Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników

Znaleziono wyników: 17

Liczba wyników na stronie
first rewind previous Strona / 1 next fast forward last
Wyniki wyszukiwania
Wyszukiwano:
w słowach kluczowych:  investment strategy
help Sortuj według:

help Ogranicz wyniki do:
first rewind previous Strona / 1 next fast forward last
EN
The article proposes a three-dimensional model for evaluating the effectiveness of the investment strategy of the enterprise. The offered model is developed taking into account features of activity of the motor transport enterprise. The model is based on an integrated indicator of performance evaluation, in determining which it is proposed to take into account such factors as the quality of the strategy, the quality of the mechanism for implementing the strategy and strategic effectiveness.
PL
W artykule zaproponowano trójwymiarowy model oceny efektywności strategii inwestycyjnej przedsiębiorstwa. Oferowany model jest rozwijany z uwzględnieniem specyfiki działalności przedsiębiorstwa transportu samochodowego. Model oparty jest na zintegrowanym wskaźniku oceny efektywności, przy ustalaniu którego proponuje się uwzględnić takie czynniki, jak jakość strategii, jakość mechanizmu wdrażania strategii oraz skuteczność strategiczna.
PL
Inwestowanie w akcje spółek dywidendowych jest jedną z bardziej popularnych strategii zalecanych na rynku kapitałowym. Mimo pozornej prostoty jej zastosowanie w praktyce często wiąże się z szeregiem dylematów, których rozstrzygnięcie wymaga pogłębionych rozważań. W związku z powyższym, aby przybliżyć specyfikę stosowania tej strategii w warunkach polskiego rynku kapitałowego, za cel artykułu przyjęto zbadanie efektywności inwestycji w akcje spółek wysokodywidendowych notowanych na GPW w Warszawie.
EN
Investing in dividend stocks is one of the most popular strategies recommended on the capital market. Despite the apparent simplicity, its application in practice is often associated with a number of dilemmas, which solution require in-depth consideration. Thus, to introduce the specificity of this strategy use in the conditions of Polish capital market, as the purpose of this paper has been adopted an efficiency investigation of investment in shares of high-dividend companies listed on the Warsaw Stock Exchange.
PL
Inwestowanie w akcje spółek wzrostowych jest jedną z podstawowych strategii stosowanych na rynku kapitałowym. Jej wykorzystanie w praktyce nie jest jednak łatwe i wiąże się z pewnymi kontrowersjami, gdyż podmioty o charakterystyce wzrostowej zazwyczaj są już przez rynek dostrzeżone i wysoko wyceniane. Aby zweryfikować zasadność stosowania tej strategii w warunkach polskiego rynku kapitałowego, za cel opracowania przyjęto zbadanie efektywności inwestycji w akcje spółek wzrostowych notowanych na GPW w Warszawie.
EN
Investing in growing stocks is one of the basic strategies used on the capital market. Its application in practice is not easy and involves some controversy, because the entities of growth characteristics are usually already noticed by the market and highly valued. To verify the validity of this strategy use in the conditions of Polish capital market, as the purpose of this paper has been adopted an efficiency investigation of investment in shares of growing companies listed on the Warsaw Stock Exchange.
4
Content available remote Niezawodność systemu elektroenergetycznego w ujęciu regulacji jakościowej
PL
Artykuł podejmuje tematykę niezawodności sieci dystrybucyjnej w kontekście wprowadzonej regulacji jakościowej. Autorzy proponują wielopłaszczyznowe spojrzenie na aspekty niezawodnej dostawy energii elektrycznej – wskazując na perspektywę Klienta, jako ujęcie opisane wskaźnikami SAIDI i SAIFI i wykorzystywane w modelu regulacji Operatorów Systemów Dystrybucyjnych.
