Wyniki wyszukiwania - BazTech

1

Financial markets for the greener future: the role of green bonds in energy transition. Evidence from Europe

Pawłowski Maciej

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

|

2024

|

z. 191

469--478

EN

Purpose: The aim of the article is to assess the role of the green bond market in financing investment activities in the field of energy transition. Attention was focused on the European green bond market, considered the most mature and developed market for assets of this class. Design/methodology/approach: Critical analysis of domestic and foreign scientific achievements regarding the development and importance of the green bond market in the energy transition process. Analysis of secondary data from statistical reports showing the state of development and the degree of use of the green bond market in financing energy transition tasks in 2014-2022. Findings: On the basis of the conducted research, it is concluded that the European green bond market is developing quite dynamically, and its structure is dominated by issues of green bonds intended to finance expenditures supporting the energy transition process. Originality/value: The green bond market - due to its relatively short history of operation, high dynamics of value growth and internal diversification process - is a relatively new object of research in economic sciences.

2

Exposure to the ESG risk of the Polish banking sector

Pyka Irena, Nocoń Aleksandra

Economics and Environment

|

2024

|

no. 1

art. no. 701

EN

The main aim of the article is to explore changes taking place in ESG risk management in the Polish banking sector. The following research methods were used: in-depth literature studies, desk research methods, questionnaire survey methods, case study analyses, and observation and synthesis methods. The article verified the adopted research hypothesis, stating that knowledge and awareness of the importance of ESG risk in commercial banks in Poland increased, which is reflected in practical activities related to their bank risk management systems. The research that was conducted showed that Polish banks are increasingly aware of the ESG risk and the need for their inclusion in risk management processes. This inclusion takes place through various channels. However, an important aspect of this system is the assessment of banks' exposure to ESG risk. Commercial banks in Poland use mainly qualitative methods, although they also recognise quantitative ones to measure the scale of ESG risk taken.

PL

Celem głównym artykułu jest eksploracja zmian zachodzących w zarządzaniu ryzykiem ESG w polskim sektorze bankowym. W jego realizacji wykorzystano następujące metody badawcze: pogłębione studia literaturowe, metodę desk research, metodę badań kwestionariuszowych, analizę case study, metodę obserwacji oraz metodę syntezy. W artykule weryfikowano przyjętą hipotezę badawczą głoszącą, iż wiedza i świadomość dotycząca znaczenia ryzyka ESG w bankach komercyjnych w Polsce wzrasta, co ma swoje odzwierciedlenie w praktycznych działania związanych z systemami zarządzania ich ryzykiem bankowym. Przeprowadzone badania wykazały, iż instytucje polskiego sektora bankowego są coraz bardziej świadome istoty ryzyka ESG oraz potrzeby ich inkluzji do procesów zarządzania ryzykiem. Włączenie to odbywa się różnymi kanałami, jednakże ważnym aspektem w tym systemie jest ocena ekspozycji banków na ryzyko ESG. Obecnie banki komercyjne w Polsce dokonują tego głównie w sposób jakościowy, chociaż rozpoznają również ilościowe metody pomiaru skali podejmowanego ryzyka ESG.

3

Green bonds as the driving force of environmental performance – the European perspective

Janik Bogna, Maruszewska Katarzyna

Economics and Environment

|

2023

|

No. 4

1--19

EN

This paper identifies regions with high environmental performance by assessing the size of green bond issuance in European countries from a cause-and-effect perspective. Cluster analysis and descriptive statistics were used to meet this research objective. The research subject was the size of green bond issuance, understood as the driving force for the green economy in European countries. The main findings of the research show a strong correlation between the size of green bond issuance and environmental performance. Due to limited access to source data, the analysis of green sources of financing was restricted only to the size of green bond issuance, excluding other funding sources. Identifying the regions with high environmental performance and high value of green bond issuance will allow for an effective support plan for pro-ecological actions by using soft and complex tools of green policy, bearing in mind existing limitations, too. This approach determines groups of countries that share similar features, i.e., the ones that take advantage of green projects financed by the issuance of green bonds and simultaneously have a high environmental performance index.

