Dominacje stochastyczne w teorii portfela na przykładzie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.

• Autorzy: Skórnik, A. , Trzaskalik, T. , Trzpiot, G.

Warianty tytułu

EN

Stochastic dominance approach in the theory of portfolio: Warsaw Stock Exchange Case.

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

W artykule poruszono problem indywidualnych preferencji inwestorów stojących przed doborem portfela akcji. Pokazano, że stosunek inwestora do ryzyka wyraża się przez indywidualna funkcje użyteczności oraz że inwestor, dobierając akcje do portfela, dąży do maksymalizacji swojej oczekiwanej użyteczności raczej niż maksymalizacji zysku. Stosując kryteria dominacji stochastycznych pierwszego oraz drugiego rzędu, określono kryteria doboru akcji uwzględniajace indywidualne preferencje inwestorów do ryzyka. W pracy wyłoniono zbiory efektywne akcji dla dwóch grup inwestorów: inwestorów, których funkcje użyteczności wyrażają zarówno skłonności, jak i awersję do podejmowania ryzyka oraz inwestorów, których funkcje użyteczności wyrażają awersje do ryzyka. Zbiory efektywne akcji (zbiory tych akcji, z których inwestorzy dokonują wyboru do portfela) wyłoniono na przykładzie akcji spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w dniu 01.01.1996r.

EN

Preferences of individual investors choosing the assets for portfolio were the main problem of this paper. We notice that relation to the risk we can describe by individual utility function and that investor want to maximising their expected utility rather than maximising their return. We applied criterion of first stochastic dominance and second stochastic dominance for choosing assets according to individual preferences of the investors. In the paper we present effectiveness sets of assets for two group of investors: investors which have aversion to the risk or seeking for the risk and the second group investors which have aversion to risk. Effectiveness set of assets (the sets of assets from which the investor can choose their portfolio) we form the set of all assets from Warsaw Stock Exchange at 1st of January 1996.

• Czasopismo: Badania Operacyjne i Decyzje
• Rocznik: 1999
• Tom: nr 3-4
• Strony: 145-159
• Opis fizyczny: Bibliogr. 21 poz., rys. 5, tab. 7

Twórcy

autor

Skórnik, A.

autor

Trzaskalik, T.

autor

Trzpiot, G.

• Katedra Ekonometrii, Akade3mia Ekonomiczna, ul. Bogucicka 14, 40-226 Katowice.,