EN
Article refers to the reliability of the distribution network in the context of the quality regulation. The authors propose a multi-focused look at the aspects of a reliable supply of electricity - pointing to the customer perspective, described by indicators SAIDI and SAIFI and used in the regulation model of Distribution System Operators.
PL
Warunkiem uzyskania korzyści ekonomicznych, energetycznych oraz ekologicznych w wyniku inwestycji w wysokosprawną kogenerację jest dobór odpowiedniej technologii skojarzonej produkcji ciepła i energii elektrycznej. Technologia ta musi być dostosowana do specyfiki danego podmiotu i powinna charakteryzować się największym zyskiem, bowiem pozytywny efekt ekonomiczny w gospodarce rynkowej jest czynnikiem decydującym o celowości zastosowania konkretnego rozwiązania technicznego i warunkuje tego typu decyzje inwestycyjne. Wybór najefektywniejszej ekonomicznie spośród wszystkich możliwych technologii kogeneracyjnych jest wobec tego dla współczesnych podmiotów wykorzystujących źródła ciepła realnym wyzwaniem i wymaga opracowania nowych lub zmodyfikowania istniejących już metodyk. W artykule przedstawiono metodykę oraz modele matematyczne w zapisie z czasem ciągłym, które umożliwiają prowadzenie analiz techniczno-ekonomicznych dla prezentacji optymalnej strategii inwestycyjnej w źródłach ciepła. Zaprezentowana metodyka jest innowacyjnym podejściem do wykonywania szczegółowych analiz techniczno-ekonomicznych procesów inwestycyjnych w podmiotach wykorzystujących źródła ciepła.
EN
Selecting the economically most effective of all possible cogeneration technologies is to modern entities using a heat sources real challenge and requires the development of new or modify currently existing methodologies. The article presents the methodology and mathematical models in the continuous time, which enable the technical and economic analyzes for the presentation of the optimal investment strategy in the heat sources. The presented methodology is an innovative approach to perform detailed technical and economic analyzes of investment processes in enterprises that use a heat sources.
EN
This paper presents the concept of investment for contract for difference in the form of parametric strategies trend following and contrary. The choice of parameters is based on conditional probability distribution function of closing quotations with respect to extrema. The performance of proposed strategies is illustrated by example of EUR/USD contract.
PL
Artykuł przedstawia zastosowanie ważonego uśredniania opartego na maksymalizacji skalarnej funkcji celu do konstrukcji strategii inwestycyjnych na rynkach kontraktów różnic kursowych. Portfele są dobierane jako wypukłe kombinacje strategii elementarnych. Skuteczność proponowanych metod została empirycznie oceniona na podstawie kwotowań kontraktów na różnice kursowe pary EUR/USD w ujęciu tygodniowym.
EN
This paper presents the concept of investment for contract for difference in the form of parametric strategies trend following and contrary. The choice of parameters is based on conditional probability distribution function of closing quotations with respect to extrema. The performance of proposed strategies is illustrated by example of EUR/USD contract.
PL
Artykuł przedstawia koncepcję działania na rynkach kontraktów różnic kursowych w postaci parametrycznych zbiorów strategii podążających za trendem oraz antytrendowych. Dobór tych parametrów bazuje na warunkowych rozkładach kursów zamknięcia względem kursów minimalnych i maksymalnych oraz na ich rozkładach brzegowych. Działanie strategii zilustrowano na przykładzie notowań kursu EUR/USD na rynku Forex.
EN
The paper deals with application of market valuation models in portfolio management. Its aim is to find out if it is possible to gain excess returns with simple investment strategies based on indicators constructed from some well-known ratios that are used to detect undervaluation or overvaluation of stock market. The theoretical background is followed by an overview of other studies in this field. In the next chapter Tregler’s market valuation indicators and the created investment strategies are discussed. Portfolio management approaches for different indicators were tested on historical S&P 500 monthly close prices. Any of chosen approaches was not able to achieve a higher return than basic buy and hold strategy. One strategy achieved return comparable to benchmark, but with lower risk, so it may be suitable for some portfolio managers.
