Wyniki wyszukiwania - BazTech

1

Payment gridlocks in selected mining and energy production companies in Poland

Szewczyk Łukasz, Szustak Grażyna

Gospodarka Surowcami Mineralnymi

|

2022

|

T. 38, z. 2

191--205

EN

The subject of this article is the problem of payment gridlocks and their significance for the enterprise sector and the risks they cause. The authors’ attention is focused here on presenting the essence of payment gridlocks, their consequences, as well as the causes on the sides of both the debtor and the creditor. In the empirical part of the article, the authors focused on assessing the problem of payment backlogs in selected mining and energy-production companies in Poland. A study on selected companies from this industry was conducted, the purpose of which was to show the scale of delayed payments with the particular identification of those that are payment backlogs (i.e. a delay of at least 60 days). Five major companies from the energy industry in Poland were selected for the study, representing both the mining and energy production sectors. These companies are Polska Grupa Górnicza SA, Jastrzębska Spółka Węglowa SA, ENEA SA, Energa SA and TAURON Polska Energia SA According to the available data, payment terms in this sector are the longest in the European Union compared to other sectors of the economy. In Poland, the situation is no different in this respect. This is especially visible in the mining industry, which is perceived as very risky when it comes to timely payments. Undoubtedly, reducing payment gridlocks in this industry is a difficult task, which results from its specificity and the number of problems it is struggling with, which have been additionally reinforced by the Covid-19 pandemic.

PL

Przedmiotem artykułu jest problem zatorów płatniczych i ich znaczenie dla sektora przedsiębiorstw, w szczególności zagrożeń, które powodują. Uwaga autorów skupiona jest na przedstawieniu istoty zatorów płatniczych, ich skutków, a także przyczyn ich występowania, zarówno po stronie dłużnika, jak i wierzyciela. W części empirycznej artykułu autorzy skupili się na ocenie problemu zatorów płatniczych w wybranych przedsiębiorstwach z branży górniczej i produkcji energii w Polsce. Celem badania było pokazanie skali opóźnień w płatnościach, ze szczególnym uwzględnieniem tych, które wyczerpują definicję zatoru płatniczego (tj. opóźnienie wynoszące co najmniej 60 dni). Do badania wybrano pięć największych firm z branży energetycznej w Polsce, reprezentujących zarówno sektor wydobywczy, jak i producentów energii. Wśród nich są Polska Grupa Górnicza SA, Jastrzębska Spółka Węglowa SA, ENEA SA, Energa SA i TAURON Polska Energia SA Z ogólnodostępnych danych wynika, że terminy płatności w tym sektorze są najdłuższe w porównaniu z innymi sektorami gospodarki (w całej Unii Europejskiej). W Polsce sytuacja pod tym względem nie różni się znacząco od sytuacji w UE. Jest to szczególnie widoczne w branży wydobywczej, która jest postrzegana jako bardzo ryzykowna, jeśli chodzi o terminy płatności. Niewątpliwie zmniejszenie zatorów płatniczych w tej branży jest trudnym zadaniem, co wynika z jej specyfiki i szeregu problemów, z którymi się zmaga, a które dodatkowo wzmocniła pandemia koronawirusa.

2

Innowacyjność a płynność finansowa polskich przedsiębiorstw sektora H — transport i gospodarka magazynowa

Kowalska Magdalena

Gospodarka Materiałowa i Logistyka

|

2020

|

nr 5

27--34

PL

Celem artykułu jest ocena wpływu syntetycznego wskaźnika innowacyjności polskich przedsiębiorstw sektora H — transport i gospodarka magazynowa oraz jego poszczególnych składowych na płynność finansową III stopnia polskich przedsiębiorstw sektora H w latach 2008–2019. Zasadnicza część opracowania przedstawia wyniki badania zrealizowanego na podstawie danych pochodzących z Eurostatu i GUS w latach 2009–2016 z prognozą na lata 2017–2019. W celu określenia zależności pomiędzy syntetycznym wskaźnikiem innowacyjności polskich przedsiębiorstw sektora H — transport i gospodarka magazynowa oraz poszczególnymi składowymi tego wskaźnika i płynnością finansową III stopnia polskich przedsiębiorstw sektora H przeprowadzono estymację Klasyczną Metodą Najmniejszych Kwadratów. Uzyskane wyniki wskazują na zależność funkcyjną między płynnością finansową III stopnia polskich przedsiębiorstw sektora H a syntetycznym wskaźnikiem innowacyjności polskich przedsiębiorstw oraz jego składowymi: liczba przedsiębiorstw, stopa inwestycji, wydatki przedsiębiorstw na B+R, produktowe i procesowe innowacje przedsiębiorstw.

