Transakcje fuzji i przejęć w fazach cyklów koniunktury gospodarczej w Europie oraz w Polsce

• Autorzy: Krzysztof Melnarowicz

Warianty tytułu

EN

Business Cycle and the Activity of Mergers and Acquisitions in Europe and Poland

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

Wiele badań oraz publikacji naukowych próbuje pokazać wpływ zmiany aktywności gospodarczej na transakcje fuzji i przejęć, które powtarzają się ze względną regularnością. Niniejsze opracowanie jest wstępem do analizy wpływu cyklów koniunkturalnych na determinanty sukcesu transakcji fuzji i przejęć. W publikacji zostały przedstawione zależności pomiędzy czynnikami charakteryzującymi dane fazy cyklu koniunkturalnego oraz poziomem aktywności podmiotów na rynku kontroli przedsiębiorstw, ze szczególnym uwzględnieniem Polski oraz Europy. Celem wprowadzenia do opisywanej tematyki, w pierwszej części publikacji został ujęty zarys historyczny transakcji fuzji i przejęć, przedstawiając opisywane w literaturze ich fale. Następnie opisano problematykę cyklów koniunkturalnych pokazując założenia, które posłużą do ich porównania oraz zidentyfikowania zależności z rynkiem kontroli przedsiębiorstw. W dalszej części pokazana została dynamika transakcji fuzji i przejęć celem zwrócenia uwagi na falowość aktywności konsolidacyjnej. W podsumowaniu wskazano na potrzebę zbadania wpływu wahań realnego PKB, nazwanego umownie cyklami koniunkturalnymi, na determinanty sukcesu transakcji fuzji i przejęć.

EN

Many researches and academic publications try to show the impact of business cycle on mergers and acquisitions transactions, which show some kind of regularity. This publication is an introduction to the analysis of the impact of business cycles on mergers and acquisitions market. It presents the correlation between factors characterizing the business cycle and the level of company’s activity on mergers and acquisitions market particularly in Poland and Europe. In order to present researched subject, in the first part of this publication the historical review of mergers and acquisitions was presented, especially included in the bibliography their waves. Afterwards the subject of business cycles was described, showing the assumptions that will be used to compare and identify their connections with mergers and acquisitions market. Furthermore the dynamics of mergers and acquisitions was shown in order to draw attention to business cycle of merger and acquisition transactions. In the summary it was indicated the need to research the impact of GDP fluctuations, called business cycles, on determinants of mergers and acquisitions success.

Słowa kluczowe

PL

transakcje fuzji i przejęć; rynek kontroli; cykle koniunktury gospodarczej

EN

mergers and acquisitions market; merger and acquisition transactions; business cycles

• Wydawca: Katolicki Uniwersytet Lubelski Jana Pawła II. Towarzystwo Naukowe KUL
• Czasopismo: Roczniki Ekonomii i Zarządzania
• Rocznik: 2016
• Tom: 8(44)
• Numer: 1
• Strony: 139-155

Twórcy

autor

Krzysztof Melnarowicz

• Wydział Nauk Społecznych, Instytut Ekonomii i Zarządzania, Katolicki Uniwersytet Lubelski Jana Pawła II,

Bibliografia

• Barczyk R., Kokocińska M., Przybylska-Kapuścińska W.: Zatrudnienie w ocenach przedsiębiorstw w Polsce w okresie transformacji, w: Rynek pracy w trakcie transformacji systemowej w Polsce, red. U. Sztanderska, Warszawa: Uniwersytet Warszawski 1992.
• Burns A.F., Mitchell W.C.: Measuring Business Cycle, “Studies in Business Cycles NBER” 1946, No 2.
• CMS Emerging Europe M&A report 2014/2015, http://www.psik.org.pl/pliki/psik/Raporty/SCREEN%20FINAL_Emerging%20Europe%20M&A%20Deals%20report%202014%202015.pdf [dostęp: 25.11.2015].
• Gaughan P.A., Mergers, Acquisitions and Corporate Restructurings, New York: John Wiley&Sons 1996.
• Herdan A., Antolak L.: Połączenia przedsiębiorstw – teoria i praktyka, Kraków: Instytut Ekonomii i Zarządzania UJ 2005.
• Hübner D., Lubiński M., Małecki W., Matkowski Z.: Koniunktura gospodarcza, Warszawa: PWE 1994.
• Kamińska K.: Państwa – regiony – świat w kształtującej się rzeczywistości globalnej, Gdańsk: Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego 2009.
• Kokocińska M., Przybylska-Kapuścińska W.: Stan świadomości ekonomicznej kierownictw polskich przedsiębiorstw w świetle badań metodą testu koniunkturalnego, w: Drogi wyjścia z polskiego kryzysu gospodarczego, red. W. Wilczyński, Warszawa–Poznań: PWN 1992.
• Levy H., Sarnat M.: Principles of Financial Management, Englewood Cliffs: Prentice Hall 1988.
• Matkowski Z., Próchniak M.: Zbieżność rozwoju gospodarczego Polski i innych krajów Europy Środkowowschodniej w stosunku do Unii Europejskiej, „Zarządzanie Ryzykiem” 2009, nr 30.
• Melnarowicz K.: Uwarunkowania rozwoju funduszy typu private equity, „Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów” 2011, nr 110.
• Melnarowicz K., Melnarowicz J.: Pomiar sukcesu w transakcjach fuzji i przejęć „Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów” 2013, nr 126.
• Orłowska R., Pangsy-Kania S.: Cykle koniunkturalne-teoria, analiza i praktyka, Gdańsk: Fundacja Rozwoju Uniwersytetu Gdańskiego 2003.
• Romanowska M.: Planowanie strategiczne w przedsiębiorstwie, Warszawa: PWE 2005.
• Rozwadowska B.: Fuzje i przejęcia – dlaczego kończą się (nie)powodzeniem, Poznań: Studio Emka 2012.
• Sudarsanam S.:Fuzje i przejęcia, Warszawa: WIG-Press 1998.
• The Economist, The dotcom wreckage, The Economist printed edition, 21 marca 2001.
• Walczyk K., Adamowicz E., Klimkowska J.: Wahania koniunkturalne w Polsce. Zmiany aktywności gospodarczej w świetle wyników badań koniunktury, „Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego” 2012, nr 87.
• Walczyk K., Dudek S., Pachucki D., Adamowicz E.: Wahania cykliczne w Polsce i strefie euro, „Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego” 2012, nr 89.

Identyfikatory

DOI

10.18290/reiz.2016.8(44).1-5