Analiza wpływu zmian kursu walutowego na inflację w Polsce za pomocą modelu VECM

• Autorzy: Krzysztof Malczyk

Warianty tytułu

Exchange Rate Pass-Through to Inflation in Poland : VECM Analysis

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

EN

This paper applies Vector Error Correction (VEC) methodology to investigate effects of exchange rate shocks to inflation and price setting processes in Poland, since National Bank of Poland (NBP) have adopted inflation targeting policy and floating exchange rate regime in 1998. The size and the speed of the pass-through at different stage of pricing chain (import prices, producer prices, consumer prices) is measured by impulse response function (IRF). In addition, the relative importance of the exchange rate shocks using forecast errors variance decompositions from the estimated VECM is investigated. The results are interpreted in the context of NBP's conduct of monetary policy, in the prospect of euro area accession. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Model wektorowej korekty błędem; Kurs walutowy; Inflacja; Funkcje odpowiedzi na impuls

EN

Vector error correction model (VECM); Exchange rates; Inflation; Impulse Response Functions (IRF)

• Czasopismo: Folia Oeconomica Cracoviensia
• Rocznik: 2011
• Tom: 52
• Strony: 19-47

Twórcy

autor

Krzysztof Malczyk

Bibliografia

• Alexius A., Post E. 2008. Exchange rates and asymmetric shocks in small open economies, Empirical Economics, Springer, vol. 35(3)
• Anderton B. 2003. Extra-Euro Area Manufacturing Import Prices and Exchange Rate Pass-Through, ECB Working Paper, nr 219
• Bernanke B., Laubach T., Mishkin F., Posen A. 1999. Inflation Targeting: Lessons from the International Experience, Princeton University Press, Princeton
• Blanchard 0.1982. Price Desynchronisation and Price Level Inertia, NBER Working Paper, nr 900
• Bussiere M. 2007. Exchange rate pass-through to trade prices. The role of non-linearities, ECB Working Paper, nr 822
• Ca'Zorzi M., Hahn E., Sanchez M. 2007. Exchange rate pass-through in emerging markets, ECB Working Paper, nr 739
• Campa J.M., Goldberg L. 2002. Exchange Rate Pass-Through into Import Prices: A Macro and Micro Phenomenon?, NBER Working Paper, nr 8934
• Charemza W., Deadman D. 1997. Nowa Ekonometria, PWE, Warszawa
• Cholewinski R. 2008. Wpływ zmian kursu walutowego na dynamikę procesów inflacyjnych, Materiały i Studia nr 226, NBP
• Choudhri E., Hakura D. 2006. Exchange rate pass-through to domestic prices: Does the inflationary environment matter?, Journal of International Money and Finance, Vol. 25(4)
• Devereux M., Engel Ch. 2003. Monetary Policy in the Open Economy Revisited: Exchange Rate Flexibility and Price Setting Behavior, Review of Economic Studies, Vol. 70(4)
• Dornbusch R. 1987. Exchange Rate and Prices, American Economic Review, Vol. 77
• Efron B., Tibshirani R.J., An introduction to the Bootstrap, Chapman & Hall, New York
• Favero C. 2001. Applied Macroeconomics, Oxford University Press, Oxford
• Fukuda S., Ono M. 2006. On the Determinants of Exporters' Currency Pricing: History vs. Expectations, NBER Working Paper, nr 12432
• Ghosh A., Rajan R. 2009. Exchange rate pass-through, [w:] The Princeton Encyclopedia of the World Economy, Princeton University Press, Princeton
• Grabek G., Klos B., Kokoszczyriski R., Lyziak T., Przystupa J., Wrobel E. 2002. Porównanie podstawowych cech mechanizmu transmisji monetarnej w Polsce i strefie euro, [w:] Raport na temat pełnego uczestnictwa Rzeczypospolitej Polskiej w trzecim etapie Unii Gospodarczej i Walutowej, NBP