EN

The aim of the article is to assess the impact of the synthetic indicator of innovativeness of Polish enterprises in the H sector - transport and storage and its individual components on the financial liquidity of the third level of Polish enterprises in the H sector in 2008–2019. The main part of the study presents the results of the survey carried out based on data from Eurostat and the Central Statistical Office in 2009–2016 with the forecast for 2017–2019. In order to determine the relationship between the synthetic indicator of innovativeness of Polish enterprises in the H sector — transport and storage and its individual components and the financial liquidity of the third level of Polish enterprises in the H sector, the estimation was carried out using the Classic Method of Least Squares. The obtained results indicate a functional dependence between the financial liquidity of the third degree of Polish enterprises in the H sector and a synthetic indicator of innovation of Polish enterprises and its components: number of enterprises, investment rate, R & D expenditure, product and process innovations of enterprises.

3

Obowiązkowy mechanizm podzielonej płatności VAT – z uwzględnieniem branży budowlanej

Bienia Agata

Budownictwo i Prawo

|

2020

|

R. 23, nr 1

28--31

PL

W artykule omówiono zagadnienie obowiązkowego mechanizmu podzielonej płatności podatku VAT, który został wprowadzony 1 listopada 2019 r. w branżach szczególnie podatnych na nadużycia. Zastąpił on funkcjonujący w ustawie o VAT mechanizm odwrotnego obciążenia w obrocie krajowym. Po wprowadzeniu obowiązkowego split payment podmioty świadczące usługi budowlane wystawiają faktury z podatkiem VAT, natomiast usługobiorcy zobowiązani są do zapłaty tych faktur, stosując mechanizm podzielonej płatności.

EN

The article discusses the issue of the mandatory mechanism for split payment of VAT, which was introduced on November 1, 2019 in industries particularly susceptible to fraud. It replaced the reverse charge mechanism functioning in the VAT Act in domestic traffic. After the introduction of obligatory split payment, entities providing construction services issue invoices with VAT, while recipients are obliged to pay these invoices using the split payment mechanism.

4

Narzędzia i metody wspomagające zarządzanie płynnością finansową w grupach kapitałowych działających w branży chemicznej

Zimon Grzegorz

Przemysł Chemiczny

|

2019

|

T. 98, nr 2

171--172

5

Aktywa obrotowe i procesy logistyczne przedsiębiorstw

Skowronek Czesław

Gospodarka Materiałowa i Logistyka

|

2019

|

nr 8

2--9

PL

Artykuł przedstawia podstawowe dane charakteryzujące aktywa obrotowe przedsiębiorstw, ich wartość, strukturę i dynamikę zmian. Wskazano także na związek oraz wzajemne uwarunkowania aktywów obrotowych i funkcjonowanie procesów logistycznych. Aktywa obrotowe przedsiębiorstw średnich i dużych na koniec 2018 r. przekroczyły wartość 1 bln zł i stanowią 40% całości majątku przedsiębiorstw. W okresie ostatnich 3 lat wysokie tempo wzrostu tych aktywów spowodowało obniżenie ich produktywności, pogorszenie efektywności funkcjonowania przedsiębiorstw. Przyrost zapasów angażował blisko 30% całego przyrostu PKB. W tekście wskazano na związek funkcjonowania procesów logistycznych z poziomem i strukturą aktywów, a także płynnością finansową, aczkolwiek pomiar ilościowy wpływu tych procesów jest bardzo trudny, może być zrealizowany w konkretnym przedsiębiorstwie.

