Wyniki wyszukiwania - BazTech

Ograniczanie wyników

Znaleziono wyników: 2

Liczba wyników na stronie

Wyniki wyszukiwania

Wyszukiwano:
w słowach kluczowych: derywaty pogodowe

Sortuj według:

Ogranicz wyniki do:

Szacowanie cen kontraktów opcyjnych opartych na indeksie temperatury powietrza HDD

Iwaszczuk N., Łamasz B., Wzorek A.

Rudy i Metale Nieżelazne Recykling

2014

R. 59, nr 8

407--414

Głównym celem pracy było znalezienie modelu wyceny derywatów pogodowych z funkcją wypłaty zależną od temperatury powietrza w Polsce. Zdecydowano się na analizę danych ze stacji meteorologicznej znajdującej się w porcie lotniczym Kraków-Balice. Analiza obejmuje lata 2004-2013. Przy opracowywaniu wzoru na średnią dzienną temperaturę, a także przy opisie dynamiki zmian temperatury, wykorzystano głównie rozwiązania zaproponowane przez P. Alatona, B. Djehiche’a i D. Stillbergera w 2002 roku. Wybór ten wydaje się słuszny, ze względu na podobny charakter warunków termicznych w Szwecji (lotnisko Bromma, którego dotyczy artykuł Alatona i in.) i w Polsce. Chodzi tu przede wszystkim o sezonowość temperatury, możliwość wyróżnienia czterech pór roku, a także zjawisko powrotu temperatury do średniej. Ostatnia z tych własności jest potwierdzeniem prawidłowości wyboru procesu Ornsteina-Uhlenbecka do opisu dynamiki zmian temperatury powietrza. Brakujące wartości zmiennych występujących we wzorach wyznaczono na podstawie analizy historycznej i przy wykorzystaniu znanych metod statystycznych. Szczegółowy przegląd modeli matematycznych, dokonany przez autorów artykułu, pozwolił na wybór i zastosowanie jednego z nich do wyceny opcji wystawianych na najpopularniejsze indeksy temperaturowe. Wykorzystano model oparty na konstrukcji równoważnej miary martyngałowej, która pozwala wyeliminować przy wycenie opcji pogodowych wpływ tzw. rynkowej ceny ryzyka. Wyznaczone w przykładzie praktycznym ceny opcji dotyczą miesięcy zimowych, w których konstrukcja indeksu pogodowego HDD przyjmuje prostszą postać.

The main aim of this work was to find a weather derivatives pricing model with the function of payment depending on the air temperature in Poland. It was decided to analyze the data from the meteorological station located at the airport Krakow - Balice. The analysis covers the period 2004-2013. In developing the model for the average daily temperature as well as the description of the dynamics of changes in temperature used mainly solutions proposed by P. Alaton'a, B. and D. Djehiche Stillberger'a in 2002. This choice appears to be legitimate, due to the similar nature of the thermal conditions in Sweden (Bromma airport, which the article Alaton'a et al.) and Poland. It is primarily about the seasonality of temperature, the ability to distinguish the four seasons, and the phenomenon of the return temperature to medium. The latter property is a confirmation of the correctness of the selection process of Ornstein - Uhlenbeck to describe the dynamics of changes in air temperature. Missing values of the variables in the model were determined based on historical analysis and using the well-known statistical methods. A detailed review of mathematical models, made by the authors of the paper, allowed for the selection and use one of them to the valuation of options issued on the most popular indexes temperature. In the following study uses a model based on the construction of an equivalent martingale measure. Designated in a practical example the price of the option, refer to the winter months, in which the construction of weather index HDD takes a simpler form.

Derywaty pogodowe jako instrument efektywnego zarządzania ryzykiem pogodowym

Michalak Dorota

Acta Innovations

2011

no. 1

41--47

Celem artykułu jest wskazanie odpowiedniego instrumentu, który umożliwia ograniczenie ryzyka pogodowego o charakterze niekatastroficznym. Tekst składa się z dwóch części. Pierwsza część – ma charakter teoretyczny, a zarazem wprowadzający w zagadnienie, stanowiące przedmiot analiz w części drugiej. Skupiono się w niej na aspektach definicyjnych i klasyfikacjach ryzyka pogodowego oraz wpływie niekorzystnych warunków pogodowych na poszczególne branże, ze szczególnym uwzględnieniem turystyki. W drugiej części zaprezentowano opis działania derywatów pogodowych, jako szczególnego rodzaju instrumentów pochodnych oraz zamieszczono praktyczne przykłady z ich zastosowania w branży turystycznej, w celu ukazania, że fizyczna kontrola ryzyka pogodowego jest możliwa. W konkluzji sformułowano kilka istotnych problemów badawczych wymagających badań i studiów w kontekście zarządzania ryzykiem pogodowym w branży turystycznej regionu łódzkiego.

The purpose of this article is to identify the appropriate instruments, which can reduce the risk of noncatastrophic weather changes. The text consists of two parts. The first part is theoretical, and introduces the issue of weather derivatives. It focuses on the aspects of the definitional and classification of weather risk and the effects of adverse weather conditions in the various sectors, with particular emphasis on tourism. The second part presents the description of weather derivatives as a special kind of derivative instruments, and provides practical examples of its application in the tourism industry, in order to show that the physical control of weather risk is possible. In conclusion, several important research problems that require research and study in the context of weather risk management in the tourism industry of the region of Lodz are formulated.