiej, [w:] Rynki Finansowe, red. Nauk. H. Mamcarz, Wyd. Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej, Lublin
• Czekaj, J., Woś M., Żarnowski J., (2001), Efektywność giełdowego rynku akcji w Polsce., Wyd. PWN, Warszawa
• Czempas J., Lokwenc P., (2001), Opłacalność inwestycji w fundusze inwestycyjne w 2000 roku. Nasz Rynek Kapitałowy 6-7/2001
• Dawidowicz D., (2008), Fundusze inwestycyjne. Rodzaje, typy, metody pomiaru i ocena efektywności., CeDeWu.pl, Warszawa
• Gabryelczyk K., (2005), Efekt przetrwania i wyniki inwestycyjne funduszy inwestycyjnych w Polsce, [w:] red. K. Jajuga, Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a rynek polski, Wrocław
• Gabryelczyk K., (2006), Fundusze inwestycyjne - rodzaje, zasady funkcjonowania, efektywność. Wyd. Oficyna Ekonomiczna, Kraków
• Gabryelczyk K., (2007), Wielkość polskich funduszy inwestycyjnych a napływ kapitału - analiza empiryczna, [w:] Zeszyty naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego nr 455/2007
• Lintner, J., (1965), The valuation of risk assets and the selection of risky investments in stock portfolios and capital budgets, "Review of Economics and Statistica" 1965, vol. 47, no. 1
• Mazur M., Chróściński A., (1996), Fundusze inwestycyjne w Polsce i na świecie. Rzeczpospolita nr 229
• Miziołek T., (1997), Ocena efektywności inwestowania w fundusze powiernicze, "Nasz Rynek Kapitałowy" 11/1997
• Miziołek T., (1999), Ocena efektywności inwestowania w fundusze powiernicze, "Nasz Rynek Kapitałowy" 1/1999
• Ostrowska E., (2003), Efektywność funduszy inwestycyjnych na rynku finansowym - wskaźniki Sharpe'a, Treynora i Jensena. [w:] Prace naukowe AE we Wrocławiu, Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek, nr 990/2003, Wrocław
• Palica Z.:(2007), Wpływ opłat manipulacyjnych na wyniki funduszy inwestycyjnych w latach 1998-2005 [w:] Zeszyty naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego nr 455/2007
• Panas P., (2009), Fundusze inwestycyjne na rynku polskim, http://akson.sgh.waw.pl/sknrk/pliki/nfi.pdf, 12.09.2009
• Reilly F.K., , Brown K.C.(2001), Analiza inwestycji zarządzanie portfelem cz. I i cz. II, Wyd. PWE, Warszawa
• Sharpe W.F., (1964), Capital assets prices: a theory of market equilibrium under condition of risk, "Journal of Finance" 1964, vol. 19, no. 3,
• Sikora T. (2010), Analiza wyników funduszy inwestycyjnych w Polsce z wykorzystaniem wnioskowania bayerowskiego. Materiały i studia, Zeszyt nr 248, NBP, Warszawa
• Tarczyński W., Kunasz M. (2002), Rynek kapitałowy. Wyd. Zachodniopomorska Agencja Rozwoju regionalnego, Szczecin
• Włodarczyk A. (2010), Efektywność inwestycyjna OFE w Polsce a procesy konwergencji, w: Procesy konwergencji w zarządzaniu polskimi przedsiębiorstwami, Urbańska J. (red.), Wyd. WZPCzęst., Częstochowa