EN

The text presents basic data that characterises current assets of enterprises, their value, structure and change dynamics. Mutual links between current assets and Logistics processes were also pointed out. Current assets of medium and large enterprises exceeded 1 trillion PLN at the end of 2018 and amounted to 40% of companies' total assets. Over the last 3 years, high increase of those assets caused the deterioration of productivity and effectiveness of enterprises. Increase in the value of inventories generated almost 30% of the increase in the GDP. The relationship between the functioning of logistics processes and the level and structure of assets, as well as financial liquidity, was pointed out. However, quantitative measurement of the influence of those processes is very challenging and hence only possible in case of individual enterprises.

6

Uwarunkowania logistyczne w planowaniu produkcji i magazynowaniu profili aluminiowych z wykorzystaniem metod ABC i XYZ

Kubińska-Jabcoń E., Niekurzak M.

Autobusy : technika, eksploatacja, systemy transportowe

|

2018

|

R. 19, nr 6

1063--1067, CD

PL

W artykule omówiono metody ABC/XYZ służące do klasyfikacji profili będących podstawą do planowania ich sprzedaży i efektywnego rozmieszczenia ich w magazynie wyrobów gotowych. Optymalne pogrupowania tych wyrobów pozwala na zwiększenie efektywności funkcjonowania magazynu pod względem jego ekonomicznego znaczenia w zaopatrzeniu i dystrybucji. W wyniku przeprowadzonych analiz, dokonano identyfikacji wyrobów, które są najczęściej i w największej ilości zamawiane przez kontrahentów. Pozwoliło, to również odpowiedzieć na pytania jak racjonalnie gospodarować środkami finansowymi, aby zapewnić płynność finansową zakładów produkcyjnych i jednocześnie utrzymać ciągłość produkcji.

EN

Logistic conditions in the planning of production and storage of aluminum profiles using ABC and XYZ methods The article discusses the ABC / XYZ methods used to classify profiles that are the basis for planning their sales and effectively placing them in the warehouse of finished products. Optimal grouping of these products allows to increase the efficiency of the warehouse in terms of its economic importance in procurement and distribution. As a result of the analyzes carried out, the products which are most frequently and in the largest number ordered by contractors were identified. It also allowed to answer the questions how to rationally manage financial resources to ensure financial liquidity of production plants and at the same time maintain production continuity.

7

Wykorzystanie modelu Millera-Orra do zarządzania środkami pieniężnymi przedsiębiorstwa górniczego

Fuksa D.

Inżynieria Mineralna

|

2017

|

R. 18, nr 1

241--247

PL

W artykule zaprezentowano teoretyczne podstawy jednego z modeli służących optymalizacji poziomów gotówki, a mianowicie modelu Millera-Orra. Na przykładzie rzeczywistej kopalni drogowych surowców skalnych zaprezentowano praktyczne zastosowanie modelu Millera-Orra do zarządzania nadmiarem jej środków pieniężnych. Zaprezentowany przykład pozwala wnioskować, że model ten mimo sygnalizowanych jego ograniczeń, umożliwia podejmowanie racjonalnych decyzji w sferze skutecznego zarządzania środkami pieniężnymi w przedsiębiorstwie o znacznych różnicach w poziomach dziennych stanów gotówki.

EN

This paper shows the theoretical reasoning one of models used for optimizing cash levels, namely the Miller-Orr model. The practical applications the Miller-Orr model using to manage excess cash for a raw rock mine. Presented implementation of this model let us to conclude that, usage of this model, in spite signaled his restrictions, allows to make rational decisions regarding effective cash management in a company with significant differences in the levels of daily cash balances.

8

Crisis management: effect of financial liquidity on return on equity in enterprises of the sector of building materials

Kościelniak H., Puto A.

Organizacja i Zarządzanie : kwartalnik naukowy

|

2014

|

nr 2

67--77

EN

The aim of this paper is to evaluate the relationship between financial liquidity and return on equity. The empirical studies attempted to determine which of the factors contributed to the greatest extent to changes in return on equity and how important was the role played in this respect by changes in financial liquidity in joint stock companies in the sector of building materials under conditions of crisis.

