Wyniki wyszukiwania - BazTech

1

The impact of macroeconomic factors on the profitability of companies. Analysis using neural networks

Szutowski Dawid

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

|

2024

|

z. 193

667--683

EN

Purpose: Despite the central role of profitability in economic analysis, previous research has yielded diverse and often unstructured conclusions regarding its determinants. To address this gap, this empirical investigation aimed to explore the major determinants of company profitability. Design/methodology/approach: It conducted a comprehensive analysis of factors, encompassing: changes in the gross domestic product, Consumer Price Index, Producer Price Index, NBP’s Reference rate, investment outlays, intramural expenditures on research and development, expenditures on innovation activities in enterprises, and patents granted, alongside company-level profitability indicators. The study's sample consisted of companies representing 19 sectors of the economy, spanning from 2004 to 2021. For data analysis, a neural network was employed, specifically a multi-layer perceptron (MLP) utilizing the sigmoid activation function. Findings: The findings suggest that alterations in macroeconomic variables can significantly impact the profitability of companies. The analysis carried out revealed that consumer price index, reference rate, gross domestic product and producer price index were the most important exogeneous factors. Originality/value: This study introduces several novelties, including the application of neural networks, which are infrequently utilized in this field, and the simultaneous analysis of a comprehensive set of independent variables.

2

Are dividends impacted by the timing of macro data releases? Case of WIG, DAX and S&P500

Buła Rafał, Jabłoński Bartłomiej

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

|

2024

|

z. 194

49--72

EN

Purpose: This paper attempts to reveal, on the one hand, whether dividend paid by dividendpaying companies from the WIG, DAX and S&P500 indices for the period 2017-2022 were characterized by positive dynamics of change in real terms, and whether decisions on the level of dividends recommended for payout are more determined by macroeconomic factors from the end of the year, in which the company generated financial results, or from the period, in which dividend decisions were made. Design/methodology/approach: The research objective of this paper is accomplished by means of a thorough literature analysis. In the area of statistical methods, the authors refer to classical methods of correlational analysis, with a focus on non-parametric methods (Spearman’s rho and Kendall’s tau). Findings: The analyses carried out made it possible to indicate that, for companies listed on the FSE and WSE, the only quantity correlated with changes in dividends paid is the PMI index, with a negative correlation for Polish companies and a positive one for German companies. This correlation occurs only if one considers December macroeconomic data readings. On the other hand, for NYSE-listed entities, statistically significant relationships were obtained for the PMI index (negative), the inflation rate (negative) and interest rates (positive). With the exception of interest rates, the correlations apply to both December readings and those from May of the dividend payout year. At the same time, the results indicate different decisions made by the boards of US, German and Polish companies in the face of the SARS-CoV-2 pandemic. Research limitations/implications: The study was conducted on a limited number of analyzed companies and for a limited time range. Therefore, it could be biased, due to the deterministic stock sampling method and the research period. Practical implications: Expanded knowledge of the impact of the timing of publication of macroeconomic parameters on decisions on dividend payouts and their amount. This knowledge is important for both investors and investment funds’ boards. Consequently, one can make better investment decisions. Social implications: Among the paper’s social implications, the most important appears to be a possible change in the investors’ attitude towards dividend-paying companies that not only pay dividends systematically, but also have positive dynamics of change, and the realization that dividend decisions are affected not only by a number of determinants, but also by the timing of their occurrence. Ultimately, investors’ needs could be better addressed. Originality/value: The paper evaluates the impact of macroeconomic determinants on changes in dividend payouts by companies for the period 2017-2022. What is new in the paper is the analysis of whether the timing of the publication of macroeconomic parameters significantly affects the level of dividends paid, thereby filling our knowledge gap.

3

Analiza zależności pomiędzy poziomem PKB a transportem i jego kosztami zewnętrznymi w wybranych krajach Unii Europejskiej

Tundys B., Matuszczak A.

