Wyniki wyszukiwania - BazTech

1

Factors affecting the market value of junior mining companies listed on the Alternative Investment Market (AIM) London

Leśniak Tomasz, Kustra Arkadiusz Jacek, Wilczyński Grzegorz, Tobiasz Rafał

Gospodarka Surowcami Mineralnymi

|

2022

|

T. 38, z. 3

151--172

EN

The exploration of mineral resources is an area of strategic importance for the pace of further development of all industries. The results of companies deciding to carry out exploration work depend on further investments of mining companies, i.e. the entities purchasing full deposit documentation. Being at the beginning of the entire mining process, junior mines assume a high risk related to investments enabling the commencement of works without providing high guarantees of the project’s success. Companies running these types of projects must seek funding in a variety of ways. One of these is to try to raise capital from the stock trading markets. However, the specificity of junior companies does not allow them to start on the main trading floors, hence the decision to enter alternative markets. In considering the broader context of the activities of junior mines, research was conducted on companies listed on the London Alternative Investment Market (AIM). In the first part, this concerned the market characteristics – the market value added values were determined for selected ranges of market capitalization. In the second part, which is a statistical study, factors that may affect their market value was checked. The analysis covered both traditional value drivers – related to revenues, the demand for net working capital, investment expenses and the cost of equity – and their supplementation with selected values of financial statements. The result of the analysis is a regression equation indicating the factors that have a statistically significant impact on the market value of junior mines listed on AIM London.

PL

Eksploracja surowców mineralnych to obszar o strategicznym znaczeniu dla tempa dalszego rozwoju wszystkich gałęzi przemysłu. Od rezultatów firm decydujących się na prowadzenie prac poszukiwawczych zależą dalsze inwestycje spółek wydobywczych – czyli podmiotów kupujących pełną dokumentację złoża. Będąc na początku całego procesu wydobywczego spółki eksploracyjne biorą na siebie duże ryzyko związane z inwestycjami umożliwiającymi rozpoczęcie prac, nie dając jednocześnie wysokich gwarancji sukcesu projektu. Mając na uwadze szerszy kontekst działalności spółek eksploracyjnych przeprowadzono badania firm notowanych na londyńskiej giełdzie alternatywnej (AIM). W pierwszej części dotyczącej charakterystyki rynku wyznaczono wartości Market Value Added dla wybranych przedziałów kapitalizacji rynkowej. W drugiej części, mającej charakter badań statystycznych sprawdzono jakie czynniki mogą wpływać na ich wartość rynkową. Analiza objęła zarówno tradycyjne drivery wartości – związane z przychodami, zapotrzebowaniem na kąpiel obrotowy netto, wydatkami inwestycyjnymi i kosztem kapitałów własnych – oraz ich uzupełnienie o wybrane wartości sprawozdań finansowych. Rezultatem analizy jest równanie regresji wskazujące na czynniki, które w sposób istotny statystycznie wpływają na wartość rynkową spółek junior mines, notowanych na AIM London.

2

The Interactions Between the USD to VND Rate and Stock Index in Vietnam: An Application of VECM Model

Nhung Nguyen Thi

Annals of Computer Science and Information Systems

|

2021

|

Vol. 28

249--252

EN

Ths working paper examined the USD to VND exchange rate and VN-Index interactions with VECM model using daily data from November 2012 to June 2021. To be precise, the research compares impacts of the USD to VND exchange rate on VN-Index in two distinct sub-periods, including the first one from November 2012 to December 2015 and the second one from January 2016 to June 2012 because of the introduction of the decision 2730/QĐ-NHNN about the daily average inter-bank exchange rate between VND and foreign currencies in 2016. The results of VECM show that there are stable long-term and short-run relationships between the USD to VND exchange rate and VN-Index. These interactions are stricter in the first sub-period or before the introduction of decision 2730/QĐ-NHNN, leading to some important implications which are significant for portfolio managers' making-decision about the portfolio diversification and risk management.