PL

Celem pracy jest oszacowanie związku pomiędzy płynnością finansową a zwrotem z kapitału. Badania empiryczne były próbą określenia, który z czynników w największym stopniu przyczynił się do zmian w zwrocie z kapitału i jak istotna była rola odgrywana w tym względzie przez zmiany w płynności finansowej w spółkach giełdowych w sektorze materiałów budowlanych w warunkach kryzysu.

9

Finansowe symptomy operacyjnego zagrożenia finansowego przedsiębiorstw sektora TSL

Karbownik L.

Logistyka

|

2014

|

nr 5

1867--1879

PL

Celem opracowania jest identyfikacja kluczowych symptomów operacyjnego zagrożenia finansowego spółek sektora TSL oraz opis i prezentacja wartości, jak i relacji pomiędzy nimi − jako zmiennych odgrywających znaczącą rolę w klasyfikacji badanych jednostek gospodarczych do jednej z dwóch, wyłonionych homogenicznych grup przedsiębiorstw. Dla realizacji celu opracowania sformułowana została hipoteza badawcza, stanowiąca, iż poziom płynności finansowej jest fundamentalnym symptomem operacyjnego zagrożenia finansowego, decydującym w największym stopniu o przynależności spółek sektora TSL do jednej z dwóch grup wyodrębnionych w dokonywanej analizie. W literaturze przedmiotu prezentowany jest bowiem pogląd, iż najważniejszą kategorią zagrożenia finansowego jest płynność finansowa, która jest czynnikiem − w decydującym stopniu − determinującym upadłość danego podmiotu gospodarczego. Przedsiębiorstwa częściej upadają nie z powodu braku zysku, ale z powodu braku płynności finansowej.

EN

The aim of this paper is to identify the key symptoms of operational financial threat of enterprises from transport, forwarding and logistic sector as well as the description and presentation of values and relations between them − as variables that play a significant role in the classification of these business entities to one of the two homogeneous groups of enterprises. For the realization of the goal of this paper it has been put the research hypothesis stating that the level of financial liquidity is a fundamental symptom of operational financial threat, which in the greatest extent determines about belonging of enterprises from the TSL sector to one of two groups identified in analysis. In the literature is presented the point of view that the most important category of financial threat is the financial liquidity as a factor which determines − in the crucial extent − the bankruptcy of business entity. Enterprises often collapse not because of the lack of profit, but due to lack of financial liquidity.

10

Obowiązki fiskalne przedsiębiorców względem środowiska i ich wpływ na strategię finansową przedsiębiorstwa : wybrane problemy

Ciupek B.

Ekonomia i Środowisko

|

2014

|

nr 2

145--165

PL

Za cel podjętych rozważań przyjęto przedstawienie uwarunkowań konstruowania przez władzę publiczną instrumentów fiskalnych służących ochronie środowiska oraz ocenę ich wpływu na strategię finansową obciążonych nimi przedsiębiorstw. Realizacji tak postawionego celu służyć będą rozważania teoretyczne prowadzone zarówno w aspekcie możliwości i oczekiwań władzy publicznej konstruującej instrumenty, jak i oceny ich oddziaływania na szeroko rozumianą strategię finansową przedsiębiorstw je ponoszących. Rozważania w tym zakresie zostaną wsparte wynikami przeprowadzonego wśród przedsiębiorców badania ankietowego.

EN

The subject of this reflections is to outline a fiscal obligations contributing to environmental protection and the issues related to its functioning. The goal of this discussion is to present both sides of this problem – determinants of constructing – by public authorities – the fiscal instruments supporting natural environment on the one side, and the assessment of their impact on financial strategies of companies as a tax payers on the other. To achieve stated objective a theoretical considerations as well as questionnaire survey were conducted.

11

The influence of the selected factors on the financial liquidity of the enterprises quoted on the NewConnect market

Jędrzejczak-Gas J.

