Szacowanie kosztu kapitału własnego za pomocą techniki składania (build-up approach)

• Autorzy: Katarzyna Byrka-Kita

Warianty tytułu

Build-Up Approach as a Cost of Capital Valuation Method

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Do metod określających koszt kapitału własnego zalicza się metodę składania - podejście oparte na składaniu poszczególnych elementów ryzyka. Szacowanie kosztu za pomocą tej metody odbywa się w trzech etapach, które zostały szczegółowo omówiono w artykule.

EN

The concept of the cost of capital historically has served three purposes: as an investment decision criterion, as a hurdle rate in capital budgeting and as a link between financial and investment decisions. At the time being the scope of the cost of capital application is substantially wider because the competence in this area is necessary in the process of firms' valuations which are conducted for various reasons (buy and sell transactions, restructuring, taxes). In the article there was presented a build-up approach as a method to derive discount rates. This approach uses a series of factors taken from four basic categories to rate various operating attributes of the subject entity: competition, financial strength, management ability and depth and finally profitability and stability of earnings. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kapitał własny; Koszt kapitału; Szacowanie kosztów; Premia za ryzyko

EN

Ownership capital; Capital cost; Costs estimation; Risk premium

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 17 Przedsiębiorstwa w procesie zmian
• Strony: 133-143

Twórcy

autor

Katarzyna Byrka-Kita

Bibliografia

• Claus J., Thomas J., Equity Premia as Low as Three Percent? Empirical Evidence from Analysts' Earnings Forecasts for Domestic and International
• Duliniec A., Struktura i koszt kapitału w przedsiębiorstwie, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1998.
• Fama E.F., French K.R., The Equity Premium, The Center for Research in Security Prices, Working Paper No. 522, www.papers.ssrn.com.
• Fishman J.E., Pratt S.P., Griffith J.C., Wilson D.K., Meltzer S.L., Hampton R.W., Guide to Business Valuations, Vol. 1, Second Editon, Practicioners Publishing, Fort Worth 1992.
• Hitchner J.R., Financial Valuation: Applications and Models, John Wiley & Sons, USA 2003.
• Knight R.A., Three Key Methods for Valuing Profitable Closely Held Companies, "Journal of Corporate Accounting and Finance" 1993, Autumn.
• Stock Markets, www.papers.ssrn.com.
• Swad R., Discount and Capitalization Rales in Business Valuations, "The CPA Journal" 1994, October.
• Young S.D., O'Byrne S.F., EVA and Value-Based Management, McGraw-Hill, USA 2001.
• Zarzecki D., Byrka K., Kozłowska-Nalewaj K.: Relationship between P/E Ratio, P/BV Ratio and Market Capitalization and Cammon Stock Returns. The Evidence for the Warsaw Stock Exchange, międzynarodowa konferencja Emerging Economies Program and Book of Abstracts, Academy of Business and Administrative Sciences, Budapest 1998, s. 80.
• Zarzecki D., Metody wyceny przedsiębiorstw, Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa 1999.