3

Zmiany indeksów giełdowych w okresie bessy wywołanej pandemią COVID-19 w pierwszym kwartale 2020 r.

Murawska Monika

Nowoczesne Systemy Zarządzania

|

2020

|

T. 15, nr 4

79--93

PL

COVID-19 jest określany mianem szoku egzogenicznego, który wpłynął na funkcjonowanie gospodarek światowych. Jedną z konsekwencji pojawienia się śmiercionośnego wirusa SARS-CoV-2 była panika na rynkach kapitałowych. Zdarzenie to stało się inspiracją do podjęcia badań, których celem była ocena sytuacji na giełdach w I kwartale 2020 r., ze szczególnym uwzględnieniem okresu bessy rynkowej spowodowanej pandemią. Poszukiwano przede wszystkim odpowiedzi na pytanie, kiedy rozpoczęła się dramatyczna wyprzedaż akcji na światowych giełdach, jak długo trwała, kiedy się zakończyła i o ile procent zmalały w tym czasie główne światowe indeksy giełdowe. Badaniom poddano historyczne notowania 44 głównych światowych indeksów giełdowych. Dla każdego z nich wyznaczono datę początkową i końcową tendencji spadkowej, a następnie obliczono wskaźniki dynamiki obrazujące zmiany spadków indeksów w ujęciu procentowym. Analizom poddano rynek europejski, azjatycki, Ameryki Północnej i Południowej oraz australijski. W rezultacie przeprowadzonych badań stwierdzono, że w ciągu około jednego miesiąca trwania paniki giełdowej indeksy straciły około jedną trzecią swojej wartości początkowej, przy czym skala spadków była większa w Europie i w Ameryce Północnej i Południowej oraz w Australii (średnie zmiany na poziomie ok. -36, -37 proc.), natomiast w Azji czas trwania bessy był mniej jednoznaczny i charakteryzował się spadkiem głównych indeksów średnio o 31 proc. W toku badań stwierdzono m.in., że spadki zanotowane w czasie Wielkiego Kryzysu oraz kryzysu finansowego z 2008 r. trwały nie tylko dłużej, lecz także były znacznie większe w porównaniu do kryzysu z 2020 r. Wnioski z badań wskazują bardzo wyraźnie na cechę współczesnych rynków kapitałowych - wyceny giełdowe spółek są niestabilne, niejednoznaczne, mocno uzależnione nie tylko od ich potencjału strategicznego, lecz także od zawirowań otoczenia zewnętrznego.

EN

COVID-19 is referred to as an exogenous shock that has affected the functioning of global economies. One consequence of the emergence of the lethal SARS-CoV-2 virus was panic in the capital markets. This event inspired research aimed at assessing the situation on the stock exchanges in the first quarter of 2020, with particular emphasis on the period of the market downturn caused by the pandemic. In particular, the researchers sought answers to the question of when the dramatic sell-off of stocks on global stock exchanges began, how long did it last, when did it end, and by how much did the major global stock indices drop during that time. Historical quotations of 44 major world stock exchange indices were analyzed. For each of them, the starting and ending dates of the downward trend were determined, and then the dynamics indicators were calculated, showing changes in the decreases of indices in percentage terms. The European, Asian, North and South American and Australian markets were analyzed. As a result of the research, it was found that in about one month of the stock market panic, the indices lost about a third of their initial value, with the scale of declines being greater in Europe, North and South America and Australia (average changes at the level of approx. -36, -37 percent), while in Asia the duration of the bear market was less clear-cut and was characterized by a decline in the main indices by an average of 31 percent. In the course of the research it was found, inter alia, that the declines recorded during the Great Depression and the Financial Crisis of 2008 lasted not only longer, but were also much larger compared to the crisis of 2020. The conclusions from the research indicate very clearly the feature of modern capital markets - stock market valuations of companies are unstable and strongly dependent on the turmoil in the external environment.