Logistyka

|

2014

|

nr 2

361--372

PL

Jednym z głównych problemów towarzyszących rozwojowi gospodarczemu jest coraz większe zanieczyszczenie środowiska naturalnego, którego powodem jest między innymi rola transportu w gospodarce. Powyższa sytuacja implikuje konieczność podejmowania szeroko rozumianych inicjatyw promujących zasady zrównoważonego rozwoju, zarówno na poziomie międzynarodowym, jak i krajowym. Obecnie problematyka zrównoważonego rozwoju jest pierwszoplanowa dla państw Unii Europejskiej, zwłaszcza w kontekście Strategii 2020. Uregulowania w tym zakresie wzbudzają wiele kontrowersji wśród zobligowanych do ich respektowania przedsiębiorstw, jednakże mają swoje uzasadnienie, przy kierowaniu się zasadą zaspokajania nie tylko potrzeb doraźnych, ale także potrzeb przyszłych pokoleń, i dążeniem do zrównoważenia systemów środowiska gospodarczego i społecznego. Nowa polityka transportowa Unii Europejskiej, zawarta w Białej Księdze, kładzie główny nacisk na wsparcie zrównoważonego rozwoju transportu w krajach członkowskich, a jednym z celów strategicznych, ma być osiągnięcie prawie zerowej liczby ofiar śmiertelnych w transporcie drogowym oraz pełne zastosowanie zasady „zanieczyszczający płaci” wobec użytkowników transportu, a więc pełna internalizacja kosztów zewnętrznych transportu (w perspektywie do 2050 roku). W przeszłości badania nad wielkością kosztów zewnętrznych w transporcie, skupiały się przede wszystkim na ich pomiarze w poszczególnych regionach, pomijając poszukiwanie zależności pomiędzy ich poziomem, a innymi zmiennymi. Dlatego też artykuł ukazuje powiązania efektów zewnętrznych transportu z działalnością transportową, jak również w korelacji ze wskaźnikiem PKB, z podkreśleniem roli, jaką odgrywać mogą one w kształtowaniu poziomu efektów zewnętrznych w krajach Unii Europejskiej. W pierwszej części artykułu autorki wyjaśnią rolę transportu jako generatora kosztów zewnętrznych, jak również istotę wskaźników makroekonomicznych w gospodarce krajowej. W dalszej, zasadniczej części znajduje się analiza zależności badanych zmiennych wraz z propozycją ich wykorzystania we wspieraniu zrównoważonego rozwoju transportu w krajach Europy.

EN

This article aims to show the relationship between external effects of transport and selected macroeconomic indicators, with emphasis on the role they can play in shaping the level of externalities in the European Union. In the first part of the article the authors explain the role of transport as a generator of external costs, as well as essence of macroeconomic indicators in the national economy. Further, a substantial portion of the analysis is based on the variables tested together with a proposal of their use in supporting sustainable transport in Europe. The authors verified wagered a thesis that the size of the external costs of transport depends on the number of transported tonnes of cargo and passengers, and the associated transport performance, that reveals clearly translates into correlation with the index of gross domestic product (GDP). Verification of the assumptions justified to analyze and assess the situation, taking into account the selected countries of the European Union. This occurred in the context of the research, which was used to study literature and analysis of statistical data for selected periods.

4

Wpływ kryzysu na przewozy pasażerów transportem kolejowym w krajach Unii Europejskiej

Grad B., Krajewska R.

Logistyka

|

2011

|

nr 3

PL

Czas kryzysu powoduje konieczność ciągłego monitorowania zmian zachodzących w gospodarce światowej, analizowania przyczyn ich powstawania oraz ciągłego poszukiwania rozwiązań łagodzących skutki kryzysu. Unia Europejska doświadczając skutków kryzysu gospodarczego mobilizuje gospodarki poszczególnych krajów do wdrażania programów naprawczych, które mogłyby ochronić lub złagodzić jego negatywne oddziaływanie. Kryzys spowodował również wiele negatywnych skutków w funkcjonowaniu sektora transportu, w tym w transporcie kolejowym, będącym częścią układu gałęziowego sektora. W artykule autorzy poddali analizie wyniki gospodarcze osiągane w sektorze transportu kolejowego w krajach Unii Europejskiej w dobie trwającego kryzysu gospodarczego W pierwszej części opracowania, w ujęciu syntetycznym, omówiono zagadnienia dotyczące wpływu kryzysu dla funkcjonowania sektora transportu i istotnej jego części - transportu kolejowego. Zagadnienia te przedstawiono w kontekście oceny kształtowania się wybranych wskaźników makroekonomicznych, tj: Produkt Krajowy Brutto (PKB), stopy bezrobocia, stopy inflacji, deficytu budżetowego. W drugiej zaś podjęto próbę oceny skutków kryzysu dla funkcjonowania transportu kolejowego przedstawiając kształtowanie się wielkości przewozu pasażerów transportem kolejowym w krajach Unii Europejskiej.