Management

|

2013

|

Vol. 17, no. 2

139--153

EN

It is for evaluation of the financial liquidity that financial liquidity ratios are applied; in particular the current ratio, which is a relation of current assets to current liabilities. However, this indicator does not provide wide interpretative possibilities in synthetic terms. It is a structural system, which is called „a pyramid of indicators”, that provides much greater interpretative possibilities and allows for determining. The purpose of this article is to present a proposal of a system of factors shaping the financial liquidity and to examine the strength and the influence direction of these factors on the financial liquidity of the companies quoted on the NewConnect stock exchange and ranked among construction companies. It is in order to accomplish this objective that the correlation analysis and the linear regression methods were applied. It results from the analysis of the correlation coefficient that the directions of changes of the financial liquidity and of the turnover of the current liabilities as well as of the financial liquidity and of the structure of the sources of financing the assets were significantly similar (harmonized). However, there was no linear correlation between the financial liquidity and the structure of assets as well as between the financial liquidity and the indicator of financing the sales revenue with external capital. The regression model created on the example of the enterprises belonging to the construction industry showed that the most important factor shaping the level of the financial liquidity is the share of the current assets in the total assets (X1). It is from the point of view of the β ratio that the structure of sources of financing assets (X4) is the most essential for the financial liquidity.

PL

Do oceny płynności finansowej powszechnie wykorzystywane są wskaźniki płynności finansowej, w tym przede wszystkim wskaźnik bieżącej płynności finansowej, który jest relacją aktywów obrotowych do zobowiązań bieżących. Wskaźnik ten w ujęciu syntetyczny nie stwarza jednak szerokich możliwości interpretacyjnych. Znacznie większe możliwości interpretacyjne i określenie zależności przyczynowo-skutkowych stwarza układ strukturalny, określany „piramidą wskaźników”. Celem niniejszego artykułu jest przedstawienie propozycji układu czynników kształtujących płynność finansową oraz zbadanie siły i kierunku wpływu tych czynników na płynność finansową spółek zaliczanych do budownictwa notowanych na rynku akcji NewConnect. Do realizacji tak postawionego celu wykorzystano analizę korelacji oraz metodę regresji liniowej. Z analizy współczynnika korelacji wynika, że kierunki zmian płynności finansowej i rotacji zobowiązań bieżących oraz płynności finansowej i struktury źródeł finansowania aktywów były znacząco podobne (zharmonizowane). Nie było natomiast związku liniowego między płynnością finansową a strukturą aktywów oraz między płynnością finansową a wskaźnikiem finansowania przychodów kapitałem obcym. Skonstruowany na przykładzie przedsiębiorstw zaliczanych do budownictwa model regresji wykazał, że najważniejszym czynnikiem kształtującym poziom płynności finansowej jest udział aktywów bieżących w aktywach ogółem (XDo oceny płynności finansowej powszechnie wykorzystywane są wskaźniki płynności finansowej, w tym przede wszystkim wskaźnik bieżącej płynności finansowej, który jest relacją aktywów obrotowych do zobowiązań bieżących. Wskaźnik ten w ujęciu syntetyczny nie stwarza jednak szerokich możliwości interpretacyjnych. Znacznie większe możliwości interpretacyjne i określenie zależności przyczynowo-skutkowych stwarza układ strukturalny, określany „piramidą wskaźników”. Celem niniejszego artykułu jest przedstawienie propozycji układu czynników kształtujących płynność finansową oraz zbadanie siły i kierunku wpływu tych czynników na płynność finansową spółek zaliczanych do budownictwa notowanych na rynku akcji NewConnect. Do realizacji tak postawionego celu wykorzystano analizę korelacji oraz metodę regresji liniowej. Z analizy współczynnika korelacji wynika, że kierunki zmian płynności finansowej i rotacji zobowiązań bieżących oraz płynności finansowej i struktury źródeł finansowania aktywów były znacząco podobne (zharmonizowane). Nie było natomiast związku liniowego między płynnością finansową a strukturą aktywów oraz między płynnością finansową a wskaźnikiem finansowania przychodów kapitałem obcym. Skonstruowany na przykładzie przedsiębiorstw zaliczanych do budownictwa model regresji wykazał, że najważniejszym czynnikiem kształtującym poziom płynności finansowej jest udział aktywów bieżących w aktywach ogółem (X1). Z punktu widzenia miary β, podstawowe znaczenie w kształtowaniu płynności finansowej w badanych spółkach ma struktura źródeł finansowania aktywów (X4).

