Struktura własności w rosyjskich grupach kapitałowych – wyniki badań

• Autorzy: Monika Fiedorczuk

Warianty tytułu

PL

Corporate governance in Russian business groups – ownership structure

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

Grupy kapitałowe odgrywają w rosyjskiej gospodarce znaczącą rolę, są również bardzo interesującym przedmiotem badań w kontekście badań nadzoru korporacyjnego. Struktura własności jest jednym z kluczowych mechanizmów nadzoru korporacyjnego. Niniejsze opracowanie zawiera omówienie wyników badań struktury własności w grupie 100 rosyjskich grup kapitałowych. W strukturze własności największych grup kapitałowych w Rosji dominują państwo oraz inne przedsiębiorstwa. Struktura własności wykazuje ponadto bardzo wysoki stopień koncentracji, zarówno na poziomie spółek holdingowych, jak i spółek-córek badanych grup kapitałowych.

Słowa kluczowe

PL

grupy kapitałowe; Rosja; holding; koncentracja własności

• Wydawca: Wydział Zarządzania - Uniwersytet Gdański
• Czasopismo: Zarządzanie i Finanse
• Rocznik: 2015
• Tom: 1
• Strony: 117-134

Twórcy

autor

Monika Fiedorczuk

• Mgr, Zakład Międzynarodowych Stosunków Gospodarczych, Wydział Ekonomii i Zarządzania, Uniwersytet w Białymstoku, ul. Warszawska 63, 15-062 Białystok,