EN

The current crisis makes it necessary to continuously monitoring changes in the economy, analyzing the causes and consequences of their formation and the constant prospecting associated with relieving effects of the crisis in countries of the European Union. These issues also apply to rail transport. The authors analyzed the economic performance achieved in the rail transport sector in the European Union in the era of economic crisis.The first part of the synthetic approach, discussed issues concerning the macroeconomic indicators, namely: Gross Domestic Product (GDP), unemployment, inflation, budget deficits. On the other hand, attempts to assess the impact of the crisis for the operation of rail transport by presenting the changes in the shaping of the volume of passenger transport by rail in the European Union. impact of the crisis to the functioning of the transport sector and the material parts - rail transport. These issues are presented in the context of the evolution of selected

5

Wpływ kryzysu na przewozy ładunków transportem kolejowym w krajach Unii Europejskiej

Grad B., Ferensztajn-Galardos E.

Logistyka

|

2011

|

nr 3

PL

W artykule autorzy poddali analizie wyniki gospodarcze osiągane w sektorze transportu kolejowego w krajach Unii Europejskiej w dobie trwającego kryzysu gospodarczego. W pierwszej części opracowania, w ujęciu syntetycznym, omówiono zagadnienia dotyczące wpływu kryzysu na funkcjonowania sektora transportu, w tym transportu kolejowego - istotnej jego części. Zagadnienia te przedstawiono w kontekście oceny kształtowania się wybranych wskaźników makroekonomicznych, tj.: Produkt Krajowy Brutto (PKB), stopa bezrobocia, stopa inflacji, deficyt budżetów. W drugiej zaś podjęto próbę oceny skutków kryzysu dla funkcjonowania transportu kolejowego, prezentując zmiany w kształtowaniu się wielkości przewozu ładunków transportem kolejowym w krajach Unii Europejskiej.

EN

The authors analyzed the economic performance achieved in the sector of rail transport in European Union countries in times of economic crisis. The first part of study, in the synthetic approach, discussed issues concerning the impact of the crisis on the functioning of the transport sector, including automotive transport - a substantial part of it. These issues are presented in the context of the evolution of selected macroeconomic indicators, namely: Gross Domestic Product (GDP), unemployment, inflation, budget deficits. On the other hand, attempts to assess the impact of the crisis for the operation of rail transport by presenting the changes in the shaping of the volume of cargo in rail transport in the European Union.

6

Funkcjonowanie transportu morskiego w Polsce w dobie kryzysu gospodarczego

Grad B., Ferensztajn-Galardos E., Krajewska R.

Logistyka

|

2010

|

nr 6

PL

Czas kryzysu powoduje konieczność ciągłego monitorowania zmian zachodzących w gospodarce, analizowania przyczyn i skutków ich powstawania oraz ciągłych poszukiwań związanych z łagodzeniem skutków kryzysu. Kwestie te dotyczą również transportu morskiego. W artykule autorzy poddali analizie wyniki gospodarcze osiągane w sektorze transportu morskiego w Polsce w dobie trwającego kryzysu gospodarczego. W pierwszej części opracowania, w ujęciu syntetycznym, omówiono zagadnienia dotyczące wpływu kryzysu dla funkcjonowania sektora transportu i istotnej jego części - transportu morskiego. Zagadnienia te przedstawiono w kontekście oceny kształtowania się wybranych wskaźników makroekonomicznych polskiej gospodarki tj.: Produkt Krajowy Brutto (PKB), stopa bezrobocia, stopa inflacji, deficyt budżetowy, w latach 2007-2009, na tle gospodarki unijnej. W drugiej zaś podjęto próbę oceny skutków kryzysu dla funkcjonowania transportu morskiego prezentując zmiany w kształtowaniu się wielkości przewozu pasażerów i ładunków oraz wykonanej pracy przewozowej w transporcie morskim w Polsce i w Unii Europejskiej.

EN

Time of crisis necessitates continuous monitoring of changes in the economy, analyzing the causes and consequences of their creation and ongoing research related to the mitigation of the crisis. These issues also apply to maritime transport. The authors analyzed the economic performance achieved in the maritime transport sector in Poland in the era of the ongoing economic crisis. In the first part of the paper, the synthetic approach, discussed issues concerning the impact of the crisis for the operation of the transport sector and a substantial part of it - sea transport. These issues are presented in the context of the development of selected macroeconomic indicators such as the Polish economy: Gross Domestic Product (GDP), unemployment, inflation, budget deficits in 2007-2009, against the background of the EU economy. On the other hand, attempts to assess the impact of the crisis for the operation of maritime transport in the shaping of presenting changes in the volume of passenger and freight transport performance and maritime transport in Poland and the European Union.