Wyniki wyszukiwania - BazTech

1

The housing market in Poland during the Covid-19 pandemic

Bryx Marek, Rudzka Izabela, Sobieraj Janusz

Archives of Civil Engineering

|

2023

|

Vol. 69, nr 4

393--411

EN

This article examines the impact of economic factors, such as changes in interest rates and inflation, on the primary housing market in Poland from January 2019 to September 2022, with particular focus on the Covid-19 pandemic. The research problem is to understand how these economic factors have affected the housing market, and the research objective is to analyze the activity of developers, building permits issued, investments started, and housing loans granted. The research methodology involves the analysis of data from various sources, including official statistics and reports from developers and investment funds. The research findings suggest that the decreased demand for housing loans has led to a significant decline in the allocation of new housing. However, the emergence of new major players, such as leading European and global investment funds, could provide opportunities for developers. The study concludes that caution is warranted in starting new construction activity and that the best performance in housing production in the transition period to 2021 is unlikely to be exceeded in the current or subsequent years. The implications of this study are that developers need to consider economic factors and market trends when making decisions about new construction and that investment funds may play an increasingly important role in the housing market.

PL

W artykule przeanalizowano wpływ czynników ekonomicznych, takich jak zmiany stóp procentowych i inflacji, na pierwotny rynek mieszkaniowy w Polsce od stycznia 2019 r. do września 2022 r., ze szczególnym uwzględnieniem pandemii Covid-19. Problemem badawczym jest zrozumienie, jak te czynniki ekonomiczne wpłynęły na rynek mieszkaniowy, a celem badawczym jest analiza aktywności deweloperów, wydanych pozwoleń na budowę, rozpoczętych inwestycji oraz udzielonych kredytów mieszkaniowych. Metodologia badania obejmuje analizę danych z różnych źródeł, w tym oficjalnych statystyk oraz raportów od deweloperów i funduszy inwestycyjnych. Wyniki badań sugerują, że zmniejszony popyt na kredyty mieszkaniowe doprowadził do znacznego ograniczenia liczby nowych inwestycji mieszkaniowych, ale pojawienie się nowych dużych graczy, takich jak wiodące europejskie i globalne fundusze inwestycyjne, może stanowić szansę dla deweloperów. Z badania wynika, że ostrożność w rozpoczynaniu nowych budów jest uzasadniona, a najlepsze wyniki produkcji mieszkaniowej w okresie przejściowym 2021 r. prawdopodobnie nie zostaną pobite w bieżącym lub kolejnych latach. Implikacje tego badania są takie, że deweloperzy muszą być świadomi czynników ekonomicznych i trendów rynkowych przy podejmowaniu decyzji o nowym budownictwie, a fundusze inwestycyjne mogą odgrywać coraz większą rolę na rynku mieszkaniowym.

2

The relationship between economic indicators, gross domestic product (GDP) and supply chain performance

Sinaga O., Saudi M. H. M., Roespinoedji D.

Polish Journal of Management Studies

|

2018

|

Vol. 18, No. 1

338--352

EN

The supply chain dynamics has been broadly examined and experienced by the academes, industrialists as well as economists. However, still the literature is missing with the effect of economic indicators on supply chain performance, particularly in fishing industry. Therefore, the objective of the current study is to examine the role of economic indicators on supply chain performance in fishing industry of Indonesia. Economic indicators such as interest rate, inflation rate and human development index (HDI) has relationship with supply chain performance. Increases or decrease in interest and inflation has direct effect on the supply of fish products which ultimately influence the whole supply chain performance. Fishing industry is one of the industries which is working from many centuries and now growing rapidly and considered to be the important element of economic growth in different countries like Indonesia. Six hypotheses were formulated with the help of previous studies, concerning the relationship between inflation rate, interest rate, human development index (HDI), gross domestic product (GDP) and supply chain performance. GDP was considered as the mediating variable. Managerial employees of fishing companies were selected as the respondents of this study. Primary data was collected by conducting the questionnaire survey. Total number of one hundred and ninety-six (196) responses was received. These responses were analysed with the help of statistical software namely; Partial Least Square (PLS). It was found that economic indicators have influence on supply chain performance. Increases in inflation rate and interest rate decreases the supply chain performance. However, increases in HDI enhances the GDP and promote supply chain performance. Additionally, GDP is a mediating variable between HDI and supply chain which positively enhances the supply chain performance through HDI. Thus, study provides the clues for government to promote supply chain performance by controlling inflation and interest rate.