Bibliografia

• Aluchna M. (2008), Współczesne wyzwania grup kapitałowych, w: O nowy ład gospodarczy w Polsce, Bartkowiak R., Ostaszewski J. (red.), Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, Warszawa.
• Aluchna M. (2010), Kierunki rozwoju współczesnych grup kapitałowych. Perspektywa międzynarodowa, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, Warszawa.
• Aukucionęk S., Żukow W. Kapęlóoenikow R. (1998), Dominiruóoeię kapęgorii sobstwęnnikow i ih wliąnię na hoząjstwęnnoę powędęnię prędpriąmij, „Woprosy ekonomiki”, No. 12.
• Awdaoeęwa S. B. (2007), Rossijskię holdingi nowyę emipirićęskię swudętęlństwa, „Woprosy ekonomiki”, No. 1.
• Becht M., Röell A. (1999), Blockholdings in Europe: An International Comparison, „European Economic Review”, Vol. 43, No. 4.
• Blasi J., Kroumova M., Kruse D. (1997), Kremlin Capitalism. Privatizing the Russian Economy, Cornell University Press, Ithaca, NY.
• Dolgopątowa T. (2001), Modeli i męhanizmy korporatiwnogo kontrol ą w rossijskoj promyoelęnnosti, „Woprosy ekonomiki”, No. 5.
• Dolgopątowa T. (2009), Izmęnęnię struktury sobstwęnnosti na prędpriąmiąh obrabatywaóxęj promyoelęnnosti, „Woprosy ekonomiki”, No. 12.
• Dolgopątowa T. G. (2010), Koncęntracią sobstwęnnosti w rossijskoj promyoelęnnosti: ewolócionnyę izmęnęnią na mikrourownę, „¯urnal nowoj ekonomićęskoj associacii”, No. 8.
• Earle J. S. (1998), Post-Privatization Ownership Structure and Productivity in Russia Industrial Enterprises, European Corporate Governance Institute, www.ecgi.org/conferences/economic_performance/documents/ pap_tab6.pdf.
• Fędęralńnaą slużba gosudarstwęnnoj statistiki (2012), Promyoelęnnostń Rosii 2012, http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_ main/rosstat/ru/statistics/publications/catalog/doc_1139918730234, dostęp dnia 20.02.2014.
• Grabowiecki J. (2006), Grupy kapitałowo-przemysłowe keiretsu w nowych uwarunkowaniach rozwojowych gospodarki Japonii. Przyczyny regresu, Wydawnictwo UwB, Białystok.
• Guriev S., Rachinsky A. (2004), Ownership concentration in Russian industry, Center for Economic and Financial Research (CEFIR), Moscow, Working Papers, No. 45, October.
• Guriev S. (2010), Business Groups in Russia, w: The Oxford Handbook of Business Groups, Oxford University Press, New York.
• Hainz Ch. (2006), Business Groups in Emerging Markets – Financial Control and Sequential Investment, CESifo Working Paper, No. 1763.
• Institut ekonomiki pęręhodnogo pęrioda IEPP (2004), Rossijska ą ekonomika w 2003 godu. Tęndęncii i pęrspęktiwy (Wypusk 25), Moskwa, http://iep.ru/ru/rossiiskaya-ekonomika-v-2003-godu-tenden cii-i-perspektivy-vypusk-25.html, dostęp dnia 20.09.2013.
• ¥kowlęwA.A. (2006), Agęntymodernizacii,Izdatęlńskij domGosudarstwęnnogo uniwęrsitęta Wysoeej oekoly ekonomiki, Moskwa.
• ¥kowlęw A. A., Danilow Ó. A. (2007), Rossijskaą korporacią na 20-lętnęm gorizontę: struktura sobstwęnnosti, rolń gosudarstwa i korporatiwnoę finansirowanię, „Rossujskij żurnal męnędżmęnta”, Tom 5, No. 1.
• Kapęluoenikow R. (2000), Krupnęjoeię i dominiruóxię sobstwęnniki w rossijskoj ekonomikę, „Woprosy ekonomiki”, No. 1.
• Kapęluoenikow R. (2001), Sobstwęnnostń i kontrolń w rossijskoj promyoelęnnosti, „Woprosy ekonomiki”, No. 12.
• Kapęluoenikow R. I., Dłmma N. W. (2005), Obnowlęnię wysoeęgo męnędmęnta rossijskij promyoelęnnyh prędpriątij: swidętęlństwa „Rossijskogo ekonomićęskogo baromętra”, „Rossijskij żurnal męnędżmęnta”, T. 3, No. 12.
• Kedia B., Mukherjee D., Lahiri S. (2006), Indian business groups: evolution and transformation, „Asia Pacific Journal of Management”, Vol. 23.
• Khanna T., Palepu K. (2000), In group affiliation profitable in emerging markets? An analysis of diversified Indian business groups, „Journal of Finance”, Vol. 55.
• Khanna T., Rivkin J. W. (2001), Estimating the performance effects of business groups in emerging markets, „Strategic Management Journal”, Vol. 22, Issue 55.
• Khanna T., Yafeh Y. (2007), Business Groups in Emerging Markets: Paragons or Parasites?, „Journal of Economic Literature”, Vol. 14.
• Kuznetsov A., Kapelyushnikov R., Dyomina N. (2008), Performance of closely held firms in Russia: evidence from firm-level data, „The European Journal of Finance”, Vol. 14, No. 4.
• La Porta R. F., Lopez de Silanes F., Shleifer A. (1998), Corporate Ownership Around the World, NBER, Working Paper Series, Working Paper 6625.
• Lu Y., Yao J. (2006), Impact of state ownership and control mechanisms on the performance of group affiliated companies in China, „Asia Pacific Journal of Management”, Vol. 23.
• Malńginow G. (2000), Ućastię gosudarstwa w uprawlęnii korporatiwnymi strukturami Rossii, „Woprosy ekonomiki”, No. 9.
• Morck R. (2004),How to Eliminate Pyramidal Business Groups – TheDouble Taxation of Inter-Corporate Dividends and Other Incisive Uses of Tax Policy, NBER Working Paper Series, Working Paper 10944.
• Morck R. (red.) (2005), A History of Corporate Governance around the World: Family Business Groups to Professional Managers, Chicago University Press, Chicago.
• Morck R., Nakamura M. (2007), Business Groups and the Big Push: Meiji Japan’s Mass Privatization and Subsequent Growth, NBER Working Paper Series, Working Paper 13171.
• Pappę ¥. OE. (2000), Oligarhi. Ekonomićęskaą hronika 1992–2000, Gosudarstwęnnyj Uniwęrsitęt „Wysoeaą oekola ekonomiki”, Moskwa.
• Pappę ¥. OE. (2002), Rossijskij krupnyj biznęs kak ekonomićęskij fęnomęn: osobęnnosti stanowlęnią i cowręmęnnogo etapa razbitią, „Problęmy prognozirowanią”, No. 1.
• Pappę ¥. OE., Galuhina ¥. C. (2009), Rossijskij krupnyj biznęs – pęrwyę 15 lęt. Ekonomićęskię hroniki 1993–2008, Izdatęlńskij Dom GU-BOEE, Moskwa.
• Radygin A. (2008), Gosudarstwęnnyj kapitalizm i finansowyj krizis: faktory wzaimodęjstwią, izdęrżki i pęrspęktiwy, „Ekonomićęska ą politika” No. 6.
• Rossijskaą korporacią: Wnutręnnąą organizacią, wnęoenię wzaimodęjstwi ą, pęrspęktiwy razwitią (2009), T. G. Dolgopątowa, I. Iwasaki, A. A. ¥kowlęw (ręd.), Izdatęlńskij Dom Gosudarstwęnnogo uniwęrsitęta Wysoeej oekoly ekonomiki, Moskwa.
• Rossijskaą promyoelęnnostń: institucionalńnoę razwitię (2002), pod red. T. G. Dolgopątowoj, Gosudarstwęnnyj Uniwęrsitęt „Wysoea ą OEkola Ekonomiki”, Moskwa.
• Shumilov A. (2008), Performance of business groups: Evidence from post-crisis Russia, Bank of Finland, Institute for Economies in Transition, Helsinki, Discussion Papers, No. 24.
• Sikacz H. (2011), Ocena sytuacji finansowej operacyjnych grup kapitałowych, Oficyna a Wolters Kluwer, Warszawa.
• SPARK, Professional Market and Companies Analysis System, profile wybranych rosyjskich spółek, http://www.spark-interfax.ru/Front/Index. aspx, dostęp dnia 16.12.2014–17.03.2015.
• Trocki M. (2004), Grupy kapitałowe. Tworzenie i funkcjonowanie, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Zattoni A. (1999), The Structure of Corporate Groups: the Italian case, „Corporate Governance: An International Review”, Vol. 7, Issue 1.