Wyniki wyszukiwania - BazTech

1

Ocena efektywności lokowania kapitału w akcje polskiego sektora TSL w odniesieniu do wyników giełd światowych

Skrodzka W.

Logistyka

|

2015

|

nr 6

430--434, CD

PL

Celem artykułu jest ocena efektywności inwestycji w akcje czołowych polskich spółek branży TSL W porównaniu uwzględniono oczekiwany dochód skorygowany o ryzyko towarzyszące przeprowadzonym transakcjom. W ocenie dochodu i ryzyka inwestycyjnego poszczególnych spółek wykorzystano miary rentowności oparte na modelu wyceny aktywów kapitałowych - CAPM. Przeprowadzona analiza polegała na statystycznej weryfikacji jakości zarządzania aktywami za pomocą takich miar jak, stopa zwrotu, Alfa Jensena, wskaźnik Sharpe'a, Alfa Sharpe'a, wskaźnik Treynora, wskaźnik Modigliani & Modigliani oraz wskaźnik informacyjny na tle wybranych, światowych indeksów giełdowych. Przedstawiona ocena efektywności wyników inwestycji ma ułatwić podejmowanie decyzji dotyczących wyboru portfela inwestycyjnego wśród akcji sektora TSL.

EN

This article aims to evaluate the effectiveness of investments in the shares of leading Polish companies of the TSL sector. The analysis takes into account the expected income adjusted for the risks associated with the conducted transactions. In the assessment of income and investment risk of individual companies the measures of profitability based on the capital asset pricing model-CAMP are used. The analysis was based on statistical verification of the quality of the asset management by means of such measures as the rates of return, Jensen's alpha, Sharpe ratio, Sharpe alpha, Treynor ratio, Modigliani & Modigliani ratio, Information Ratio against background of selected global stock indexes. The assessment of the effectiveness of project performance is to facilitate decisions concerning the choice of the investment portfolio of the shares of the TSL sector.

2

The investment process in the power supply industry

Kamrat W.

Rynek Energii

|

2012

|

Nr 2

138--142

EN

The basis for power supply industry programming in a market economy should be the principle of sustainable development, which must take into account maintaining an adequate level of energy security on the one hand, and the aim to preserve the maximum degree of non-renewable resources on the other hand. Therefore, the overriding aim should be a strive to meet the current and prospective demand for energy and fuel, in conjugation with the diversification of sources of access to technology and their manufacturing and delivery, while maintaining ownership. One of the most important conditions for the proper functioning of power engineering is not only the efficiency of current management but also the process of rational decision-making regarding planning. The accuracy of decision making influences, inter alia, the future development of the power engineering sector, its market share and capacity to generate profits for the national economy. The development of power engineering results from the implementation of specific investment projects, both new and replacement. Investing is a long term process which requires accumulating the capital necessary to finance the initial investment, which should yield a positive result with a delay. The general problems of investment process in the power supply industry are presented.

PL

Podstawą programowania elektroenergetyki w warunkach gospodarki rynkowej powinna być zasada zrównoważonego rozwoju, która musi uwzględniać z jednej strony wymóg utrzymania odpowiedniego poziomu bezpieczeństwa energetycznego, a z drugiej – dążyć do zachowania w maksymalnym stopniu nieodnawialnych zasobów środowiska. Celem nadrzędnym zatem powinno być dążenie do zaspokojenia bieżącego i perspektywicznego zapotrzebowania na energię i paliwa wraz z dywersyfikacją dostępu do źródeł i technologii ich wytwarzania oraz dostawy, przy jednoczesnym zachowaniu podmiotowości. Jednym z ważniejszych warunków prawidłowego funkcjonowania elektroenergetyki jest nie tylko sprawność bieżącego zarządzania, lecz również proces podejmowania racjonalnych decyzji planistycznych. Od trafności decyzji zależy między innymi perspektywiczny rozwój elektroenergetyki, jej udział w rynku i możliwości generowania zysków dla gospodarki narodowej. Rozwój elektroenergetyki dokonuje się zasadniczo poprzez realizację określonych przedsięwzięć inwestycyjnych, zarówno nowych, jak i odtworzeniowych. Inwestowanie jest procesem długotrwałym, wymagającym zgromadzenia kapitału niezbędnego do sfinansowania początkowych nakładów, które powinny przynieść pozytywny efekt z opóźnieniem czasowym. W artykule przedstawiono zasadnicze problemy procesów inwestowania w elektroenergetyce.

3

Okresy i stopy zwrotu nakładów inwestycyjnych w ocenie efektywności inwestycji rzeczowych

Michalski M. Ł.

Ekonomia Menedżerska

|

2009

|

nr 5

45-62

PL

W opracowaniu przedstawiono charakterystykę dwóch rodzajów metod oceny efektywności inwestycji rzeczowych: okresów i stóp zwrotu nakładów inwestycyjnych. Wskazano założenia, kryteria oceny i związane z nimi zalety i wady metod, których uwzględnienie jest niezbędne w celu podjęcia optymalnej decyzji inwestycyjnej.

EN

Assumptions, decision criteria, strengths and weaknesses of two capital investment economic evaluation methods, that is payback periods and rates of return, were presented and their importance in making optimal investment decisions was analyzed.

4

Analiza metod oceny efektywności inwestycji rzeczowych

Michalski M. Ł.

