Wyniki wyszukiwania - BazTech

1

Impact of Coronavirus Pandemic on Financial Market Stability in Africa

Emenike Kalu O.

Problemy Ekorozwoju

|

2021

|

Vol. 16, nr 2

18--25

EN

The outbreak of the coronavirus in December 2019, with its accompanying declaration as a pandemic by the World Health Organisation in March 2020, resulted in lockdown of the global financial markets. This paper uses data from pre-coronavirus, coronavirus endemic and coronavirus pandemic periods to evaluate the impact of coronavirus pandemic on stability of Africa stock markets, sovereign bond markets and U.S. dollar exchange rates in Kenya, Morocco, Nigeria and South Africa as well as Africa Sharia equity and Sukuk indices. Findings from study suggest that Africa financial markets became very unstable during the coronavirus pandemic than during the endemic and pre-coronavirus periods. Results from bivariate regression model show evidence of negative impact of coronavirus pandemic on financial market returns. The results further show that Africa financial markets return volatility increases as the number of coronavirus cases increases. Overall, the findings suggest that coronavirus has negative impact on financial markets’ returns and exacerbated financial markets instability thus retarding sustainable economic development in the continent. JEL Classification Numbers: G10, I12, O55

PL

Pojawienie się w grudniu 20129 r. koronawirusa, wraz z ogłoszeniem przez Światową Organizację Zdrowia w marcu 2020 r. pandemii, spowodowało zablokowanie światowych rynków finansowych. W niniejszym artykule wykorzystano dane z okresów przed koronawirusem, koronawirusa endemicznego i pandemii koronawirusa do oceny wpływu pandemii koronawirusa na stabilność afrykańskich giełd papierów wartościowych, rynków obligacji skarbowych i kursów dolara amerykańskiego w Kenii, Maroko, Nigerii i RPA, w powiazaniu z zasadami szariatu i indeksu Sukuk. Wyniki badań sugerują, że rynki finansowe w Afryce podczas pandemii koronawirusa stały się bardzo niestabilne, o wiele bardziej niż w okresie endemicznym i przed koronawirusem. Wyniki dwuwymiarowego modelu regresji wskazują na negatywny wpływ pandemii koronawirusa na zwroty z rynków finansowych. Wyniki pokazują ponadto, że zmienność zwrotów na afrykańskich rynkach finansowych rośnie wraz ze wzrostem liczby przypadków koronawirusa. Ogólnie rzecz biorąc, wyniki sugerują, że koronawirus ma negatywny wpływ na zyski na rynkach finansowych i zaostrza niestabilność rynków finansowych, opóźniając tym samym zrównoważony rozwój gospodarczy na kontynencie.

2

Impact of exchange rates and oil prices on the valuation of companies from the TSL sector

Mierzejewski Mateusz, Garncarz Jakub

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

|

2019

|

z. 137

115--131

EN

The transport, forwarding and logistics (TSL) sector in Poland has seen dynamic growth in recent years. Great attention is paid to road freight transport, which in 2011-2017 increased by almost 37%. The aim of the work was to examine the impact of macroeconomic variables, such as oil prices and USD / PLN and EUR / PLN exchange rates on the valuation of companies from the TSL sector in 2010-2018. For this purpose, spectral analysis was used. It was noted that companies most often reacted to changes in the USD / PLN exchange rate, and the least was observed in the case of changes in oil prices.

3

Modelling and managing the effect of transferring the dynamics of exchange rates on prices of machine-building enterprises in Ukraine

Chukurna Оlena, Nitsenko Vitalii, Kralia Viktoriia, Sahachko Yuliia, Morkunas Mangirdas, Volkov Artiom

