Wyniki wyszukiwania - BazTech

Ograniczanie wyników

1 Badania Operacyjne i Decyzje

1 2008

Znaleziono wyników: 1

Liczba wyników na stronie

Wyniki wyszukiwania

Wyszukiwano:
w słowach kluczowych: portfolios classification

Sortuj według:

Ogranicz wyniki do:

Investment decisions and portfolios classification based on robust methods of estimation

Trzpiot G., Majewska J.

Badania Operacyjne i Decyzje

2008

nr 1

83-96

Leptokurtotic tails of data distribution and contamination of data with outliers are two features which very often characterize the financial time series. Consequently, the standard estimators, which are optimal for uncontaminated multivariate normal distributions, have very little chance to correctly estimate statistical parameters. In order to achieve stable and accurate estimates of parameters the robust estimators are required. In the process of assets selection and their allocation to the investment portfolio the most important issueis the accurate evaluation of the volatility of the return rate and covariance matrix. That is why we focused on robust estimation of these parameters. In this paper we used some of the robust estimators for selection of the optimal investment portfolios assembled of some assets of Polish Stock Exchange Members. The main goal of this paper was the classification of generated investment portfolios with respect to chosen robust estimation methods.

Zbiory danych finansowych bardzo często charakteryzują się występowaniem wartości wyraźnie różniących się od pozostałych tzw. obserwacji odstających, natomiast rozkład analizowanych danych często jest rozkładem leptokurtycznym z grubymi ogonami. Brak normalności rozkładu oraz występowanie obserwacji odstających w konsekwencji powoduje, że szacowania przy użyciu klasycznych estymatorów są nieefektywne. W tym przypadku zastosowanie znajdują estymatory odporne. W procesie selekcji aktywów i ich alokacji do portfela inwestycyjnego istotną kwestią jest prawidłowa ocena zmienności stóp zwrotu. Dlatego w niniejszej pracy wykorzystamy szereg odpornych estymatorów zmienności do wyznaczenia optymalnych portfeli inwestycyjnych – portfeli o najmniejszym ryzyku, w skład których wejdą aktywa będące w obrocie na Giełdzie Papierów Wartościowych w Polsce. Głównym celem pracy jest analiza porównawcza oraz klasyfikacja otrzymanych portfeli inwestycyjnych według wybranych metod estymacji.