4

Using blockchain to access cloud services: a case of financial service application

Tseng Min-Han Ruby, Chang Shuchih Ernest, Kuo Tzu-Yin

Annals of Computer Science and Information Systems

|

2019

|

Vol. 18

565--568

EN

Most cloud providers use centralized servers to manage data. However, centralized servers still suffer the risks of single point of failure and data theft. We add a blockchain to the cloud service and propose a new architecture to manage data. Using blockchain as a connector to utilize the tamperproof, traceable, and data-sharing features of the blockchain to ensure that the transaction data are properly stored in each node. We use the stock simulation trading service to extend and divide the research design into two levels, namely, system and application services. First, we directly write the data into the blockchain. Second, we alternatively store the data in the cloud and then write it into the blockchain. Finally, the two versions are compared and analyzed to investigate their feasibility and performance. At the application service, we implement the smart contract for the existing stock transaction process to achieve real-time settlement.

5

NewConnect

Zdanowicz Marcin

Biuletyn Naukowy Wrocławskiej Wyższej Szkoły Informatyki Stosowanej. Informatyka

|

2018

|

vol. 8, nr 1

29--33

PL

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW) jest spółką akcyjną powołaną do życia w 1991 roku przez podmioty reprezentujące Skarb Państwa, w tym ministra przekształceń własnościowych, oraz ministra finansów, które podpisały akt założycielski Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie. System obrotu na GPW bazuje na kojarzeniu zleceń kupna i sprzedaży instrumentów finansowych, a realizacja transakcji ma miejsce podczas sesji giełdowych. W obrębie grupy kapitałowej obrót realizowany jest na rynkach: Główny Rynek GPW (obrót akcjami i innymi instrumentami udziałowymi i instrumentami pochodnymi), New- Connect (alternatywny system obrotu, nieregulowany – obrót akcjami i innymi instrumentami o specyfice udziałowej — dotyczy małych i średnich spółek), Catalyst, Treasury BondSpot Poland. W 2007 roku Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie uruchomiła rynek NewConnect. Jest to rynek organizowany, prowadzony przez giełdę poza rynkiem regulowanym, w formule systemu obrotu. Zadaniem tego rynku jest finansowanie rozwoju małych i średnich firm o wysokim potencjale wzrostu (na przykład: z sektora elektronicznych mediów), krótko działających na rynku, o względnie niskiej przewidywalnej kapitalizacji, poszukujących relatywnie niedużego kapitału. Inwestycje, z którymi wiąże się oczekiwanie ponadprzeciętnych zysków, równocześnie odznaczają się podwyższonym ryzykiem. Na NewConnect obowiązują bardziej liberalne wymogi formalne i informacyjne w stosunku do rynku giełdowego. Wymogi stawiane spółkom zgłaszającym zamiar debiutu na New- Connect są niewielkie w porównaniu z Głównym Rynkiem. NewConnect umożliwia przedsiębiorstwom na względnie szybkie pozyskanie nowego, dodatkowego koniecznego kapitału. Debiut na NewConnect możliwy jest poprzez emisję prywatną i emisję publiczną.

EN

The Warsaw Stock Exchange (WSE) is a joint-stock company established in 1991 by entities representing the State Treasury, including the minister of ownership transformation and the minister of finance, which signed the founding act of the Warsaw Stock Exchange. The trading system of the WSE is based on matching buy and sell orders for financial instruments, and the transaction takes place during stock exchange sessions. Within the capital group, the turnover is carried out on the following markets: Main Market Of the WSE (trading in shares and other equity instruments and derivatives), NewConnect (alternative trading system, unregulated trading – trading in shares and other instruments with share specifics – for small and medium companies), Catalyst, Treasury Bondspot Poland. In 2007 the Warsaw Stock Exchange launched the NewConnect market. It is an organized market run by the stock exchange outside the regulated market in the formula of an alternative trading system. The task of this market is to finance the development of small and medium-sized enterprises with high growth potential (for example: from the electronic media sector), short- lived on the market, with a relatively low predictable capitalization, looking for relatively small capital. Investments, which involve the expectation of above-average profits, are simultaneously characterized by increased risk. On NewConnect, more liberal form and information requirements apply to the stock market. The requirements for companies submitting their debut on NewConnect are small compared to the Main Market. NewConnect enables companies to acquire new, additional and necessary capital relatively quickly. The debut on NewConnect is possible through private emission and public broadcast.