PL

Dynamika łańcucha dostaw została szeroko zbadana przez środowiska akademickie, przemysłowców i ekonomistów. Brakuje jednak nadal literatury poświęconej wpływowi wskaźników ekonomicznych na wydajność łańcucha dostaw, szczególnie w sektorze rybołówstwa. Dlatego też celem artykułu jest zbadanie roli wskaźników ekonomicznych dla funkcjonowania łańcucha dostaw w Indonezji w sektorze rybołówstwa. Wskaźniki ekonomiczne, takie jak stopa procentowa, stopa inflacji i wskaźnik rozwoju społecznego (HDI), mają związek z wynikami w łańcuchu dostaw. Wzrost lub spadek odsetek i inflacji ma bezpośredni wpływ na podaż produktów rybnych, które ostatecznie wpływają na wyniki całego łańcucha dostaw. Przemysł rybny jest jedną z gałęzi przemysłu, która działa od wielu stuleci, a obecnie szybko rośnie i jest uważana za ważny element wzrostu gospodarczego w różnych krajach, takich jak Indonezja. Dzięki wcześniejszym badaniom dotyczącym związku między stopą inflacji, stopą procentową, wskaźnikiem rozwoju społecznego (HDI), produktem krajowym brutto (PKB) a wynikami łańcucha dostaw, sformułowano sześć hipotez. PKB uznano za zmienną pośredniczącą. Jako respondentów tego badania wybrano menedżerów firm rybackich. Dane pierwotne zebrano za pomocą ankiety. Otrzymano całkowitą liczbę 196 odpowiedzi. Uzyskane dpowiedzi przeanalizowano za pomocą oprogramowania statystycznego, metodą cząstkowych najmniejszych kwadratów (PLS). Stwierdzono, że wskaźniki ekonomiczne mają wpływ na wyniki w łańcuchu dostaw. Wzrost inflacji i stopy procentowej zmniejsza wydajność łańcucha dostaw. Jednakże wzrost wskaźnika HDI zwiększa PKB i promuje wydajność łańcucha dostaw. Dodatkowo PKB jest pośrednią zmienną między wskaźnikiem HDI a łańcuchem dostaw, co pozytywnie wpływa na wydajność łańcucha dostaw poprzez wskaźnik HDI. W związku z tym badanie dostarcza wskazówek dla rządu w zakresie promowania wydajności łańcucha dostaw poprzez kontrolowanie inflacji i stóp procentowych.

3

Control in loan transactions: adjusting the payments to the real inflation rates

Cruz Rambaud S., González Sánchez J.

Control and Cybernetics

|

2013

|

Vol. 42, no. 4

829--853

EN

This paper explores the effect of inflation on general financial transactions and particularly on loans. For this purpose, inflation is specified in the mathematical expression of a capitalization or discounting function. Thus, we write these functions as the product of an inflation-free capitalization or discounting function and the law of variation of the money purchasing power. As an immediate consequence, we show that the instantaneous rate of a capitalization or discounting function is the sum of the instantaneous rates of each component. Later, this decomposition is applied to simple and compound financial transactions, leading to the equivalence among deflated amounts by means of an inflation-free capitalization or discounting function. This analysis is applied to a loan transaction where we introduce six methods to adjust the payments to the real inflation, because, in a beginning, these payments were calculated with the predicted inflation rates.

4

Wpływ ogłoszeń NBP o zmianach podstawowych stóp procentowych na kurs złotego

Gurgul P., Kłęk K.

Ekonomia Menedżerska

|

2009

|

nr 5

81-95

PL

W pracy przedstawiono wyniki badań nad wpływem ogłoszeń o zmianach podstawowych stóp procentowych w okresie od 12.04.2000 r. do 29.08.2008 r. na stopy zwrotu kursu USD/PLN. Badania zostały przeprowadzone za pomocą metodologii analizy zdarzeń. Pod uwagę wzięte zostały wyłącznie zdarzenia rozpoczynające nową serię zdarzeń, czyli zdarzenia, które pojawiały się po serii innych zdarzeń. Dane podzielono na dwie grupy, w zależności od podjętej decyzji przez RPP ws. wysokości stóp procentowych. Do pierwszej grupy należały obserwacje dotyczące zdarzenia polegającego na obniżeniu stóp procentowych, do drugiej – polegające na podniesieniu stóp procentowych. W obliczeniach przyjęto stopy zwrotu kursu USD/EURO jako czynnik rynkowy w zastosowanym modelu rynkowym. W przypadku każdego zdarzenia oszacowano parametry modelu rynkowego, a następnie obliczono prognozy stóp zwrotu kursu walutowego. Jako ponadprzeciętne stopy zwrotu przyjęto różnicę stóp zrealizowanych i prognozowanych. Aczkolwiek statystyki testowe były – zapewne ze względu na zbyt małą liczebność próby – nieistotne, to jednak znak zwyżkowych stóp zwrotu upoważnia do przypuszczenia, że obniżce stóp procentowych w Polsce może towarzyszyć, przeciętnie biorąc, deprecjacja kursu złotego względem dolara, a podwyżce stóp procentowych aprecjacja złotego.