• Hahn E. 2003. Pass-through of external shocks to euro area inflation, ECB Working Paper, nr 243
• Hall R., Taylor J. 2007. Makroekonomia, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa
• Ihrig J., Kamin S., Lindner D., Marquez J. 2007. Some Simple Tests of the Globalization and Inflation Hypothesis, International Finance Discussion Papers nr 891, Board of Governors of the Federal Reserve System, Washington
• Ito T., Sasaki Y., Sato K. 2005. Pass-Through of Exchange Rate Changes and Macroeconomic Shocks to Domestic Inflation in East Asian Countries, Discussion Paper nr 05-E-020, Research Institute of Economy, Trade and Industry
• Johansen S. 1988. Statistical Analysis of Cointegration Vectors, Journal of Economic Dynamics and Control, Vol. 12
• Kazmierczak A. 2008. Polityka pieniężna w gospodarce otwartej, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa
• Kokoszczyński R. 2004. Współczesna polityka pieniężna w Polsce, PWE, Warszawa
• Kokoszczynski R., Łyziak T., Pawłowska M., Przystupa J., Wróbel E. 2002. Mechanizm transmisji polityki pieniężnej - współczesne ramy teoretyczne, nowe wyniki empiryczne dla Polski, Materialy i Studia nr 151, NBP
• Landau B., Skudelny F. 2009. Pass-through of external shocks along the pricing chain. A panel estimation for the euro area, ECB Working Paper, nr 1104
• Liitkepohl H. 2005. New Introduction to Multiple Time Series Analysis, Springer, Berlin
• Majsterek M. 2003. Zmienne zintegrowane w stopniu drugim w modelowaniu ekonometrycznym, Przegląd Statystyczny, Vol.50(2)
• Majsterek M. 2008. Wielowymiarowa analiza kointegracyjna w ekonomii, Rozprawy habilitacyjne Uniwersytetu Łódzkiego, Wydawnictwo UŁ, Łódź
• Malczyk K. 2010. Analiza przenoszenia zmian kursu walutowego na ceny w Polsce, maszynopis pracy magisterskiej napisanej pod kierunkiem prof, dra hab. Jacka Osiewalskiego, Kraków
• McCarthy J. 1999. Pass-Through of Exchange Rates and Import Prices to Domestic Inflation in Some Industrialised Economies, BIS Working Paper, nr 79
• Mishkin F.S. 2008. Exchange rate pass-through and monetary policy, Conference on Monetary Policy "Jarle Bergo Colloquium: Globalisation and Monetary Policy", Oslo, 7.03.2008
• Misztal P. 2008. Niepełne przenoszenie zmian kursu waluty na ceny w handlu zagranicznym, Ekonomista, nr 5/08
• Misztal P. 2009. Zmiany kursu walutowego a dynamika cen w Polsce, Ekonomista, nr 4/09
• Osiewalski J. 2001. Ekonometria Bayesowska w zastosowaniach, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Krakowie, Kraków
• Pollard P., Coughlin C. 2004. Size Matters: Asymmetric Exchange Rate Pass-Through at the Industry Level, Federal Reserve Bank of St. Louis Working Paper
• Przystupa J., Wróbel E. 2009. Asymmetry of the exchange rate pass-through: An exercise on the Polish data, MPRA Paper 17660, University Library of Munich
• Sims C. 1980. Macroeconomics and Reality, Econometrica, Vol. 48(1)
• Sławiński A. 1999. Ewolucja mechanizmu kursowego w Polsce, Gospodarka Narodowa, nr 7- 8/99
• Sławiński A. 2007. Znaczenie czynników ryzyka towarzyszących wchodzeniu Polski do ERM2 i do strefy euro, Referat na Kongres Polskich Ekonomistów, Warszawa 29-30 listopada 2007r.
• Syczewska E.M. 2007. Ekonometryczne modele kursów walutowych, Monografie i opracowania nr 547, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa
• Taylor J. 2000. Low Inflation, Pass-Through, and Pricing Power of Firms, European Economic Review, Vol. 44(7)
• Wróblewska J. 2009. Bayesian Model Selection in the Analysis of Cointegration, Cenral European Journal of Economic Modelling and Econometrics, Vol. 1(1)