PL
Niniejszy artykuł dotyczy stosowania technik wyceny rynkowej w zarządzaniu portfelem. Jego celem jest dowiedzieć się, czy możliwe jest uzyskanie nadwyżki zysków dzięki prostym strategiom inwestycyjnym opartym na wskaźnikach skonstruowanych z kilku znanych współczynników, które używane są do wykrywania zaniżonej lub zawyżonej wyceny rynku akcji. Po tle teoretycznym zaprezentowano przegląd innych badań w tej dziedzinie. W kolejnym rozdziale omawiane są wskaźniki wyceny rynkowej Treglera oraz stworzone strategie inwestycyjne. Podejścia zarządzania portfelem dla różnych wskaźników testowane były na historycznych miesięcznych kursach zamknięcia S&P 500. Żadne z wybranych podejść nie było w stanie osiągnąć wyższego zwrotu niż podstawowa strategia „kup i trzymaj”. Jedna ze strategii osiągnęła zwrot porównywalny do poziomu odniesienia, ale z mniejszym ryzykiem, a więc może być ona odpowiednia dla niektórych zarządzających portfelami.
PL
Uzasadniono, że optymalną technologią energetyczną będzie ta, dla której obliczona wartość ilorazu NPV/Nel będzie największa. Wartość ta zależy od rocznego czasu pracy tR elektrowni, jednostkowych nakładów inwestycyjnych i0 oraz od zmian w czasie relacji cenowych pomiędzy nośnikami energii i kosztów środowiskowych. Wprawdzie nie jest możliwa wiedza o tym, jak te zmiany będą w przyszłości się kształtowały, jednak analiza zmian wartości wspomnianego ilorazu dla szerokich pasm i różnych kombinacji wartości ael , apal , aCO2 , aCO , aSO2 , aNOx , apył , bCO2 ma moc przewidywania i kreuje myślenie o przyszłości w sposób naukowy. Pozwoli zatem w sposób racjonalny dokonać wyboru spośród wszystkich dostępnych technologii energetycznych tej, która charakteryzuje się największym zyskiem, a więc technologii, w jaką już teraz należy inwestować. Co więcej, pozwoli także zdywersyfikować stosowane technologie, gdyż umożliwi wybór najefektywniejszych ekonomicznie spośród wszystkich możliwych.
EN
It is proved that the optimum power technology will be that one for which the calculated quotient NPV/Nel is the biggest. This value depends on a power plant annual working time tR, unit investment outlays i0, on changes in time of price relations between energy carriers and environmental costs. Though it is impossible to know how the changes will look like in future, the analysis of the mentioned quotient value changes for wide bands and various combinations of values like ael , afuel , aCO2 , aCO , aSO2 , aNOx , adust or bCO2 has got the power of anticipation and creates thinking about future in a scientific way. It will allow then to make a choice from between all available power technologies and choose such a one that is characterized by the biggest profit i.e. the technology which is worth investing in. Moreover, it will also allow to diversify the already applied technologies as it enables to choose the most ecomically efficient ones from between all possibly available.