EN

In the paper the results of investigations concerning impact of interest rate announcements on returns of exchange rate USD/PLN between 12.04.2000 and 29.08.2008 are presented. The investigations were performed using event study methodology. As events we considered only the first announcements after a series of announcements of the same content, e.g. the first interest rate increase after a series of decreases. The data was divided into two clusters: interest rate decreases and interest rate increases. As a market factor in market model the returns of USD/EURO were applied. For every event the parameters of market models were estimated separately. Then the expected returns have been forecasted. As abnormal returns the difference between actual returns and forecasts were defined. All test statistics were not significant. The reason was probably to small sample size. However the signs of average abnormal returns in consecutive days of event windows indicate that while announcement about decrease of interest rate implies on average decrease of returns of exchange rate the interest rate increase announcement causes increase of interest rate returns.

5

Metoda wyceny surowca drzewnego w przerobie przemysłowym

Szczawiński M.

Drewno : prace naukowe, doniesienia, komunikaty

|

2009

|

vol. 52, nr 181

99-104

PL

Metoda wyceny drewna okrągłego uwzględnia wpływ kosztów transportu, suszenia i przerobu drewna oraz oprocentowanie kapitału zaangażowanego w produkcję. Podstawą kalkulacji jest miesięczne zapotrzebowanie na surowiec z uwzględnieniem jego klas jakości. Rachunek ujmuje również wpływy ze sprzedaży odpadów.

EN

From the point of view of wood factories wood appraisal allows calculation of profitability of wood processing taking into account costs of transport, drying, and processing compared with the value of income from sale of wood materials from production. The calculation takes into consideration the influence of diverse raw material productivity dependent on raw material quality class and its share in the whole supply of roundwood. The value of waste is added on. The cost of interest on capital involved in purchase and transport of wood as well as in financing of trade credit (usually granted to purchasers of wood materials) is taken into account as well.

6

Ograniczanie ryzyka stopy procentowej i walutowego w przedsiębiorstwie a instrumenty zabezpieczające w ofercie banków

Iwańczuk A.

Zeszyty Naukowe. Prace Instytutu Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw / Uniwersytet Szczeciński

|

2007

|

Nr 50, t. 1

55-62

PL

Przedsiębiorstwa działające w warunkach gospodarki rynkowej narażone są na różne kategorie ryzyka. W ramach ryzyka finansowego istotne znaczenie ma ryzyko stopy procentowej i ryzyko walutowe. Zarządzanie ryzykiem w przedsiębiorstwie polega na jego identyfikacji, pomiarze i ograniczaniu. Ważną rolę we wspomaganiu podmiotów w zarządzaniu ryzykiem odgrywają banki, przede wszystkim jako partnerzy w transakcjach zabezpieczających. W ofercie banków znajduje się wiele nowoczesnych instrumentów finansowych służących do ograniczania ryzyka stopy procentowej i ryzyka walutowego. Decyzja o ich wykorzystaniu powinna być uwarunkowana przyjętą strategią w zakresie podejmowania ryzyka oraz oceną oferty banków w obszarze transakcji zabezpieczających. Ocenie podlegać powinien przede wszystkim stopień dostosowania standardowych parametrów transakcji do potrzeb przedsiębiorstwa oraz bezpośrednie i pośrednie koszty ich zawarcia.

EN

Companies operating in market economy conditions are exposed to different categories of risk. The interest rate risk and currency risk are the financial risks of great importance. Managing risk in company consists of its identification, measurement and reducing. Banks play an important role in the risk management in enterprises, especially as partners in security transactions.There are many modern financial instruments in the banks' offer, which may be used to limit interest rate and currency risk. The decision concerning making use of them should depend on the strategy in the scope of taking risk and assessment of banks' offer in the area of security transactions. The assessment should refer especially to the level of adjustment of standard parametres of the transaction to the company's needs and direct and indirect costs of the transaction.

7

Calculation of Functionals Based on Large Dimension Matrixes in Maximal Likelihood Problems

Medvedev G.

Scientific Issues of Jan Długosz University in Częstochowa. Mathematics

|

2005

|

Vol. 10

95--105

EN

The problem of the likelihood function calculation is examined AT parameter estimation of the stochastic process describing the change of interest rates in the financial market. Such a problem arises, when it is supposed that the process is not a usual diffusion process, but posesses continuous derivatives. In this case the increments of the proccess become correlated, and for the likelihood function evaluation it is necessary to invert a matrix of the high order equal to sample size. As it is known the calculation of reciprocal matrixes of the high order either is impossible or results in essential error of calculation. In this paper the way to avoid this difficulty is offered.

8

Perspektywy przystąpienia Polski do Unii Gospodarczo-Walutowej

Jagusiak B.