PL

Celem badania jest wskazanie regionów, gdzie efektywność środowiskowa jest wysoka poprzez przyczynowo-skutkowe podejście do oceny wielkości emisji zielonych obligacji w krajach europejskich. Do realizacji celu badania wykorzystano analizę treści i opisowe metody statystyczne. Przedmiotem badań była wielkość emisji zielonych obligacji rozumiana jako jedna z sił napędowych zielonej gospodarki w krajach europejskich. Rezultaty badania wykazują silną zależność pomiędzy wielkością emisji zielonych obligacji a efektywnością środowiskową. Ze względu na ograniczony dostęp do danych źródłowych, analiza zielonych źródeł finansowania została zawężona tylko do wielkości emisji zielonych obligacji z pominięciem innych źródeł finansowania. Identyfikacja regionów o wysokiej efektywności środowiskowej i wysokiej wartości emisji zielonych obligacji pozwoli na skuteczne planowanie wspierania działań proekologicznych, poprzez wykorzystanie miękkich i twardych narzędzi polityki środowiskowej, mając na uwadze także istniejące ograniczenia. Podejście takie wskazuje grupy krajów o zbliżonych cechach, korzystających z zielonych projektów finansowanych przez emisję zielonych obligacji i jednocześnie mających wysoki wskaźnik efektywności środowiskowej.

4

Financial involvement of local government units in achieving environmental objectives of sustainable development in Poland

Bąk Iwona, Budzeń Daniel, Kryk Barbara, Sobczyk Andrzej

Economics and Environment

|

2023

|

No. 3

288--311

EN

Poland’s achievement of sustainable development goals, including environmental goals, requires substantial financial outlays and the necessity of incurring high expenditures by, among others, local government units (LGU). The article focuses on green investment expenditures incurred by LGU budgets. The aim is to identify and diagnose the spatial variation of these expenditures in the context of sustainable development goals and the new taxonomy for classifying economic activities as environmentally sustainable. The added value of the article is: first, to identify the structure of green investment expenditures of LGU according to the new EU taxonomy, which enables it to show their changes in the context of sustainable development goals, and second, to conduct a comprehensive comparative analysis of these expenditures, including all cities with county rights and municipalities, divided into urban, rural and urban-rural types in Poland into three periods: 2004-2006, 2007-2013 and 2014-2020. The study, carried out using the TOPSIS method, showed a wide variation in the level of green investment expenditures made from the budgets of local government units.

PL

Osiągnięcie przez Polskę celów rozwoju zrównoważonego, w tym środowiskowych, wymaga ogromnych nakładów finansowych i konieczności ponoszenia wysokich kosztów, m.in. przez jednostki samorządu terytorialnego (JST). W artykule skupiono się na zielonych wydatkach majątkowych dokonywanych z budżetów JST. Celem jest identyfikacja i diagnoza przestrzennego zróżnicowania tych wydatków w kontekście celów rozwoju zrównoważonego i nowej taksonomii klasyfikowania działalności gospodarczej jako zrównoważonej środowiskowo. Wartością dodaną artykułu jest: po pierwsze – zidentyfikowanie struktury zielonych wydatków majątkowych JST według nowej taksonomii UE, co umożliwia wskazanie ich zmian w kontekście celów rozwoju zrównoważonego, po drugie – przeprowadzenie kompleksowej analizy porównawczej tych wydatków z uwzględnieniem wszystkich miast na prawach powiatu oraz gmin, z podziałem na miejskie, wiejskie i miejsko-wiejskie w Polsce w trzech okresach: 2004-2006, 2007-2013 i 2014-2020. Badanie przeprowadzone metodą TOPSIS, wykazało duże zróżnicowanie poziomu zielonych wydatków majątkowych dokonywanych z budżetów JST.

5

Sustainable Supply Chain Finances implementation model and Artificial Intelligence for innovative omnichannel logistics

Pawlicka Kinga, Bal Monika

Management

|

2022

|

Vol. 26, no. 1

19--35

EN

Whilst there is significant research on supply chain finance, there is little information about its application to the omnichannel logistics. Hence, the primary adopted goal is to identify the ways of supporting the implementation and development of SSCM with use of Artificial Intelligence and developed SSCF implementation model. Potential paths to improve supply chain’s sustainability based on SSCF and AI are presented on the example of two internationally operating companies from the clothing industry using omnichannel. An exploratory case study has been conducted. Three methods were used to gather data: document/ reports analysis, direct and participative observation and unstructured interviews. By implementing AI, supply chain leaders can more easily improve all key dimensions of sustainability, especially in the strategic field, based on strengthening partnership and cooperation with suppliers offering value-added materials that guarantee a competitive advantage. The paper contributes to the limited existing literature on SSCF and AI and disseminates this information to provide impetus, guidance and support toward increasing the productivity, efficiency, consistency and quality of service.