6

Wpływ efektu stycznia na WIG20

Karaszkiewicz B., Staniec I.

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Łódzka

|

2017

|

z. 67

87--96

PL

Celem badania jest zweryfikowanie wpływu efektu stycznia na instrumenty notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Do przeprowadzenia badania obliczono średnie miesięczne stopy zwrotu spółek wchodzących w skład indeksu WIG20 za okres od stycznia 2007 do grudnia 2015 roku. Obliczenia przeprowadzono na podstawie dziennych notowań, wykorzystując zwykłą stopę zwrotu. Z przeprowadzonego badania wynika, że od roku 2007 efekt stycznia wystąpił na giełdzie jeden raz w roku 2012. Wyniki mogą mieć praktycznie zastosowanie w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

EN

The aim of the study is to verify the impact of the January effect on the instruments on the Stock Exchange in Warsaw. To carry out the study calculated the average monthly returns of companies included in index WIG20 for the period from January 2007 to December 2015. The calculations were based on daily quotations of selected indices, using a simple rate of return. A study shows that since 2007, the January effect has occurred in the stock market, once in 2012. Conclusions from the analysis of the results can be practically applied in making investment decisions.

7

Metody ewolucyjne w analizie zmian kursu akcji spółek giełdowych

Wojarnik G.

Zeszyty Naukowe. Studia Informatica / Uniwersytet Szczeciński

|

2015

|

Nr 36

39--50

PL

Metody ewolucyjne są jedną z dróg rozwoju sztucznej inteligencji, która czerpiąc z teorii doboru naturalnego, pozwala na rozwiązywanie złożonych problemów, trudnych do rozwiązania tradycyjnymi metodami ekonometrycznymi, statystycznymi lub przy pomocy badań operacyjnych. Jedną z podstawowych metod ewolucyjnych są algorytmy genetyczne, które były wielokrotnie wykorzystane do rozwiązywania różnorodnych problemów związanych z inwestowaniem na rynku papierów wartościowych. Dlatego celem artykułu jest systematyka doświadczeń związanych z wykorzystaniem algorytmów genetycznych w analizie zmian kursu akcji spółek giełdowych oraz podsumowanie osiągnięć w tym zakresie. Jednocześnie artykuł będzie stanowił próbę przedstawienia warunków brzegowych oraz klas problemów z obszaru giełdy papierów wartościowych, najbardziej dogodnych i nadających się do wykorzystania metod ewolucyjnych ze szczególnym uwzględnieniem algorytmów genetycznych.

EN

Evolutionary methods are one of the paths of development of artificial intelligence, which is drawing from the theory of natural selection allows you to solve complex problems, that are difficult to solve using traditional methods econometric, statistical or operations research. One of the basic evolutionary methods are genetic algorithms that are repeatedly used to solve various problems associated with investing in the stock market. Therefore the aim of this article is to review the experience associated with the use of genetic algorithms in the analysis of the share price of listed and to present examples of achievements in this field. Simultaneously this article can be described as an attempt to present a class of problems in the area of the stock market that are most suitable for use evolutionary methods with particular emphasis on genetic algorithms.

8

Model systemu wspomagającego podejmowanie decyzji inwestycyjnych

Dec G.