PL
Zastosowana technologia energetyczna i techniczne jej rozwiązanie decyduje o wysokości nakładów inwestycyjnych J0 na budowę źródła energii (w ogólnym przypadku może to być źródło energii elektrycznej i ciepła). Decyduje więc o wartościach kosztów finansowych F i rat kredytowych R w rocznych kosztach jego działania w kolejnych latach t = 1, 2, ..., N oraz wraz z cenami nośników energii i taryfowymi jednostkowymi stawkami za emisje zanieczyszczeń do środowiska naturalnego o rocznych przychodach SR i rocznych kosztach eksploatacji Ke. Decyduje zatem o wartości NPV. Optymalną strategią inwestycyjną przy wyborze technologii jest zatem ta, dla której obliczona wartość NPV z wykorzystaniem zasady optymalności Bellmana osiąga największą wartość przy założonej wartości mocy Nel elektrowni. Należy zwrócić uwagę na fakt, że wszelkie decyzje inwestycyjne są decyzjami długookresowymi, a więc nierozerwalnie związanymi z ryzykiem ich niepowodzenia. Wpływ czasu i związane z tym ryzyko jest bardzo trudne, a nawet, jak już wyżej zaznaczono, wręcz niemożliwe do przewidzenia, szczególnie w niestabilnych warunkach gospodarczych. Ta niemożność nie zwalnia jednak inwestora od poszukiwania optymalnej strategii inwestycyjnej. Jej poszukiwanie pozwala, bowiem, co ważne, na analizę opisu przyszłości. Pozwala na myślenie o niej w sposób naukowy, na analizę warunków, np. zmian relacji cenowych pomiędzy nośnikami energii, kosztów za gospodarcze korzystanie ze środowiska itd., przy których strategia powinna ulec zmianie. Wyniki poszukiwania maksimum funkcjonału pokazują więc, jak wspomniane relacje cenowe i taryfowe opłaty środowiskowe wpływają na optymalną strategię inwestycyjną, na dobór optymalnej technologii energetycznej. Sposobem na minimalizowanie ryzyka powinna być dywersyfikacja technologii, która także nie wyklucza konieczności analizy opisu przyszłości. Wręcz przeciwnie, dzięki niej można w racjonalny sposób zdywersyfikować stosowane technologie wybierając spośród najefektywniejszych ekonomicznie. Zwiększy się przy tym jednocześnie, co bardzo istotne, bezpieczeństwo dostaw energii elektrycznej. Stosowanie modeli matematycznych w ekonomii i ich analiza z wykorzystaniem założonych scenariuszy pozwala na racjonalny wybór strategii inwestycyjnych umożliwiających osiągnięcie w przyszłości pożądanych wartości w sposób optymalny.
EN
The applied energy technology and its technical solution is decisive for the amount of investment outlays (J0) for building of an energy source (generally it can be a source of electric energy and heat). So it determines the amount of financial costs (F) and instalment payments (R) in its annual activity costs in successive years (t=1, 2, ...N) as well as together with energy carriers prices and specific tariff rates for emitting pollutants to the environment it also determines annual incomes (SR) and yearly operational costs i.e. the net present value (NPV). Thus the optimum investment strategy for selecting the technology will be this one for which the calculated NPV value, with the application of Bellman’s principle of optimality, reaches its maximum with the assumed value of Ne1 electric power station capacity. An attention should be paid to the fact that all investment decisions are the long-term ones so integrally connected with the risk of failure. Influence of time and the risk connected is very difficult and, as it is mentioned before, almost impossible to predict – especially in unstable economic conditions. But this instability does not release any investor from the duty to search for an optimum investment strategy as this search enables, and it is important, to make a description analysis of the future. It allows thinking about it in a scientific manner and an analysis of conditions like changes in price relations between energy carriers or costs of making use of the environment and so on, with which the strategy should be changed. So, the maximum functionality search results show how the mentioned price relations and environmental tariffs influence the optimum investment strategy i.e. the selection of an optimum energy technology. And a method to minimize the risk should be diversifiaction of technologies that does not exclude the necessity of making the description analysis of the future. On the contrary, thanks to it one can rationally diversify the applied technologies selecting from the most economically effective ones. Also, what is very important, the safety of electricity supplies will grow. So the application of mathematical models in economy and their analysis with the use of assumed scenarios allows a rational selection of investment strategies enabling achievement in the nearest future of the desirable values in an optimum way.
