Wyniki wyszukiwania - BazTech

1

Determinanty cen ropy naftowej

Socha R.

Polityka Energetyczna

|

2017

|

T. 20, z. 1

49–-66

PL

Celem artykułu jest próba identyfikacji oraz oceny stopnia wpływu najważniejszych czynników kształtujących ceny ropy naftowej WTI. Podjęcie takiej tematyki stanowi nawią- zanie do dyskusji prowadzonych przez innych badaczy rynku na łamach światowej literatury oraz podejmowanych przez nich prób określenia przyczyn silnych wahań cen surowca z lat 2007–2009. Z jednej strony w okresie tym obserwowano silne fluktuacje wielkości popytu na ropę naftową, tj. w latach 2000–2007 odnotowano ponadprzeciętny wzrost zapotrzebowania na surowiec (szczególnie w krajach azjatyckich), by w okresie kryzysu finansowego obserwować jego nagły spadek. Rosnący popyt i ceny surowca wpłynęły na zwiększenie przez firmy wydobywcze nakładów na rozpoznanie nowych złóż, czego wynikiem jest obserwowany na terenie Ameryki Północnej po 2013 roku silny wzrost wydobycia ze złóż niekonwencjonalnych. Z drugiej strony początek XXI wieku przyniósł rekordowy wzrost obrotu instrumentami finansowymi opartymi na cenach ropy naftowej. W pierwszej części artykułu zaprezentowano przegląd najważniejszych prac empirycznych w obszarze będącym przedmiotem pracy. Weryfikacja postawionego problemu badawczego opierała się na przeprowadzonej analizie kointegracji z wykorzystaniem metody Johansena oraz w drugim kroku estymacji modelu korekty błędem. Próba, na podstawie której dokonano oszacowania, to lata 2002–2014, a więc uwzględniono szczególnie istotny dla historii handlu ropą naftową okres tzw. trzeciego szoku cenowego z lat 2007–2008. Otrzymane rezultaty pozwalają wnioskować, że wpływ na procesy cenotwórcze na rynku czarnego złota mają zarówno czynniki popytowo-podażowe, jak i te związane z obrotem kontraktami terminowymi na ropę naftową. Co ważne, determinanty z pierwszej kategorii, a więc te o charakterze fundamentalnym, silniej rzutują na kształtowanie się cen. Dodatkowo można przypuszczać, że wzrost liczby transakcji futures zawieranych przez podmioty utożsamiane ze spekulacyjnymi (niezwiązane bezpośrednio z przedmiotowym rynkiem) może wpływać destabilizująco na zmiany cen ropy naftowej.

EN

The article aims to identify and evaluate the degree of influence of the most important factors determining the price of WTI crude oil. This theme of research is fully consistent with discussions in the world literature about the reasons of strong fluctuations of crude oil prices in the years 2007–2009. On the one hand, in that period we observed strong fluctuations in oil demand, especially years 2000–2007 are interesting because we noticed a strong increase in consumption (the highest growth in Asian countries) and other period is the financial crisis when it plummeted. Increasing demand and crude oil prices were the main factors considered by oil refineries as an incentive for boosting budgets for oil fields discovery. Clearly, it resulted with a growth of extraction from the unconventional oil resources. On the other hand 21st century has brought a record growth in the trading of crude oil futures. In the first part of this article a review of the most significant empirical research has been presented. Empirical investigation was conducted using cointegration analysis (Johansen method) and in the second step estimating an error correction model. In this study we have used the sample of years 2002–2014, which are particularly relevant because it covers the years 2007–2009, when we have observed third crude oil price shock. The results of this study show that impact on the price – setting mechanism have not only supply – demand factors, but also trade of crude oil futures. However, determinants from the first group have stronger influence on WTI prices. Furthermore, it can be confirmed that the increase in a number of futures transactions is reinforcing changes of oil prices. Especially when we consider these transactions, that are taken by organizations perceived as speculative.

2

Wojna o rynki naftowe

Bednarz L. M.

Przemysł Chemiczny

|

2015

|

T. 94, nr 8

1220-1223

3

Rationalization process in the refining sector of the European Union in the context of activities aimed at restoring the competitiveness of refineries

Białek M., Gross-Gołacka E., Kaliski M.

AGH Drilling, Oil, Gas

|

2014

|

Vol. 31, no. 1

39--48

EN

Analysis of factors shaping the market environment the oil sector in the European Union leads to the conclusion that the main elements having an impact on the profitability of refinery operations include their complexity index, access to a particular slate of crude oil, supply infrastructure (land premium, supply side, etc.) as well as laws and regulations regarding this very industry (both EU and national legislation). It should be emphasized that on the one hand European refiners compete against each other on national markets (including the EU market), on the other hand, however, they are vulnerable to competitive activity of refineries from outside of the European Union. Recent years clearly outline the downturn in the oil refining sector of the EU, that is manifested by idling the refineries, changes in their base model activity (conversion into the fuel and crude oil storage sites), or at best sector acquisitions by foreign companies (mainly from the Russian Federation). The progressive loss of capacity of oil refining on the Old Continent will cause significant changes in the energy security of fuel supplies, which simply, will have to be imported from abroad in the foreseeable future. In order to counteract the negative developments in the market, refineries affiliated with professional organizations (such as EUROPIA, Concawe) have taken an action in co-operation with the European Commission and the International Energy Agency aimed to develop the so-called pilot - horizontal control of refining sector efficiency (fitness check) involving the review of existing EU law. The purpose of this activity is to identify unnecessary burdens and unintended, negative impact of existing EU law on the sector. In line with the European Commission plans, the results of a fitness check are to be published in late 2014, yet the new non-legislative and legislative initiatives of the EU should take into account the context of the restoration of refinery competitiveness.