12

Financing of SME using non-recourse factoring – legal, economic and tax aspects

Czternasty W., Mikołajczak P.

Management

|

2013

|

Vol. 17, no. 1

359--371

EN

Specific character of SME determines a limited access to short-term capital which is essential for running the business. A financial tool which on one hand enables small entities to improve their financial liquidity and, on the other, to limit the risk connected to delays in settling the receivables, is non-recourse factoring. Both, its construction in the legal, tax and financial context, as well as the procedure of granting it by financial institutions make this instrument gain more and more popularity among the companies in Poland.

PL

Specyfika małych i średnich przedsiębiorstw determinuje ograniczony dostęp do kapitału krótkoterminowego, niezbędnego do finansowania ich bieżącej działalności. Finansowym narzędziem umożliwiającym niewielkim podmiotom poprawę płynności finansowej z jednej strony i ograniczenie ryzyka związanego z nieterminowym regulowaniem zobowiązań z drugiej jest faktoring pełny. Zarówno jego konstrukcja w kontekście przepisów prawnych, podatkowych i finansowych, jak i procedura jego przyznawania przez instytucje finansowe sprawiają, iż instrument ten cieszy się coraz większą popularnością wśród przedsiębiorstw w Polsce.

13

Planowanie finansowe w zarządzaniu przedsiębiorstwem górniczym

Bąk P.

Wiadomości Górnicze

|

2012

|

R. 63, nr 10

568--571

PL

Potrzeba planowania finansowego wynika z dążenia przedsiębiorstwa do maksymalizacji wartości i zachowania płynności. Planowanie finansowe jest niezbędnym narzędziem realizacji priorytetowych celów działania każdego podmiotu gospodarczego. Potrzeba planowania w przedsiębiorstwie górniczym jest podyktowana przede wszystkim tym, że niepewność i ryzyko w procesie podejmowania decyzji są często znacznie większe niż w innych przedsiębiorstwach. Zagrożenia realizacji strategicznych planów spółki węglowej wynikają z funkcjonowania w warunkach otwartej konkurencji oraz wielu czynników o charakterze specyficznym dla przedsiębiorstw górniczych.

EN

The need for financial planning results from the desire of a company to maximize the value and maintain liquidity. Financial planning is an essential tool for achieving the priority objectives of each economic operator. The need for planning in a mining company is dictated primarily by the fact that uncertainty and risk in decision-making are often much higher than in other companies. Threats to the implementation of strategic plans of a company result from the operation in an open competition and a number of factors specific to the mining companies.

14

Płynność finansowa i bezpieczny rozwój firmy w trudnych czasach - faktoring

Obróbka Metalu

|

2012

|

nr 3

92-93

PL

Statystyki Polskiego Związku Faktorów potwierdzają, że wiele przedsiębiorstw z branży obróbki metali korzysta z usługi faktoringu. Korzyści dla firm płynące z takiej formy finansowania są ogromną zaletą w działalności, a przykłady wielu przedsiębiorstw pokazujących jak taka forma finansowania sprawdza się w praktyce, potwierdzają słuszność kierunku.

15

Efektywność finansowa producenta naturalnych kruszyw łamanych

Gałaś Z.

Przegląd Górniczy

|

2011

|

T. 67, nr 9

49--51

PL

Przeprowadzono badania w zakresie efektywności finansowej, a także zdolności do regulowania zobowiązań finansowych producenta naturalnych kruszyw łamanych. Dla badanego przedsiębiorstwa określono: statyczne i dynamiczne wskaźniki płynności finansowej, rentowność ekonomiczną, rentowność finansową, rentowność handlową, efektywność wykorzystania kapitału obcego, sprawność działania, zadłużenie w latach 2005÷2009.

EN

The financial effectiveness as well as the ability to regulate financial obligations of a manufacturer of natural crushed-stone aggregates were examined. The following was determined for the enterprise subject to research: static and dynamic financial liquidity indicators, economic profitability, commercial profitability, effectiveness of outside capital use, operational efficiency, and indebtedness in the years 2005÷2009.