EN
The applied energy technology and its technical solution is decisive for the amount of investment outlays (J0) for building of an energy source (generally it can be a source of electric energy and heat). So it determines the amount of financial costs (F) and instalment payments (R) in its annual activity costs in successive years (t=1, 2, ...N) as well as together with energy carriers prices and specific tariff rates for emitting pollutants to the environment it also determines annual incomes (SR) and yearly operational costs i.e. the net present value (NPV). Thus the optimum investment strategy for selecting the technology will be this one for which the calculated NPV value, with the application of Bellman’s principle of optimality, reaches its maximum with the assumed value of Ne1 electric power station capacity. An attention should be paid to the fact that all investment decisions are the long-term ones so integrally connected with the risk of failure. Influence of time and the risk connected is very difficult and, as it is mentioned before, almost impossible to predict – especially in unstable economic conditions. But this instability does not release any investor from the duty to search for an optimum investment strategy as this search enables, and it is important, to make a description analysis of the future. It allows thinking about it in a scientific manner and an analysis of conditions like changes in price relations between energy carriers or costs of making use of the environment and so on, with which the strategy should be changed. So, the maximum functionality search results show how the mentioned price relations and environmental tariffs influence the optimum investment strategy i.e. the selection of an optimum energy technology. And a method to minimize the risk should be diversifiaction of technologies that does not exclude the necessity of making the description analysis of the future. On the contrary, thanks to it one can rationally diversify the applied technologies selecting from the most economically effective ones. Also, what is very important, the safety of electricity supplies will grow. So the application of mathematical models in economy and their analysis with the use of assumed scenarios allows a rational selection of investment strategies enabling achievement in the nearest future of the desirable values in an optimum way.
PL
Zastosowana technologia energetyczna i techniczne jej rozwiązanie decyduje o wysokości nakładów inwestycyjnych J0 na budowę źródła energii (w ogólnym przypadku może to być źródło energii elektrycznej i ciepła). Decyduje więc o wartościach kosztów finansowych F i rat kredytowych R w rocznych kosztach jego działania w kolejnych latach t = 1, 2, ..., N oraz wraz z cenami nośników energii i taryfowymi jednostkowymi stawkami za emisje zanieczyszczeń do środowiska naturalnego o rocznych przychodach SR i rocznych kosztach eksploatacji Ke. Decyduje zatem o wartości NPV. Optymalną strategią inwestycyjną przy wyborze technologii jest zatem ta, dla której obliczona wartość NPV z wykorzystaniem zasady optymalności Bellmana osiąga największą wartość przy założonej wartości mocy Nel elektrowni. Należy zwrócić uwagę na fakt, że wszelkie decyzje inwestycyjne są decyzjami długookresowymi, a więc nierozerwalnie związanymi z ryzykiem ich niepowodzenia. Wpływ czasu i związane z tym ryzyko jest bardzo trudne, a nawet, jak już wyżej zaznaczono, wręcz niemożliwe do przewidzenia, szczególnie w niestabilnych warunkach gospodarczych. Ta niemożność nie zwalnia jednak inwestora od poszukiwania optymalnej strategii inwestycyjnej. Jej poszukiwanie pozwala, bowiem, co ważne, na analizę opisu przyszłości. Pozwala na myślenie o niej w sposób naukowy, na analizę warunków, np. zmian relacji cenowych pomiędzy nośnikami energii, kosztów za gospodarcze korzystanie ze środowiska itd., przy których strategia powinna ulec zmianie. Wyniki poszukiwania maksimum funkcjonału pokazują więc, jak wspomniane relacje cenowe i taryfowe opłaty środowiskowe wpływają na optymalną strategię inwestycyjną, na dobór optymalnej technologii energetycznej. Sposobem na minimalizowanie ryzyka powinna być dywersyfikacja technologii, która także nie wyklucza konieczności analizy opisu przyszłości. Wręcz przeciwnie, dzięki niej można w racjonalny sposób zdywersyfikować stosowane technologie wybierając spośród najefektywniejszych ekonomicznie. Zwiększy się przy tym jednocześnie, co bardzo istotne, bezpieczeństwo dostaw energii elektrycznej. Stosowanie modeli matematycznych w ekonomii i ich analiza z wykorzystaniem założonych scenariuszy pozwala na racjonalny wybór strategii inwestycyjnych umożliwiających osiągnięcie w przyszłości pożądanych wartości w sposób optymalny.
