Regresja kwantylowa a estymacja VaR

• Autorzy: Grażyna Trzpiot

Warianty tytułu

A Quantile Regression Approach to Estimating VaR

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest przedstawienie modelu estymacji VaR bazującego na kwantylowej regresji modelującej wartość ustalonego kwantyla w miejsce stałego rozkładu. Przedstawiono podstawowe zadania regresji kwantylowej oraz model CAViaR (conditional autoregressive VaR) wraz z testem dynamicznej postaci kwantyla. (fragment tekstu)

EN

This paper discusses a quantile regression as a model for estimating downside market risk measures - VaR. Firstly, the author presents a problem of quantile regression defined in statistics. Secondly, we made in a few steps applications of this approach to estimate VaR accordingly to different assumptions for time series of returns. The paper also describes a dynamic quantile statistical test. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ryzyko rynkowe; Pomiar ryzyka; Estymacja; Modele regresji; Miernik ryzyka (VaR); Regresja kwantylowa

EN

Market risk; Risk measures; Estimation; Regression models; VaR method; Quantile regression

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2007
• Numer: nr 1176 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek
• Strony: 465-471

Twórcy

autor

Grażyna Trzpiot

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• Artzner P., Delbaen F., Eber J.-M., Heath D., Coherent Measures of Risk, "Mathematical Finance" 1999, 9, s. 203-228.
• Bawa V.S., Safety-First, Stochastic Dominance, and Optimal Portfolio Choice, "Journal of Financial and Quantitative Analysis" 1978, 13, s. 255-271.
• Chernozhukoy V., Umantsev L., Conditional Value-at-Risk: Aspects of Modeling and Estimation, "Empirical Economics" 2001, 26, 271-292.
• Engle R.F., Manganelli S., CAViaR: Conditional Autoregressive Value at Risk by Regression Quantiles "Journal of Business and Economic Statistics" 2004, 22, s. 367-381.
• Koenker R., Bassett G., Regression Quantiles, "Econometrica" 1978, 46, s. 33-50.
• Koenker R., Portnoy S., Quantile Regression, Working Paper 97-0100, University of Illinois at Urbana-Champaign 1997.
• Koenker R., Zhao Q., Conditional Quantile Estimation and Inference for ARCH Models, "Econometric Theory" 1996, 12, s. 793-813.
• Taylor J.W., A Quantile Regression Approach to Estimating the Distribution of Multiperiod Returns, "Journal of Derivatives" 1999, 7, s. 64-78.
• Trzpiot G., O nieparametrycznych metodach estymacji VaR i ETL, [w.] Modelowanie preferencji a ryzyko'05, Prace Naukowe AE w Katowicach, AE, Katowice 2006, s. 229-238
• Trzpiot G., Ganczarek A., Risk on Polish Energy Market, [w:] Dynamic Econometric Models, red. Z. Zieliński, vol. 6, Nicolaus Copernicus University 2004, s. 127-136.
• Trzpiot G., Ganczarek A., Value at Risk Using the Principal Components Analysis on the Polish Power Exchange, [w:] From Data and Information Analysis to Knowledge Engineering, red. M. Spiliopoulou, R. Kruse, Ch. Bogelt, A. Nürnberger, W. Gaul, Proc. 29th Annual GFKL Conference, University of Magdeburg, March 9-11 2005, Springer-Verlag, Heidelberg-Berlin 2006, s. 550-557.
• Trzpiot G., Jaguś F., Koncepcja PCVaR w analizie ryzyka inwestycji portfelowej na GPW w Warszawie, [w:] Modelowanie preferencji a ryzyko'05, Prace Naukowe AE w Katowicach, AE, Katowice 2006, s. 239-250.