Ekonomia Menedżerska

|

2009

|

nr 6

119-128

PL

W opracowaniu przedstawiono charakterystykę wartości bieżącej netto i pochodnych wskaźników w ocenie efektywności inwestycji rzeczowych. Wskazano założenia, kryteria oceny i związane z nimi zalety i wady metod, których uwzględnienie jest niezbędne do podjęcia optymalnej decyzji inwestycyjnej.

EN

Assumptions, decision criteria, strengths and weaknesses of net present value and associated methods for capital investment economic evaluation were presented and their importance in making optimal investment decisions was analyzed.

5

Szacowanie nakładów inwestycyjnych przyszłościowych technologii zgazowania węgla

Zapart L., Ściążko M., Dreszer K.

Karbo

|

2008

|

Nr 1

22-28

PL

Wybór opcji technologii konwersji węgla ukierunkowanej na wytwarzanie energii elektrycznej, wodoru, metanolu oraz paliw płynnych zasadniczo musi być związany z jego zgazowaniem. W pracy przedstawiono algorytmy oraz wyniki szacowania nakładów inwestycyjnych na budowę instalacji dla wybranych układów technologicznych, z uwzględnieniem kosztów usuwania CO2.

EN

Selection of coal processing technological option for power generation, hydrogen, methanol or liquid fuels production can be generally connected with coal gasification. Algorithms and capital investment cost estimations for chosen plant configurations are presented in the paper taking into account CO2 capture costs.

6

Szacowanie kosztów inwestycji przyszłościowych technologii konwersji węgla

Zapart L., Ściążko M., Dreszer K.

Polityka Energetyczna

|

2007

|

T. 10, spec. 2

683-696

PL

Wybór opcji technologii konwersji węgla ukierunkowanej na wytwarzanie energii elektrycznej, wodoru, metanolu oraz paliw płynnych zasadniczo związany musi być ze zgazowaniem. W pracy przedstawiono algorytmy oraz wyniki szacowania nakładów inwestycyjnych na budowę instalacji dla tych układów technologicznych z uwzględnieniem kosztów usuwania CO2.

EN

Selection of coal processing technological option for power generation, hydrogen, methanol or liquid fuels production can be generally connected with coal gasification. Algorithms and capital investment cost estimations for chosen plant configurations are presented in the paper taking into account CO2 capture costs.

7

Inwestycje kapitałowe - alternatywa wzrostu wewnętrznego na przykładzie ZML KĘTY S.A.

Sapiecha A.

Rudy i Metale Nieżelazne

|

1998

|

R. 43, nr 11

603-605

PL

Doświadczenia wielu krajów pokazują, że prowadzenie działalności gospodarczej w ramach jednego przedsiębiorstwa może okazać się w wielu przypadkach ograniczone. Dzisiejsze wielkie koncerny, również te o zasięgu międzynarodowym czy światowym, kiedyś takie nie były. Te przedsiębiorstwa, które zdobyły pewną pozycję, muszą stworzyć wizję dalszego rozwoju. Jedną z możliwości jest tzw. wzrost zewnętrzny poprzez fuzje i przejęcia. W roku 1996 ZML KĘTY S.A., a w szczególności Zakład Prasowni stanął przed poważnym dylematem decyzyjnym: rozwijać się w ramach obecnej struktury opierając się na nowych mocach produkcyjnych, czy też zwiększyć swój potencjał poprzez wzrost zewnętrzny, czyli nabycie kontrolnego pakietu akcji w innym przedsiębiorstwie. Po wnikliwych analizach po raz pierwszy dostrzeżono poważne szanse rozwoju oparte na inwestycjach kapitałowych. Transakcja zakupu znaczącego pakietu akcji METALPLAST - BIELSKO rozpoczęła proces budowy grupy kapitałowej. Decyzja o inwestycji kapitałowej podejmowana jest zwykle według podobnych kryteriów, jak w przypadku zakupu nowych maszyn czy wyposażenia, sam proces decyzyjny jest jednak bardziej złożony. Zasadniczą ideą artykułu jest kompleksowe spojrzenie na procesy i dylematy decyzyjne, przed którymi stają menedżerowie KĘT przed dokonaniem transakcji zakupu przedsiębiorstwa. W pierwszej części przedstawione zostały ogólne przesłanki powiązań kapitałowych, dalej zaprezentowano strategię rozwoju ZML KĘTY S.A. i jej implikacje dla powiązań kapitałowych, wreszcie końcowa część pracy poświęcona jest efektywności przejęcia kapitałowego, gdzie na konkretnym przykładzie przedstawiono metody oceny transakcji przejęcia.

EN

Experiences of many countries show that business activity based on a single enterprise may be in many cases limited. Present-day large concerns, even international or world-wide ones, began their business activity as single enterprises. The companies that have achieved a firm position must create a vision of their further development. One of the possibilities is so called external growth through mergers and taking over. In 1996, ZML KĘTY S.A. and in particular Extrusion Plant faced a dilemma: to develop within the confines of the existing structure basing on new capacities or to increase the potential through external growth, i.e. purchase of controlling share of another enterprise. After careful analysis a chance of development based on capital investment was perceived. Purchase of significant share of METALPLAST - BIELSKO began the process of building a capital group. Decision of capital investment is usually taken according to similar criteria as in case of purchasing new machines or equipment, but the decision process is however more complex. The principal idea of this paper is a complex look at the processes and dilemmas the management of KĘTY faced before purchasing the enterprise. In the initial part of the paper the general circumstances of capital connections are presented, then the development strategy of ZML KĘTY S.A. and its implications for the capital connections. The last part of the paper is devoted to effectiveness of capital taking over, and a concrete example of methods of evaluation of taking over transaction is presented.