6

The Hotelling’s Rule in practice – analysis of gold mining sector

Uberman Robert

Gospodarka Surowcami Mineralnymi

|

2021

|

T. 37, z. 2

63--84

EN

The paper presented intends to fill up a gap in surveying the Hotelling Rule by taking a company based, microeconomic approach based on analyses of annual reports. Using selected data three fundamental hyphothesis are tested: 1) growth rate of margins (“net margins” including a capital charge) per unit realized by mining companies must exceed a rate equal to their cost of capital, 2) output shall follow deviations from the Hotelling growth line, 3) margins shall follow a path set by individually defined expected rate of return. The analysis was based on 5 leading gold producers, responsible for ca 15–20% of global primary production, all of them public and listed on a stock exchange for the entire period of 2004–2019/2020. As margin shall grow at a rate compensating individual risk of a company in consideration, they shall not be homogenous. At 1st step industry WACC was adopted to calculate a normalized capital charge. The calculations revealed no support for Hotelling Rule. There is no evidence that over a period of above 15 years margins follow any path determined by a growing expotential function, following a compound rate. Subsequently it was checked whether output volume is corrected due to development of actual versus expected (resulting from the Hotelling Rule) margin values. Selected companies were near indifferent to this parameter while taking decisions in area of volumes supplied. Neither there is no evidence of relation between changes in output and margins. Finally, it was checked whether differences between expected and actual margins’ growth paths could be described by a linear function, resulting from consequent adoption of a risk rate component. Here neither any evidence was found. In conclusion no support for the Hotelling rule was identified.

PL

Prezentowany artykuł ma na celu wypełnienie luki w badaniach nad twierdzeniem Hotellinga poprzez przyjęcie podejścia mikroekonomicznego, opartego na analizie sprawozdań finansowych konkretnych firm górniczych. Wykorzystując zawarte w nich dane, poddano sprawdzeniu trzy hipotezy: 1) stopa wzrostu marży jednostkowej netto (z uwzględnieniem kosztu kapitału) musi być wyższa niż koszt kapitału, 2) zmiany wolumenu produkcji powinny odzwierciedlać odchylenia od stopy wzrostu marż wyznaczonych twierdzeniem Hotellinga, 3) marże powinny wzrastać zgodnie z indywidualnie wyznaczoną przez każdego producenta stopą wzrostu. Analizę przeprowadzono na przykładzie 5 wiodących producentów złota, którzy dostarczali 15–20% podaży pierwotnej (z wyłączeniem odzysku) tego metalu, notowanych na giełdach w całym badanym okresie. Ponieważ wzrost marż powinien kompensować indywidualne ryzyko każdej z firm, nie powinien on być homogeniczny. Jednak w pierwszym kroku średnioważony koszt kapitału (WACC) dla całego górnictwa złota został wykorzystany dla wyznaczenia kosztu kapitału. Obliczenia wykazały brak zgodności z twierdzeniem Hotellinga. Nie znaleziono dowodu, że w 15-letnim badanym okresie wzrost marż odpowiadał jakiejkolwiek wykładniczej funkcji. Następnie zbadano, czy wolumen produkcji był korygowany tak, aby przeciwdziałać odchyleniom od teoretycznej ścieżki wzrostu marż wyznaczonej twierdzeniem Hotellinga. Wykazano, że korporacje podejmowały decyzje o wydobyciu niezależnie od zmian w marżach. Tak samo nie znaleziono dowodu na zbieżność pomiędzy poziomem ich indywidualnej produkcji a wielkością ich marż. W końcu sprawdzono, czy różnice pomiędzy oczekiwanymi a uzyskiwanymi marżami mogą być opisane przez statystyczną zależność w postaci funkcji liniowej mogącej wynikać z zastosowania innej stopy ryzyka niż tej homogenicznej przyjętej pierwotnie do obliczeń. Tu też nie znaleziono żadnej przesłanki potwierdzającej taką zależność. W konsekwencji stwierdzono brak przesłanek uzasadniających stosowanie twierdzenia Hotellinga na poziomie mikroekonomicznym.

7

The concept of sustainable finance of enterprises versus venture capital

Pyka Irena, Pyka Jan

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

|

2020

|

z. 147

223--236

EN

Purpose: The article refers to actions undertaken by the global environment1 in the 21st century in favour of sustainable development, basically concentrating on the agreement defined as sustainable finance, the assumptions of which appeared as a result of the Climate Summit in Katowice in 2018. The principal objective of the article is to expose the interdependencies that result from the assumptions of sustainable finance and venture capital, which have been increasing after the global financial crisis, due to strengthening of financial stability as a social good of the contemporary global economy, based on sustainable development formula. Design/methodology/approach: The realisation of this objective encompasses several grounds. The first concerns facultative financing of the effects of risk in enterprises and public organisations. The second relates to identification of venture capital in credit and insurance institutions, as well as investment companies. The third one, however, focuses on principles and instruments for financing sustainable investments outlined in the concept of sustainable finance. Findings: It is indicated in the study, that venture capital in the EU economy increases mainly as a result of rigorous regulatory discipline in financial institutions and the concept of sustainable finance will strengthen the observed trend. Originality/value: The paper contains analysis, which should be of great value for academics and practitioners, especially for those who occupy managerial positions.