Polish Journal of Management Studies

|

2019

|

Vol. 19, No. 1

117--129

EN

The article is devoted to the assessment of the transfer of exchange rates to domestic prices for the products of machine-building enterprises in Ukraine. The study found that the main reason for transferring the dynamics of exchange rates on the prices for the products of machine-building enterprises of Ukraine is a change in production costs for raw materials, resources, and a change in exchange rates. As a model for assessing the degree of transfer of currency rates to the prices of engineering enterprises were chosen the autocorrelation method and the predictive ARIMA model. The ARIMA model allowed detected a time gap between the change in the exchange rate indices and the change in domestic prices for products of Ukrainian machine-building enterprises. It was proposed to take into account in the process of pricing a new factor of influence - "time factor", which takes place in the calculation of prices taking into account the effect of the transfer of exchange rate changes. It was proposed indicators of modified price elasticity coefficients for engineering products depending on the rate of change in exchange rates. The aim of the research is to develop a methodology for modelling and managing the effect of shifting the dynamics of the exchange rates on the prices of the enterprises of machine-building in Ukraine. The main factors that increase the dependence of domestic prices on products of machine-building enterprises from exchange rates are: liberalization of the economy and openness of the machine-building industry for foreign markets; dependence of the raw material and resource base on imported components; increase in the export of machine-building products; weak price differentiation of production of machine-building enterprises.

PL

Artykuł poświęcony jest ocenie transferu kursów walutowych na ceny krajowych produktów przedsiębiorstw budowy maszyn na Ukrainie. Badanie wykazało, że głównym powodem przeniesienia dynamiki kursów wymiany na ceny produktów przedsiębiorstw budowy maszyn na Ukrainie jest zmiana kosztów produkcji surowców, zasobów, zmiana kursów walut. Jako model do oceny stopnia transferu kursów walut do cen przedsiębiorstw inżynieryjnych wybrano metodę autokorelacji i predykcyjny model ARIMA. Model ARIMA pozwolił wykryć lukę czasową między zmianą wskaźników kursu walutowego a zmianą cen krajowych produktów ukraińskich przedsiębiorstw budowy maszyn. Zaproponowano uwzględnienie w procesie wyceny nowego czynnika wpływu - „czynnika czasu”, który ma miejsce przy obliczaniu cen z uwzględnieniem efektu przeniesienia zmian kursu walutowego. Zaproponowano wskaźniki zmodyfikowanych współczynników elastyczności cen dla produktów inżynieryjnych w zależności od tempa zmian kursów wymiany. Celem badań jest opracowanie metodologii modelowania i zarządzania efektem transferu dynamiki kursów walutowych na ceny przedsiębiorstw budowy maszyn na Ukrainie. Głównymi czynnikami zwiększającymi zależność cen krajowych od produktów przedsiębiorstw przemysłu maszynowego od kursów walutowych są: liberalizacja gospodarki i otwartość przemysłu budowy maszyn na rynki zagraniczne; zależność surowców i zasobów od importowanych komponentów; wzrost eksportu produktów do budowy maszyn; słabe zróżnicowanie cenowe produkcji przedsiębiorstw budowlanych.

4

Kursy walut jako czynnik ryzyka finansowego w handlu

Kaczmarczyk A., Kaczmarczyk K.

Zeszyty Naukowe Politechniki Świętokrzyskiej. Nauki Ekonomiczne

|

2010

|

Z. 14

151--166

PL

Artykuł prezentuje kursy walut jako czynnik ryzyka finansowego w handlu zagranicznym. Omówione zostało pojęcie waluty jako elementu systemu płatniczego, określono pojęcie rynku walutowego, podmioty rynku oraz jego funkcje. Przedstawiono czynniki determinujące kurs walutowy, pojęcie ryzyka, ze szczególnym uwzględnieniem ryzyka walutowego oraz „tradycyjne metody” ochrony przed skutkami wahań kursów walut. Obok nich pokazano finansowe instrumenty zabezpieczające przed ryzykiem walutowym oraz metody i strategie zarządzania tymi instrumentami w odniesieniu do sfery finansowej w przedsiębiorstwie. Wskazano również te elementy sprawozdania finansowego, z których można pozyskać informacje na temat zrealizowanego poziomu ryzyka walutowego. Zbudowano trzy modele współzależności eksportu i importu względem różnic kursowych oraz określono ich reakcje na wahania kursów walut.

