Pomiar cyklu koniunkturalnego w Polsce - analiza porównawcza

• Autorzy: Marta Skrzypczyńska

Warianty tytułu

Measuring the Business Cycle in Poland - Comparative Analysis

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule podjęto próbę oszacowania przebiegu cyklu koniunkturalnego w Polsce objawiającego się wahaniami aktywności gospodarczej mierzonej kwartalnym realnym PKB oraz miesięczną produkcją w przemyśle przetwórczym. Dokonano tego za pomocą trzech metod: strukturalnych modeli szeregów czasowych, filtru częstotliwościowego oraz modeli z przełączaniem typu Markowa, na próbie od stycznia 1995 do stycznia 2011 r. Pomiar za pomocą trzech metod wskazuje na podobne kształtowanie się wahań tego samego miernika aktywności. Nieco odmienny charakter procesów koniunkturalnych odzwierciedlają wahania realnego PKB oraz produkcji w przemyśle przetwórczym, w przypadku których odnotowano, odpowiednio, cztery i pięć niepełnych cykli. Zidentyfikowane cykle nie cechują się ścisłą regularnością, jednak ich średnia długość dla obu zmiennych jest zbliżona i wynosi około 3-4 lat. Zwroty koniunktury w przemyśle przetwórczym występowały zwykle o jeden kwartał wcześniej lub równolegle względem PKB, z wyjątkiem lat 2008-2011. Potwierdzona została większa zmienność wahań w przetwórstwie przemysłowym w porównaniu z realnym PKB. W przeciwieństwie do realnego PKB przetwórstwo przemysłowe charakteryzuje się także asymetrią faz cyklu ze względu na czas trwania oraz amplitudę. (abstrakt oryginalny)

EN

The article presents the modeling of business cycle in Poland since the beginning of 1995 to January 2011. The analysis was conducted on the basis of quarterly real GDP and monthly production in manufacturing using unobserved components model, Christiano-Fitzgerald band-pass filter and Markov-switching model. On the one hand the cyclical fluctuations of each indicator measured within three above mentioned methods are similar. On the other hand there are some differences in the pattern of fluctuations between real GDP and production in manufacturing, which revealed almost 4 and 5 cycles respectively. These cycles are not strictly periodic, but they last similarly long, about 3-4 years. Turning points in manufacturing usually lead by no more than 3 months or coincide with their counterparts of real GDP, excluding years 2008-2011. There was also confirmed the greater volatility in manufacturing compared to real GDP. Inversely to real GDP the business cycle phases in manufacturing are asymmetric both with length and amplitude. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Cykl koniunkturalny; Analiza porównawcza; Wahania koniunkturalne; Pomiary

EN

Business cycles; Comparative analysis; Business fluctuations; Measurement

• Czasopismo: Bank i Kredyt
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 4
• Strony: 31-53

Twórcy

autor

Marta Skrzypczyńska

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bibliografia

• Adamowicz E., Dudek S., Pachucki D., Walczyk K. (2008), Synchronizacja cyklu koniunkturalnego polskiej gospodarki z krajami strefy euro w kontekście struktury tych gospodarek, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, Instytut Rozwoju Gospodarczego.
• Baxter M., King R.G. (1995), Measuring Business Cycles: Approximate Band-Pass Filters for Economic Time Series, NBER Working Paper, 5022.
• Bell W., Hillmer S. (1991), Initializing the Kalman Filter for Nonstationary Time Series Models, Journal of Time Series Analysis, 12 (4), 283-300.
• Christiano L.J., Fitzgerald T.J. (1999), The Band Pass Filter, Working Paper, 9906, Federal Reserve Bank of Cleveland.
• Clark P.K. (1987), The Cyclical Component of U.S. Economic Activity, The Quarterly Journal of Economics, 102 (4), 797-814.
• Dempster A.P., Laird N.M., Rubin D.B. (1977), Maximum Likelihood Estimation from Incomplete Data via EM Algorithm, Journal of the Royal Statistical Society, Series B, 39 (1), 1-38.
• Dickey D.A., Fuller W.A. (1979), Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root, Journal of the American Statistical Association, 74 (366), 427-431.
• Dudek S., Pachucki D. (2010), Unobserved Component Model with Observed Cycle, Use of BTS Data for Short-term Forecasting of Manufacturing Production, 30th CIRET Conference, New York.
• Ferrara L. (2006), A Real-time Recession Indicator for the Euro Area, MPRA Working Paper, 4042, Münich Personal RePEC Archive.
• Fic T. (2007), Cykl koniunkturalny w Polsce. Wnioski z modeli Markowa, w: A. Welfe (red.): Siódme warsztaty doktorskie z zakresu ekonometrii i statystyki. Metody ilościowe w naukach ekonomicznych, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie.
• Gomez V., Maravall A. (1997), Program TRAMO and SEATS: Instructions for the User, Beta Version, Banco de Espana Working Papers, 9628.
• Gradzewicz M., Growiec J., Hagemejer J., Popowski P. (2010), Cykl koniunkturalny w Polsce - wnioski z analizy spektralnej, Banki Kredyt, 41 (5), 41-76.
• Hamilton J. (1989), A New Approach to the Economic Analysis of Nonstationary Time Series and the Business Cycle, Econometrica, 57 (2), 357-384.
• Hodrick R.J., Prescott E.C. (1997), Postwar U.S. Business Cycles: An Empirical Investigation, Journal of Money, Credit and Banking, 29 (1), 1-16.
• Hübner D., Lubiński M., Małecki W., Makowski Z. (1994), Koniunktura gospodarcza, Państwowe Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Kim Ch.J. (1994), Dynamic Linear Models with Markov-Switching, Journal of Econometrics, 60, 1-22.
• Krolzig H.-M. (1997), Markov-Switching Vector Autoregressions. Modelling, Statistical Inference and Applications to Business Cycle Analysis, Springer, Berlin.
• Kwiatkowski D.P., Phillips C.B., Schmidt P., Shin Y. (1992), Testing the Null Hypothesis of Stationary against the Alternative of a Unit Root, Journal of Econometrics, 54 (1-3), 159-178.
• Lucas R.E. Jr. (1977), Understanding Business Cycle, Carnegie - Rochester Conference Series on Public Policy, 5 (1).
• MacKinnon J.G. (1996), Numerical Distribution Functions for Unit Root and Cointegration Tests, Journal of Apllied Econometrics, 11 (6), 601-618.
• Skrzypczyński P. (2008), Wahania aktywności gospodarczej w Polsce i strefie euro, Materiały i Studia, 227, Narodowy Bank Polski, Warszawa.
• Watson M.W. (1986), Univariate Detrending Methods with Stochastic Trends, Journal of Monetary Economics, 18 (1), 49-75.