16

The concept of liquidity planning with application of data mining techniques

Relich M.

Management

|

2009

|

Vol. 13, no 1

270-282

EN

This paper takes into consideration the concept of liquidity planning that is based on data mining techniques. In proposed approach used the fuzzy neural system that seeks the relations in data base of enterprise. It is an alternative approach as compared to the ones that have been applied so far. The example presented in this paper relates the estimation a delay in accounts receivable payment. Additional on the base the sought rules, there can try improve the liquidity level. There was proposed, how a consultant may increase the user's acceptance relative to application of data mining techniques.

PL

W pracy przedstawiono koncepcję planowania płynności finansowej, opartą na technikach drążenia danych. W proponowanym podejściu z wykorzystaniem systemu rozmyto-neuronowego następuje wyszukiwanie zależności w archiwum danych przedsiębiorstwa. Przedstawione w artykule narzędzie dotyczy monitorowania płynności finansowej, czyli obszaru szczególnego zainteresowania przedsiębiorstwa. W artykule opisano wyznaczanie płynności z wykorzystaniem podejść klasycznych oraz podejścia opartego na nowoczesnych technikach analizy danych. Zaproponowano również w jaki sposób konsultant przedsiębiorstwa może zwiększyć akceptację użytkownika dla technik drążenia danych.

17

Zarządzanie środkami pieniężnymi na przykładzie przedsiębiorstwa górniczego

Fuksa D.

Gospodarka Surowcami Mineralnymi

|

2009

|

T. 25, z. 1

119-135

PL

Jednym z głównych celów zarządzania zasobami gotówkowymi w przedsiębiorstwie jest podejmowanie decyzji dotyczących najkorzystniejszego lokowania występujących okresowo nadwyżek środków pieniężnych (gotówki) oraz wyboru źródeł finansowania przejściowych jej niedoborów. Zbyt duże w stosunku do potrzeb stany gotówki zmniejszają wprawdzie ryzyko utraty płynności finansowej, ale ograniczają jednak zyski, jakie mogłoby osiągnąć przedsiębiorstwo dzięki zaangażowaniu wolnej gotówki w procesach gospodarczych lub opłacalnych lokatach. Wynika stąd konieczność maksymalizacji korzyści z posiadania gotówki poprzez prawidłowe gospodarowanie jej zasobami. Optymalizacja gospodarki środkami pieniężnymi może być realizowana za pomocą różnych metod. W artykule zaprezentowano teoretyczne podstawy modeli służących optymalizacji poziomów gotówki, jak model Baumola, Beranka, Millera-Orra, Stone'a oraz metodę symulacji Monte Carlo. Przedyskutowano możliwości praktycznego wykorzystania powyższych metod, zwracając uwagę na problemy z ich adaptacją do rzeczywistych warunków gospodarczych. Wprowadzeniem do powyższych modeli są przedstawione metody oceny płynności finansowej przedsiębiorstwa. Podano również przykładowe formy lokowania nadwyżek wolnej gotówki. Na przykładzie wybranej kopalni drogowych surowców skalnych pokazano praktyczne zastosowanie modelu Millera-Orra do optymalizacji poziomu gotówki. Zaprezentowany przykład pozwala wnioskować, że model ten umożliwia podejmowanie racjonalnych decyzji w sferze skutecznego zarządzania środkami pieniężnymi w przedsiębiorstwie, mimo sygnalizowanych jego wad.

EN

One of the target main of company cash management is the decision making relating the choice of the profitable surpluse placing the cash which occurres periodically, as well as funding sources for temporary her deficiency. Too big the cash amounts in relation to real needs, reduces the risk of privation financial liquidity. However it limits profits, which could be reached as the result of commitment in the economic processes or remunerative places of free cash. This inplicases the necessity of maximization of benefits from possession of cash across correc husbanding of supplies. The optimization of cash management can be realized with using of different methods. This paper shows the theoretical reasoning models used for optimizing cash levels, like the Baumol, Beranek, Miller-Orr, Stone model as well as the method of the Monte Carlo simulation. Discussed the practical utilization possibility above mentioned methods, paying back attention on problems with their adaptation to real economic conditions. The introduction to above mentioned models be introduced the methods of financial liquidity estimate of company. Moreover passed the example forms of surpluse placing the free cash. The practical applications the Miller-Orr model using to optimizing cash levels for a raw rock mine. Presented implementation of this model let us to conclude that, usage of this model allows to make rational decisions regarding effective cash management, in spite signaled his defects.

