Wyniki wyszukiwania - BazTech

Ograniczanie wyników

Powiadomienia systemowe

Sesja wygasła!

Znaleziono wyników: 2

Liczba wyników na stronie

Wyniki wyszukiwania

Wyszukiwano:
w słowach kluczowych: expected shortfall

Sortuj według:

Ogranicz wyniki do:

Koherentne miary ryzyka w zarządzaniu ryzykiem cen uprawnień do emisji CO2 w przedsiębiorstwach objętych systemem EU ETS

Włodarczyk A.

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

2017

z. 113

529--545

Zarządzanie ryzykiem cen uprawnień do emisji CO2 nabiera coraz większego znaczenia dla przedsiębiorstw objętych Europejskim Systemem Handlu Emisjami (EU ETS). Ograniczenie liczby nieodpłatnie przyznawanych uprawnień oraz wzrost zmienności ich cen na rynku wtórnym zwiększają ekspozycję przedsiębiorstw na ryzyko. Celem artykułu jest przedstawienie koncepcji koherentnych miar ryzyka oraz porównanie różnic w oszacowaniu ryzyka portfela kontraktów terminowych na uprawnienia do emisji CO2 za pomocą dwóch miar: nieoczekiwanego niedoboru oraz wartości zagrożonej.

Managing the European Emission Allowances (EUA) price risk is becoming increasingly important for companies covered by the European Union Emissions Trading Scheme (EU ETS). The increase in the price volatility of the CO2 allowances in the secondary market and the reduction in the amount of free carbon emissions allowances, which are granted to companies, cause the increase in companies' exposure to price risk. The aim of this article is to present the concept of coherent risk measures and to compare the differences in the EUA futures portfolio risk assessment by means of two different measures: Expected Shortfall and Value at Risk.

The optimal portfolio under VaR and ES

Gurgul H., Machno A.

Operations Research and Decisions

2014

Vol. 24, No. 2

59--79

An analysis of the dependence structure among certain European indices (FTSE100, CAC40, DAX30, ATX20, PX, BUX and BIST) has been conducted. The main features of the financial data were studied: asymmetry, fat-tailedness (leptokurtosis), variability and mutual dependence. We have fitted a regime switching copula based model including asymmetric and fat-tailed copulas. All the indices are left-skewed and fat-tailed. Large indices are more skewed and less fail-tailed. The findings suggest that size of a market has an influence on its properties. A particular behaviour of the Turkish market suggests the importance of geographical factors. It is also suggested that the maturity of a market is insignificant in the analysis. Another important conclusion drawn from our empirical investigation is that VaR is a less exact risk measure than ES. However, the dynamics of the temporal and statistical properties of both measures are similar.