Warunkowa dynamiczna korelacja pomiędzy głównymi europejskimi indeksami giełdowymi

• Autorzy: Gurgul Henryk , Mitterer Christoph , Syrek Robert

Warianty tytułu

EN

Dynamic Conditional Correlations Between Main European Stock Indexes

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

Omówiono zmienność korelacji warunkowej pomiędzy indeksami giełdowymi: FTSE; CAC; DAX. Przedstawiono model dynamicznej korelacji warunkowej DCC oraz model GARCH. Zanalizowano wyniki badań empirycznych.

EN

In this paper the results of dynamic conditional correlation and rolling correlation between main European indexes are presented. It has been observed that market crashes and financial crises often happen in different countries during about the same time period, even if the dependency measured by correlation is very low between these markets. Researchers have raised the question of different dependence structure between markets in hectic and quiet phase of their development. This problem can be taken into account by mean of rolling and more adequately conditional dynamic correlation. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Indeks giełdowy; Modele ekonometryczne; Model GARCH

EN

Stock market indexes; Econometric models; GARCH model

• Wydawca: Wydawnictwo WSEI Kraków
• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Ekonomii i Informatyki w Krakowie
• Rocznik: 2008
• Numer: 4
• Strony: 89-96

Twórcy

autor

Gurgul Henryk

• Wyższa Szkoła Ekonomii i Informatyki w Krakowie

autor

Mitterer Christoph

• Karl-Franzens-Universität Graz, Germany

autor

Syrek Robert

• Wyższa Szkoła Ekonomii i Informatyki w Krakowie

Bibliografia

• Bauwens L., Laurent S., Rombouts J.V.K., Multivariate GARCH models: A survey. Journal of Applied Econometrics vol. 21, s. 79-109, 2006.
• Bollerslev T., Modeling the Coherence in short-run nominal exchange rates: A multivariate generalized ARCH approach. Review of Economics and Statistics vol. 72, s. 498-505, 1990.
• Engle R.F., Dynamic conditional correlation - a simple class of multivariate GARCH models. Journal of Business and Economic Statistics vol. 20(3), s. 339-350, 2002.
• Engle R.F., Sheppard K., Theoretical and empirical properties of dynamic conditional correlation multivariate GARCH. Working Paper, 8554, 2001, NBER, www.nber.org.
• Embrechts P., McNeil A.J., Straumann D., Correlation and dependency in risk management: properties and pitfalls. [In:] Risk management: Value at risk and beyond, ed. M.A.H. Dempster. Cambrige Univeristy Press, Cambridge 2002.
• Osińska M., Ekonometria finansowa. PWE, Warszawa 2006.