EN

The article presents rates of currency exchange as a financial risk factor in foreign trading. Currency concept as an element of a payment system is discussed. The concept of currency markets, subjects of the market, and its functions are defined. Factors that determine currency exchange rate, risk concept, with special emphasis on currency risk and the “traditional methods” of protection against the effects of currency exchange fluctuations are presented. Also, financial instruments that provide protection against currency risk, together with methods and strategies for managing these instruments with regard to the financial area of an enterprise are discussed. Elements of financial reports which give information of the level of currency risk that has been undertaken, are indicated. Three models of export and import correlations, in relation to rate differences, have been constructed and their reactions to the fluctuations of currency exchange are shown.

5

Wzrosty i spadki cen węgla energetycznego na świecie w 2008 roku

Lorenz U.

Przegląd Górniczy

|

2009

|

T. 65, nr 3-4

1-8

PL

Artykuł prezentuje syntetyczne podejście do analizy sytuacji międzynarodowych rynkach węgla energetycznego na świecie. Przedstawiono przyczyny wzrostów i spadków rynkowych cen węgla na rynkach spot w 2008 roku, odnosząc się do struktury rynku, przepływów węgla pomiędzy regionami zużycia i wydobycia tego surowca. Zależności poziomu zbilansowania podaży i popytu w ujęciu rynków regionalnych pokazano na tle kondycji rynku przewozów morskich oraz kursów walut krajów eksporterów węgla wobec dolara amerykańskiego - waluty, w której notuje się ceny węgla na światowych rynkach węglowych. Pokazano także, jak zmieniające się warunki rynkowe wpływają na atrakcyjność importu węgla do Polski.

EN

The synthetic approach to the analysis of situation on steam coal international markets is presented. Causes of increases and falls of the market spot prices in the year 2008 are presented referring to market structure and coal flows between regions of this raw material mining and using are presented. Dependences of supply and demand balancing level in the depiction of regional markets are shown on the background of shipping condition, as well as exchange rate of the coal exporting countries currency for American dollars - currency, used for coal prices notation on world markets. It is also shown, how changing market condition influence attractiveness of coal import to Poland.

6

Application of SVR with improved ant colony optimization algorithms in exchange rate forecasting

Hung W. M., Hong W. C.

Control and Cybernetics

|

2009

|

Vol. 38, no 3

863-891

EN

Traditional time series forecasting models, like ARIMA and regression models, can hardly capture nonlinear patterns. Support vector regression (SVR), a novel neural network technique, has been successfully used to solve nonlinear regression and time series problems. The SVR model applies the structural risk minimization principle to minimize the upper bound of the generalization error, instead of minimizing the training error, employed by most conventional neural network models. Thus, parameter determination for an SVR model is appropriate for achieving high forecasting accuracy. Several evolutionary algorithms, such as genetic algorithms and simulated annealing algorithms have been used in parameter selection, but these algorithms often suffer from the possibility of being trapped in local optimum. This study used an improved ant colony optimization algorithm in an SVR model, called SVRCACO, for selecting suitable parameters, with encouraging local search in areas where forecasting accuracy improvement continues to be made, then, autocatalytically converge to promising regions. Numerical examples of exchange rate forecasting from the existing literature are employed to assess the performance of the proposed model. Experimental results show that the proposed model outperforms other approaches from the literature.

7

Kursy złotego wobec głównych walut – analiza empiryczna rozkładów

Gurgul H., Kłęk K.

Ekonomia Menedżerska

|

2008

|

nr 4

27-41

PL

W artykule wykazano, że rozkłady stóp zwrotu kursów walutowych nie mają rozkładu normalnego. Poza tym są one niestabilne w czasie. W pracy zbadano zachowanie stóp zwrotu kursu polskiego złotego wobec kilku najważniejszych walut światowych w trzech następujących po sobie okresach. Dopasowano specjalne rodzaje rozkładów uwzględniających statystyczne własności stóp zwrotu kursów walutowych. Znajomość rozkładów stóp zwrotu kursów walutowych jest istotna, bo umożliwia ocenę ryzyka walutowego.

EN

The goal of this paper is twofold. In the first part of this contribution we show that the distribution of returns on exchange rates is non-normal and not stable over the time. In the second part, we try to describe the behavior of the Polish exchange rate (in three consecutive periods). This is done by fitting special types of distributions in order to receive a new insight into the empirical distributions. The kind of actual distribution of exchange rate is important, especially in respect to exchange rate risk.