4

Węgiel, ropa, gaz ziemny : analiza cen w latach 2006-2011

Grudziński Z., Szurlej A.

Przegląd Górniczy

|

2011

|

T. 67, nr 7-8

306--313

PL

W artykule przedstawiono analizę zmian cen węgla energetycznego, ropy naftowej i gazu ziemnego na rynkach międzynarodowych. Dwa główne rynki zbytu węgla to rejon Pacyfiku i rejon Atlantyku. Zdecydowana większość obrotów koncentruje się na rynku Pacyfiku. Obecne ceny węgla są około 40 % niższe od maksymalnych w 2008 r. Aktualnie przy imporcie węgla kamiennego do Polski około 10 mln t w skali roku wpływ cen międzynarodowych staje się istotnym czynnikiem wpływającym na zmiany cen na rynku krajowym. Ceny ropy naftowej do połowy 2008 r. rosły prawie w sposób wykładniczy. Po gwałtownym spadku cen w drugiej połowie 2008 r. i utrzymywanie się cen na relatywnie niskim poziomie w 2009 r., od drugiej połowy 2010 r. obserwuje się jej wzrost, a obecny poziom cen jest tylko niższy o około 20 % od rekordu z 2008 r., a ceny znajdują się w trendzie wzrostowym. Podobna sytuacje obserwujemy na rynku gazu ziemnego. Obserwowana jest w ostatnim okresie regionalizacja cen surowców energetyczny. Poziomy cen na poszczególnych rynkach odbiorców zaczynają się kształtować odmiennie przy zbliżonych tendencjach zmian. Dotyczy to zwłaszcza takich surowców jak: ropa, węgiel i gaz ziemny

EN

The article presents the analysis of price changes of power coal, crude oil and natural gas on international markets. The two main coal markets are the region of the Pacific Ocean and the region of the Atlantic Ocean. The decided majority of turnovers is concentrated on the Pacific market. The current coal prices are about 40 % lower than the maximum prices in 2008. Currently under the import of hard coal to Poland amounting to about 10 million tons per year the influence of international prices becomes an essential factor influencing the changes of prices on the domestic market. The crude oil prices till the half of 2008 increased nearly in an exponential way. After the impetuous drop of prices in the second half of 2008 and maintenance of prices on a relatively low level in 2009, from the second half of 2010 their increase is observed, and the current price level is only by about 20 % lower from the record of 2008, and the prices indicate an increasing trend. A similar situation is observed on the natural gas market. In the last period regionalisation of prices of energy raw materials is observed. The price levels on individual customer markets begin to shape differently under similar change tendencies. This concerns particularly such raw materials as: crude oil, coal and natural gas.

5

Relacje cen surowców energetycznych na rynkach światowych

Grudziński Z.

Przegląd Górniczy

|

2009

|

T. 65, nr 11-12

9-14

PL

W artykule przedstawiono zmiany cen najważniejszych surowców energetycznych: ropy naftowej, gazu ziemnego i węgla energetycznego. Ta analiza jest punktem wyjścia do obliczeń, których celem było stwierdzenie, czy w sytuacji dynamicznie zmieniających się cen surowców energetycznych można zaobserwować korelacje miedz ich cenami, które są istotne pod względem statystycznym. Celem było znalezienie równań pozwalających szacować ceny węgla na podstawie zmian cen innych surowców energetycznych. W wyniku obliczeń statystycznych przedstawiono równania pozwalające szacować ceny węgla energetycznego na podstawie cen ropy naftowej. W artykule skupiono się przede wszystkim na europejskim rynku surowców energetycznych.

EN

Price changes of the most important sources of energy: crude oil, natural gas and steam coal are presented. This analysis is the starting point for calculations aimed to state, whether in the situation of sources of energy prices dynamic changes one can observe relationship between their prices, which are important as regards statistic. To find equations enabling to estimate the coal prices on the basis of other sources of energy price changes was the aim. As statistical calculations result the equations enabling estimation of steam coal prices basing on crud oil prices are presented. The paper is concentrated first of all on the European sources of energy market.

6

Czynniki wpływające na ceny surowców energetycznych

Lorenz U., Grudziński Z.

Polityka Energetyczna

|

2001

|

T. 4, z. 2

63-76

PL

Artykuł przedstawia zmiany cen podstawowych surowców energetycznych: ropy naftowej, gazu ziemnego i węgla energetycznego, jakie miały miejsce w latach 1990-2000 (2001) na rynkach międzynarodowych. Autorzy pragnęli pokazać związki pomiędzy cenami tych surowców, ale również zwrócić uwagę na pewne czynniki o charakterze pozarynkowym, które w sposób istotny, choć często trudny do prze- widzenia, wpływają na ich ceny. Porównania przeprowadzono metodą graficzną.

EN

Paper presents changes of fossil fuels prices: crude oil, natural gas and steam coal, on the international markets in 1990-2001. Authors wanted to show the relations between fossil fuels prices, but also pay attention to some out-of-market factors influencing the prices, sometimes in the way difficult to predict. Comparison was made graphically.