Wyniki wyszukiwania - BazTech

1

Stock market capitalization: how to manage its determinants?

Bui Ngoc Toan

Polish Journal of Management Studies

|

2023

|

Vol. 27, No. 2

23--38

EN

The paper investigates the determinants of stock market capitalization in emerging market and developing economies, including China, Indonesia, India, Sri Lanka, Malaysia, the Philippines, Thailand and Vietnam from 2008-2020. Although this is not a new research topic for developed economies, it is less popular for emerging markets and developing economies, which is this paper’s novelty. Moreover, most current studies have focused solely on exploring the determinants of stock market capitalization, with only a few examining how the stock market capitalization responds to a country's corruption control efforts. This study aims to address this gap by thoroughly analyzing how efforts to control corruption by countries impact stock market capitalization and its determinants. By applying the Generalized Method of Moments (GMM), the author has defined inflation as a negative economic determinant of stock market capitalization. However, it positively correlates to the corruption control index and other economic factors, namely GDP per capita, domestic credit and trade. These confirm that the improvements in macro environments and corruption control play a vital role in the emerging market and developing economies in fostering their stock markets.

PL

W artykule zbadano determinanty kapitalizacji rynków akcji w gospodarkach wschodzących i rozwijających się, w tym w Chinach, Indonezji, Indiach, Sri Lance, Malezji, Filipinach, Tajlandii i Wietnamie w latach 2008-2020. Chociaż nie jest to nowy temat badawczy dla gospodarek rozwiniętych, jest on mniej popularny w przypadku rynków wschodzących i gospodarek rozwijających się, co stanowi nowość tego artykułu. Co więcej, większość obecnych badań koncentrowała się wyłącznie na badaniu czynników determinujących kapitalizację giełdową, a tylko nieliczne badały, w jaki sposób kapitalizacja giełdowa reaguje na wysiłki danego kraju w zakresie kontroli korupcji. Niniejsze badanie ma na celu wypełnienie tej luki poprzez dogłębną analizę tego, w jaki sposób wysiłki na rzecz kontroli korupcji w poszczególnych krajach wpływają na kapitalizację giełdową i jej determinanty. Stosując uogólnioną metodę momentów (GMM), autor zdefiniował inflację jako negatywną determinantę ekonomiczną kapitalizacji giełdowej. Jest ona jednak pozytywnie skorelowana ze wskaźnikiem kontroli korupcji i innymi czynnikami ekonomicznymi, a mianowicie PKB per capita, kredytem krajowym i handlem. Potwierdza to, że poprawa otoczenia makroekonomicznego i kontrola korupcji odgrywają istotną rolę na rynkach wschodzących i w gospodarkach rozwijających się we wspieraniu ich rynków akcji.

2

Managing the real estate market based on stock market development and macro factors

Quang Luu Thu, Han Le Thi, Nguyen The Binh

Polish Journal of Management Studies

|

2023

|

Vol. 27, No. 2

294-310

EN

By utilizing quarterly data in Vietnam, this study is the first paper to examine the causal relationship between stock market developments and real estate market developments. Three variables are used as a proxy of the stock market development: size, turnover ratio, and total value ratio. Total investment and expenditure on real estate are used as an indicator of real estate development. The highlight contribution is that the paper implements separate tests on the interrelationships between the variables through the results of variance decomposition and repulsion affecting these two markets. The multivariable vector autoregression model (VAR) and the Toda-Dolado methods are applied to fully consider the response of two variables. The results show a two-way causal relationship between the stock and the real estate market that diverges significantly from those of earlier research done in developed markets. The real estate market will experience a decline in the medium term when size and the total value ratio of the stock market decline. But in the long term, the stock market's size and total value ratio will gradually have less of an impact on the real estate market. In contrast, the trend of the impact of turnover ratio on the real estate market will gradually increase in the long term. This result offers empirical support for policymakers who manage the development of the real estate market based on macro factors and the stock market.

