Zlecenia stop-loss z perspektywy finansów behawioralnych

• Autorzy: Mariusz Kicia

Warianty tytułu

Stop-loss Orders - a Behavioural Finance Perspective

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Decyzje podejmowane na rynku kapitałowym w ujęciu klasycznej teorii inwestowania rozpatrywane są wyłącznie w kategoriach skuteczności, mierzonej różnego rodzaju wskaźnikami osiągniętego zysku i ekspozycji na ryzyko. Przedstawiono analizę korzyści, wynikających ze stosowania zleceń automatycznie zamykających pozycję przynoszącą stratę (stop-loss), nie tylko w celu ochrony wartości portfela, ale także emocjonalnych skutków decyzji inwestycyjnych dla osób je podejmujących.

EN

Behavioural Finance discoveries show that decisions investors make during the stock market investment depend on previous gains or losses. The author presents that disposition effect (riding losers too long and selling winners too early) is a common mistake investors make. Although institutional investors do not avoid such non-effectiveness slice finally it takes a human to make a decision, some loses can be avoided by the limiting. One of the common rules uses stop-loss orders to cut the losses automatically. The article analyzes how stop-loss orders can be helpful in portfolio management process but also can limit some behavioural disposition effect. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Inwestor indywidualny; Ryzyko inwestycyjne; Strategia inwestycyjna

EN

Individual investors; Investment risk; Investment strategy

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2007
• Numer: nr 1152 Zarządzanie finansami firm : teoria i praktyka
• Strony: 286-294

Twórcy

autor

Mariusz Kicia

Bibliografia

• Belsky G., Gilovich T., Why Smart People Make Big Money Mistakes and How to Correct Them. Lessons from the New Science of Behavioral Economics, Simon & Schuster, New York 2000.
• Brown S.J., Steenbeek O.W., Doubling: Nick Leeson's Trading Strategy, "Pacific-Basin Finance Journal" 2001, nr 9.
• http://www.nickleeson.com.
• Kahneman D., Tversky A., Prospect Theory: An Analysis of Decision Under Risk, "Econometrica" 1979, nr 47.
• Polski Nick Leeson stanie przed sądem, Newsroom portalu internatowego gazety "Parkiet", 25 kwietnia 2005 r., http://www.parkiet.com.
• Salcedo Y., Risk Control for Small Traders, "Futures" 2003, nr 101.
• Stein M., The Risk Taker as Shadow: A Psychoanalytic View of the Collapse of Barings Bank, "Journal of Management Studies" 2000, December.
• Tyszka T. (red.), Psychologia ekonomiczna, Gdańskie Wydawnictwo Psychologiczne, Gdańsk 2004.
• Zaleśkiewicz T., Psychologia inwestora giełdowego. Wprowadzenie do finansów behawioralnych, Gdańskie Wydawnictwo Psychologiczne, Gdańsk 2003.
• Zielonka P., Behawioralne aspekty inwestowania na rynku papierów wartościowych, CeDeWu, Warszawa 2006.