18

Sterowanie płynnością finansową kopalń skalnych surowców drogowych

Fuksa D.

Przegląd Górniczy

|

2008

|

T. 64, nr 7-8

74-85

PL

W artykule przedstawiono koncepcję zarządzania środkami pieniężnymi pod kątem sterowania płynnością finansową. Zaprezentowano przykładowe formy lokowania wolnej gotówki przez przedsiębiorstwo, gwarantujące osiąganie dodatkowych korzyści oraz podano teoretyczne podstawy metody optymalizacji gotówki w przedsiębiorstwie w oparciu o modele Baumola i Millera-Orra. Ponadto poddano ocenie płynność finansową ośmiu kopalń skalnych surowców drogowych oraz przedstawiono sposób optymalizacji gotówki przy pomocy modelu Millera-Orra.

EN

Conception of resources management in the aspect of financial liquidity control is presented. Examples of location free cash assets forms by an enterprise ensuring achievement of additional advantages are presented as well as theoretical basis of cash assets optimization method in an enterprise basing on the models of Baumol and Miller-Orr are given. Moreover financial liquidity of the eight road building rock raw material mines has been evaluated as well as the way of cash assets optimization by means of the Miller-Orr model is presented.

19

The liquidity management with application of artificial intelligence techniques

Relich M.

Management

|

2008

|

Vol. 12, no 2

176-184

EN

This paper presents the liquidity management with the application the data mining techniques. In proposed approach used the neurofuzzy system, that seeks the relations in data base of enterprise. It is an alternative approach as compared to the ones that have been applied so far. The example presented in this paper relates the estimation a delay in accounts receivable payment. There was led to the comparison of the conventional approach results with the reverse approach results. Additional on the base the sought rules, there can try improve the liquidity level.

PL

W artykule przedstawiono wykorzystanie systemu rozmytoneuronowego do zarządzania płynnością finansową, obejmującego monitorowanie i sterowanie przepływami pieniężnymi. Zaproponowane podejście zostało oparte na systemie hybrydowym, łączącym techniki sztucznych sieci neuronowych z formalizmem zbiorów rozmytych. System ten wyszukuje zależności pomiędzy warunkami transakcji sprzedaży a długością okresu opóźnienia płatności należności przez klienta. Wyodrębnione zależności są przedstawione w postaci bazy reguł rozmytych, która jest podstawą planowania przepływów pieniężnych oraz sterowania płynnością finansową.

20

The application of constraint programming to building the tool of liquidity planning in enterprise

Relich M., Witkowski K., Ważna L.

Management

|

2007

|

Vol. 11, no 1

129-137

EN

This paper presents how to assure the desirable liquidity level in a smalI enterprise with the application a tool based on the reverse approach. It is an alternative approach as compared to the ones that have been applied so far and which were based on the setting conditions required to obtain the desirable financial liquidity level. In proposed tool were used two artificial intelligence techniques: constraint programming and neural networks. The example analysed in this paper led to the comparison of the conventional approach results with the reverse approach results.

PL

W pracy przedstawiono wykorzystanie wybranych technik sztucznej inteligencji do budowy narzędzia wspomagającego planowanie płynności finansowej w małym przedsiębiorstwie. Spośród technik sztucznej inteligencji wykorzystano do budowy narzędzia takie techniki jak programowanie z ograniczeniami oraz sztuczne sieci neuronowe. Techniki te dzięki swoim właściwościom umożliwiają wyszukanie ukrytych zależności istniejących w archiwach danych przedsiębiorstwa, które mogą okazać się przydatne w procesie sterowania płynnością finansową. Przedstawione podejście zilustrowano przykładem, w którym został porównany stan płynności finansowej przed i po zastosowaniu opisanego narzędzia.