Wyniki wyszukiwania - BazTech

1

Ryzyko finansowe w polskim i światowym górnictwie węgla kamiennego

Michalak A.

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

|

2016

|

z. 96

331--341

PL

Ryzyko finansowe oznacza niebezpieczeństwo niespłacenia zobowiązań wraz z odsetkami. Jest ono tym większe, im mniejszy jest udział kapitału własnego w strukturze kapitału. Nie jest to jednak jedyny parametr wpływający na poziom tego ryzyka. Celem niniejszego artykułu jest identyfikacja zestawu wskaźników diagnostycznych, za pomocą których można sparametryzować ryzyko finansowe. Taki zestaw zastosowano do badania ryzyka finansowania w branży górniczej, porównując polskie i światowe przedsiębiorstwa górnicze.

EN

Financial risk means the danger of failing to repay the liabilities with interest. The lower the share of equity capital in the capital structure the higher the risk is. However, it is not the only parameter influencing the level of this risk. The objective of this paper is to identify a set of diagnostic indicators, by the use of which the financial risk can be parameterized. Such a set was used for examining the financial risk in the hard coal mining industry, making a comparison between Polish and global mining enterprises.

2

Parametryzacja ryzyka wewnątrzorganizacyjnego w przedsiębiorstwie przemysłu tradycyjnego

Michalak A.

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

|

2016

|

z. 99

659--670

PL

Ryzyko wewnątrzorganizacyjne jest jedną z odmian ryzyka specyficznego. Jest ono generowane wewnątrz przedsiębiorstwa. Należy do kategorii trudno mierzalnych, na ogół ocenianych arbitralnie, na podstawie opinii ekspertów. Jego pomiar nie jest rozpowszechniony w literaturze i praktyce. Na ogół korzysta się z gotowych rankingów lub traktuje się je jako średnie ryzyko przedsiębiorstw należących do branży. Celem badań zaprezentowanych w artykule jest budowa zintegrowanego wskaźnika wewnątrzorganizacyjnej oceny ratingowej oraz systemu parametryzacji ryzyka wewnątrzorganizacyjnego na przykładzie kopalń węgla kamiennego zgrupowanych w strukturze wybranego przedsiębiorstwa górniczego.

3

Trend specyficznej stopy zwrotu akcji na polskim rynku kapitałowym

Brzęczek T.

Zeszyty Naukowe Politechniki Poznańskiej. Organizacja i Zarządzanie

|

2007

|

Nr 49

41-48

PL

Do tej pory nie rozstrzygnięto, co jest przyczyną istnienia i zaniku dodatnich wartości oczekiwanych specyficznych stóp zwrotu portfeli akcji. Wykrycie wszelkich prawidłowości kształtowania się specyficznej stopy zwrotu w czasie mogłoby rozstrzygnąć spór teoretyków zajmujących się specyficzną stopą zwrotu. Dlatego celem artykułu było zweryfikowanie hipotezy, że dodatnia wartość oczekiwana specyficznej stopy zwrotu podlega malejącemu trendowi. Dotąd nie badano, czy zanik w czasie jest stopniowy, czyli czy przebiega zgodnie z trendem malejącym. Zaprzeczyłoby to związkowi specyficznej stopy zwrotu z nieefektywnością, która nie może stopniowo zanikać w długim okresie. W artykule przedstawiono empiryczne badanie kształtowania się specyficznych stóp zwrotu2. Oszacowano trendy specyficznych stóp zwrotu na podstawie ocen ich wartości oczekiwanych. Oszacowane trendy były malejące. Współczynniki determinacji oszacowań trendów były wysokie, ale nie na tyle, żeby uznać, iż jedyną przyczyną niepełnego dopasowania trendów specyficznej stopy zwrotu jest losowość estymatorów. Z badań wynika, że specyficzna stopa zwrotu zależy od dynamicznych w czasie mechanizmów wyceny ryzyka specyficznego, ale i od nieefektywności rynku.

EN

It has not been examined what the reason of positive specific rate of return was so far. Empirical evidence can reject hypothesis of specific rate theories. An aim of this article was to verify a hypothesis, that the specific rate of return was a descending trend. It would be evidence against a relation between specific rate of return and information efficiency, which cannot gradually decrease in long period. In this article it was presented an empirical examination of specific rate of return. Trends of specific rates of return were estimated, basing on evaluations of specific rates expected values. Estimated trends turned to be descending. Trend determination indices were high, but not enough, if only cause of trend indetennination is random estimator of expected value. Results inform that specific rate of return depends on a dynamic mechanism of specific risk valuation and information inefficiency too.