Wyniki wyszukiwania - BazTech

1

Investment risk of wind power

Wójcik G. P., Woźniak J.

Acta Innovations

|

2015

|

no. 15

13--23

EN

The authors analysed investment risk of a wind farm construction in Poland. They specified key risk factors of investment projects and instruments that eliminate or minimize their impact. The article describes also methods that enable to estimate an impact of risk on profitability of the project. This paper is based on a number of newspapers, research articles and reports. The investment in a wind farm construction due to, among others, a long period of repayment, legal turmoil on green energy, is exposed to a number of factors that may affect profitability of the investment.

PL

Autorzy przeanalizowali ryzyko związane z inwestycją budowy farmy wiatrowej w Polsce. Wyszczególniono podstawowe czynnika ryzyka towarzyszące projektom inwestycyjnym oraz instrumenty pozwalające eliminować bądź minimalizować ich wpływ. Opisano metody umożliwiające oszacowanie wpływu ryzyku na rentowności przedsięwzięcia. Artykuł powstał w oparciu o liczne artykuły prasowe, naukowe oraz raporty. Inwestycja budowy farmy wiatrowej ze względu m.in. na długi okres zwrotu, zawirowania prawne wokół zielonej energii, narażona jest na wiele czynników mogących wpłynąć na opłacalność inwestycji. Autorzy podczas szacowania opłacalności inwestycji wykorzystali instrumenty pochodne kontrakty terminowe, swapy pozwalające zminimalizować wpływ wahań stop procentów oraz kursów walut. Ponadto w celu uniknięcia ewentualnych protestów społecznych przeprowadzona została analiza wpływu hałasu, która wykazała, iż poziom hałasu mieści się w dopuszczalnym limicie i nie będzie oddziaływać negatywnie na okolicznych mieszkańców. Na podstawie historycznych pomiarów sił wiatru oszacowali jej zmienność w skali roku, co pozwoliło oszacować minimalną produktywność-farmy-wiatrowej.

2

Cost-effectiveness analysis of long-life investments on example of Polish wind power plants

Wójcik G. P., Woźniak J.

Acta Innovations

|

2015

|

no. 14

33--49

EN

The authors present criteria availed in taking investment decisions in wind energy investments. Macroeconomic aspects of Poland wind energy sector/industry have also been described. The article is based on numerous press and scientific articles, as well as reports. Due to the fact that investments related to construction of a wind farm are characterized by a long payback period, the authors recommend discount methods as the best method of profitability assessment. The authors suggest using the concept of weighted average cost of capital to determine the discount rate. They recommend a sensitivity analysis and value at risk to assess the impact of changes in prices of certificates of origin prices on productivity of wind farms.

PL

Autorzy przedstawili kryteria wykorzystywane przy podejmowaniu decyzji dotyczącej budowy farmy wiatrowej w Polsce. Opisano makroekonomiczne aspekty rozwoju sektora energetyki wiatrowej w Polsce. Artykuł powstał w oparciu o liczne artykuły prasowe, naukowe oraz raporty. Ze względu na fakt, iż inwestycje związane z budową farmy wiatrowej cechuje się długim okresem zwrotu do oceny opłacalności autorzy rekomendują metody dyskontowe. Do wyznaczenia stopy dyskontowej proponują wykorzystanie koncepcji średniego ważonego kosztu kapitału, do oszacowania wpływu cen świadectw pochodzenia oraz produktywności farmy wiatrowych analizę wrażliwości oraz wartość zagrożoną, do oszacowania wartości zagrożonej koncepcję Cash Flow at Risk.

3

Sposoby uwzględniania ryzyka w dyskontowych metodach oceny efektywności ekonomicznej górniczych projektów inwestycyjnych

Pera K.

Przegląd Górniczy

|

2011

|

T. 67, nr 6

7-15

PL

Opracowanie dotyczy wybranych metodycznych aspektów oceny efektywności rzeczowych projektów inwestycyjnych. W szczególności chodzi o sposoby uwzględniania ryzyka w metodach dyskontowych. Podjęto próbę określenia tzw. wewnętrznej treści ryzyka oraz implikacji dla rachunku efektywności, jakie powoduje przyjęcie określonej definicji ryzyka. Jeżeli ekwiwalentem ryzyka jest przyjęty poziom stopy dyskonta, to stopa ta posiada daleko większe znaczenie niż wynikałoby to z analizy samych formuł dyskontowych. W związku z tym przedstawiono tradycyjne oraz alternatywne sposoby szacowania poziomu parametru dyskonta. W dalszej części przedstawiono specyfikę przepływów pieniężnych szacowanym odrębnie dla dawców kapitału własnego oraz wszystkich stron finansujących. W końcowej części opracowania wskazano na metodyczne niedostatki stopy dyskonta jako ekwiwalentu poziomu ryzyka projektu inwestycyjnego.

EN

The article concerns selected methodological aspects of effectiveness assessment of real investment projects. In particular the ways of taking into account the risk in discount methods are considered. An attempt was undertaken to determine the so-called internal essence of risk and implications for effectiveness calculation, which causes the adoption of a defined risk definition. If the risk equivalent is the adopted level of the discount rate, then this rate has a much more greater significance than this could result from the analysis of the discount formulae. In connection with the above traditional and alternative methods of estimation of the discount parameter level were presented. In the further part of the article the specificity of money flows estimated separately for own capital donors and all financing parties were presented. In the final part of the article methodological disadvantages of the discount rate as equivalent of the investment project risk level were indicated.