PL
Metody inteligencji obliczeniowej są stosowane do projektowania strategii inwestycyjnych na rynkach kapitałowych. Jedną z takich metod jest ważone uśrednianie oparte na minimalizacji funkcji celu. Artykuł przedstawia przykład złożonej strategii inwestycyjnej, opartej na stosowaniu uśredniania wielu strategii elementarnych. Skuteczność przedstawionej metody została oceniona na podstawie bazy danych historycznych notowań kontraktów terminowych.
EN
Computational intelligence methods are used to design strategies in equity markets. Exemplary method is weighted averaging based on the minimization of objective function. This article presents a complex investment strategy based on the averaging of elementary strategies. Effectiveness of presented method was evaluated based on a database of futures tradings.
PL
Projektowanie i testowanie strategii inwestycyjnych jest znacznie ułatwione dzięki zastosowaniu symulacji komputerowych. Metoda Monte Carlo jest często stosowana do modelowania matematycznego procesów zachodzących na rynkach kapitałowych. Artykuł przedstawia przykład złożonej strategii inwestycyjnej bazującej na równoczesnym stosowaniu wielu strategii elementarnych oraz jej alternatywę wykorzystującą losowe przełączanie pomiędzy poszczególnymi strategiami elementarnymi.
EN
Design and testing of investment strategies is greatly facilitated by using computer simulations. Monte Carlo method is often used for mathematical modeling of processes occurring in the financial markets. This article presents a complex investment strategy based on the simultaneous use of several basic strategies and its alternative using random switching between these different basic strategies.
PL
Niniejsza praca przedstawia podstawowe pojęcia dotyczące rynku walutowego, jego uczestników, strategii inwestycyjnych oraz stosowanych przez graczy narzędzi wspierających podejmowanie decyzji o charakterze finansowym. Praca przedstawia także format danych Metastock, wraz z jego powszechnie używaną odmianą, a także listę najbardziej użytecznych charakterystyk ilościowych opisujących skuteczność strategii inwestycyjnych.
EN
This work provides a basic concepts of foreign exchange market, its participants, trading strategies and applied by the players tools to support the decision of a financial nature. The work also presents Metastock data format, together with its commonly used variation, and a list of the most useful quantitative characteristics that describe the effectiveness of the trading strategy.
EN
The article presents author’s point of view on forming bank investment strategy in Ukraine. The author offers own version for algorithm of forming one, which includes few concrete steps. The article contains criteria for analysis and estimation appraisal of the developed investment strategy for bank sector.
17
Content available remote Skuteczność prognozowania w sektorze petrochemicznym
PL
Tematem artykułu jest ocena skuteczności prognozowania zjawisk podażowo-popytowych na rynku produktów petrochemicznych. Prognozy są niezwykle istotnym narzędziem wspomagającym zarządzanie i ich jakość ma podstawowe znaczenie dla prawidłowych decyzji inwestycyjnych i finansowych w firmach. W artykule dokonano porównania zgodności wybranych prognoz rynku petrochemicznego z rzeczywistością po upływie horyzontu prognozy, wskazano na prawdopodobne przyczyny odchyleń i zaproponowano kierunki dalszych prac dających szansę zwiększenia trafności prognoz.
EN
In the paper some comparisons of the forecasts and real data describing petrochemical markets have been presented. Forecasts are important instrument supporting management, especially in development planning and budgeting. Using data from available real data and forecast for demand and supply of petrochemicals accuracy of the forecasts has been assessed and reasons for deviation form real data have been indicated.
first rewind previous Strona / 1 next fast forward last
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.