Biuletyn Wojskowej Akademii Technicznej

|

2005

|

Vol. 54, nr 7-8

35-47

PL

Artykuł przedstawia następstwa ekonomiczne, przemawiające za szybkim wejściem Polski do strefy euro. Polska jako pełnoprawny członek Unii Europejskiej - największego ugrupowania gospodarczego świata - widzi kryteria konwergencji w strukturach stabilnej gospodarki rynkowej cechującej się niską inflacją, niskimi stopami procentowymi i równowagą budżetową. Perspektywa szybkiego wejścia do strefy euro spowoduje ożywienie zapotrzebowania na kapitał, również ze strony gospodarki. Tezą więc artykułu jest ukazanie różnych kryteriów, warunkujących szybkie uczestnictwo Polski w UGW, a w szczególności dotyczących takich kwestii jak: stabilności cen, deficytu budżetowego, długu publicznego, stóp procentowych czy udziału w mechanizmie kursowym Europejskiego Systemu Walutowego.

EN

The paper presents the economical consequences which show the advantages of quick Poland joining the Euro zone. Poland being a full member of the European Union - the word's largest economical union - sees features of the stable economy with low inflation, the low interest rate and a budget equilibrium. Perspective of quick joining the Euro zone will result the activity in requirement of the capital from the economy side as well. The thesis of the paper is to show the different criterion condition-ing a quick join Poland the UGW. It is connected with the following problems as the price stability, the budget deficit, the public dept, the interest rate and the participation in the rate mechanism of the European Currency System.

9

Analiza zachowań stop procentowych Wibor i kursów wymiany złotego z zastosowaniem łańcuchów Markowa a drugiego rzędu

Skrodzka W., Szopa J., Włodarczyk A.

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

|

2004

|

z. 20 cz. 2

113-123

PL

Autorzy wykorzystują metodologię opartą na teorii procesów Markowa do badania dobowej struktury zmienności kursów wymiany złotego oraz stopy procentowej WIBOR. Artykuł ten porusza problem zjawiska anomalii kalendarzowych występujących na polskim rynku finansowym. Zgodnie z wzorcem obrotów w kształcie litery U, rynek jest bardziej aktywny i zmienności notowań poszczególnych instrumentów są wyższe na początku i końcu tygodnia handlowego, niż w pozostałych rozważanych okresach. Autorzy stosują model długoterminowego prawdopodobieństwa przejścia oparty na teorii łańcuchów Markowa drugiego rzędu do badania struktury zmienności cen. Następnie skonstruowano stany złożone w łańcuchu Markowa pierwszego rzędu, aby poddać analizie zależność pomiędzy stanami wysokiej zmienności na początku i końcu tygodnia handlowego.

EN

The authors employ a methodology of Markov processes for studying the daily behavior of Polish zloty exchange rate and WIBOR interest rate volatilities. This paper presents empirical research concerning the occurrence of calendar anomalies in the Polish financial market. Under the U-shaped trading pattern, the market is more active and the volatilities are higher as the opening and closing trading periods, than those once at the other trading periods. The authors apply a long-run probability model by using a second-order Markov chain to study the daily transaction price pattern. Then the first-order Markov chain to study the daily transaction price pattern. Then the first-order Markov chain of the composite states in constructed to analysis the relationships between futures prices and trading volumes. The authors find some interesting results such as higher probabilities of transitions between larger volatilities as the opening and closing trading week.

10

System komputerowy wspomagania zarządzania aktywami i pasywami banku

Bartkowiak A., Gładysz B., Jakimowicz K., Kołwzan W., Kubarycz R., Mercik J.

Badania Operacyjne i Decyzje

|

2000

|

Nr 3-4

45-57

PL

Zarządzanie aktywami I pasywami banku jest procesem mającym umożliwić osiągnięcie optymalnego wyniku finansowego. W pracy zaproponowano wielookresowy model matematyczny do analizy struktury aktywów i pasywów banku. Model ten posłużył do zaprojektowania systemu informatycznego wspomagającego procesy decyzyjne zarządzania aktywami banku. W systemie szczególny nacisk położono na elementy prognozowania struktury aktywów i pasywów na dowolną chwilę oraz śledzenia poziomu realizacji i podstawowych celów i wskaźników banku, takich jak płynność czy wypłacalność. System umożliwia badanie wielu scenariuszy finansowych.

EN

Strategic assets-liability management is a primary concern in banking environment. The main goal of the assets-liability management is to maximize earnings subject to acceptable levels of interest rate and liquidity risk as defined by management. In this paper we propose a multiperiod stochastic linear planning model to assist in decision-making in the area of asset structure. The model rules were used in a computer system of managing assets and liability (SZAP). The system SZAP comprises several modules. The basic module of the computer system is forecasting of assets and liability structure for certain period of time. The optimizer module's outputs are forecast earnings income from alternative investment under multiple levels of capital ratios and liquidity risk scenarios.