PL

Wykorzystując dane kwartalne w Wietnamie, niniejsze badanie jest pierwszym dokumentem badającym związek przyczynowy między rozwojem rynku akcji a rozwojem rynku nieruchomości. Jako wskaźnik rozwoju rynku akcji wykorzystano trzy zmienne: wielkość, wskaźnik obrotu i wskaźnik wartości całkowitej. Całkowite inwestycje i wydatki na nieruchomości są wykorzystywane jako wskaźnik rozwoju rynku nieruchomości. Najważniejszym wkładem jest to, że w artykule wdrożono oddzielne testy dotyczące wzajemnych powiązań między zmiennymi poprzez wyniki dekompozycji wariancji i odpychania wpływające na te dwa rynki. Wielozmienny model autoregresji wektorowej (VAR) i metody Toda-Dolado są stosowane w celu pełnego uwzględnienia odpowiedzi dwóch zmiennych. Wyniki wskazują na dwukierunkowy związek przyczynowy między rynkiem akcji a rynkiem nieruchomości, który znacznie odbiega od wyników wcześniejszych badań przeprowadzonych na rynkach rozwiniętych. Rynek nieruchomości doświadczy spadku w średnim okresie, gdy wielkość i całkowity wskaźnik wartości rynku akcji spadną. Jednak w dłuższej perspektywie wielkość rynku akcji i całkowity wskaźnik wartości będą stopniowo wywierać mniejszy wpływ na rynek nieruchomości. W przeciwieństwie do tego, trend wpływu wskaźnika obrotu na rynek nieruchomości będzie stopniowo wzrastał w długim okresie. Wynik ten stanowi empiryczne wsparcie dla decydentów, którzy zarządzają rozwojem rynku nieruchomości w oparciu o czynniki makro i rynek akcji.

3

The management of reputation and activeness of crowdfunding players in emerging market countries

Nania Ravenska Marintan, Sulung Liyu Adhi Kasari

Polish Journal of Management Studies

|

2019

|

Vol. 19, No. 2

298--308

EN

This study aims to determine the role of backers’ activeness, entrepreneur’s activeness, and entrepreneur’s reputation on the fundraising performance of crowdfunding projects conducted in developing countries between 2011 and February 2018. Using secondary and cross-section data from three crowdfunding platforms representing the BRICS countries, this research uses Partial Least Square (PLS) method to analyze the data and test the hypothesis. The results shows a remarkable results that all three variables give a positive and significant role in the fundraising performance. Firstly, backer’s activeness, measured by comments of finding the information, has a positive effect on crowdfunding performance since the constructive comments are able to explain the real situation and give more confidence of investing to the potential backers. Secondly, Entrepreneur’s activeness variable which provides updates and give replies to backer’s comments can reduce the risk arising from asymmetric information. Finally, entrepreneur’s reputation represented by the success status of previous project is able to demonstrate entrepreneur’s credibility and increase backer’s participation in a crowdfunding project. Therefore, the result of this research will bring important influence to the contribution of crowdfunding literatures in emerging market countries.

PL

Niniejsze opracowanie ma na celu określenie roli aktywności podmiotów finansowania społecznościowego, aktywności przedsiębiorcy i reputacji przedsiębiorcy w zakresie pozyskiwania funduszy projektów finansowania społecznościowego prowadzonych w krajach rozwijających się w latach 2011-2012. Wykorzystanie danych wtórnych i przekrojowych z trzech platform finansowania społecznościowego reprezentujących kraje BRICS, to badanie wykorzystuje metodę częściowych najmniejszych kwadratów (PLS) do analizy danych i przetestowania hipotezy. Badania pokazują bardzo dobre wyniki, gdzie wszystkie trzy zmienne dają pozytywną i znaczącą rolę w wydajności pozyskiwania funduszy. Po pierwsze, aktywność popierającego, mierzona komentarzem do znalezienia informacji, ma pozytywny wpływ na wydajność finansowania społecznościowego, ponieważ konstruktywne komentarze są w stanie wyjaśnić rzeczywistą sytuację i dają większą pewność inwestowania potencjalnym sponsorom. Po drugie, zmienna aktywności przedsiębiorcy, która zapewnia aktualizacje i udziela odpowiedzi na komentarze popierającego, może zmniejszyć ryzyko wynikające z asymetrycznych informacji. Wreszcie reputacja przedsiębiorcy wynikająca ze statusu powodzenia poprzedniego projektu jest w stanie wykazać wiarygodność przedsiębiorcy i zwiększyć udział sponsora w projekcie finansowania społecznościowego. Dlatego wyniki tych badań wniosą istotny wpływ na wkład literatury dotyczącej finansowania społecznościowego w krajach rynków wschodzących.