Zeszyty Naukowe Politechniki Rzeszowskiej. Elektrotechnika

|

2015

|

z. 34 [292], nr 2

295--309

PL

W pracy opisano model automatu przeznaczonego do wspomagania podejmowania decyzji inwestycyjnych. Autor dokonał przeglądu komercyjnych rozwiązań służących do podejmowania decyzji finansowych. Zaproponował architekturę systemu, który na podstawie aktualnych notowań wybranych instrumentów finansowych, podejmuje decyzje o zamianach jednostek uczestnictwa wskazanych funduszy inwestycyjnych lub kupnie lub sprzedaży jednostek indeksowych funduszu typu ETF. Instrumentami finansowymi mogą być: indeksy giełdy papierów wartościowych, wybrane fundusze inwestycyjne, fundusze typu ETF lub obligacji wybranych emitentów. System składa się z dwóch połączonych ze sobą automatów. Pierwszy z nich, modelowany siecią Petriego, przechowuje informacje o aktualnym stanie rynków finansowych. Drugi, modelowany klasycznym automatem Mealego, przechowuje informacje o stanie portfela inwestycyjnego i podejmuje decyzje inwestycyjne. Sieć Petriego zmienia znakowanie pod wpływem sygnałów zewnętrznych, którymi są wybrane sygnały analizy technicznej. Sygnały te opisują zmiany trendów instrumentów finansowych. Zmiana stanu automatu Mealego następuje pod wpływem zmiany znakowania sieci Petriego. Z tą zmianą stanu związane jest wygenerowanie decyzji, jaka operacja finansowa powinna zostać przeprowadzona. Oprócz formalnego opisu modeli, praca zawiera również wyniki eksperymentu. Autor dokonał doboru funkcji analizy technicznej, na podstawie których system podejmuje decyzję o tym, czy na rynkach obligacji lub giełdzie panuje hossa lub bessa. Używając historycznych notowań z lat 2008-2011, dostroił dobrane funkcje w taki sposób, żeby na danych testowych system nie przynosił straty w okresach rocznych. Następnie postępując zgodnie z sugestiami systemu, inwestował kapitał na rachunku rzeczywistym przez okres 8 miesięcy.

EN

The paper contains a description of a model of an automaton, that is intended to supporting investment decisions on a capital market. The author accomplished a review of commercial offers, that are designed to take financial decisions. He also proposed an architecture of a system, that on the basis of current quotations of selected financial instruments, decides to change holdings between mutual funds or buy or sell shares of an ETF. The financial instrument can be: indexes of stock exchanges, selected mutual funds, ETFs or bonds of selected issuers. The system consists of two connected automatons. The first of them, modeled by a Petri net, hold information about current state of financial markets. The second one, modeled as a classic Mealy machine, keeps information about state of the holdings and takes the investment decisions. The Petri net changes its marking on the ground of external signals, which are selected signals of the technical analysis. These signals are connected with alterations of trends of financial instruments. The Mealy machine switches its state due to new Petri net marking. The transition between states causes that a decision is generated, what kind of a financial operation should be performed. Besides a formal description of models, the paper contains results of an experiment. The author chose some function of technical analysis, that are used by the system to decide of fall or growth of the bond and stock market. Using historical quotation from the period of 2008-2011, parameters of the functions have been calculated so that the system does not gain looses during the test years. Thereafter the author invested money on the real investment account for the period of 8 months, proceeding according to the system indications.

9

Źródła przewagi konkurencyjnej giełd elektronicznych jako skutek innowacji technologicznych

Rydzewska M.

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

|

2014

|

z. 74

605--616

EN

The purpose of this article is to identify the sources of competitive advantage of electronic exchanges in relation to exchanges based on traditional floor. As a result of technological progress, the stock exchanges introduced technological innovations, resulting in a process of transformation exchanges based on traditional floor on the exchanges with electronic trading. Nowadays, most exchanges are fully electronic. Compared to traditional exchanges, they are characterized by, among others, greater liquidity, transparency, speed, diversity of financial instruments. As an example of the stock exchange that was one of the first transformed into electronic trading and obtained a competitive advantage is Deutsche Terminbörse (DTB).

PL

Celem niniejszego artykułu jest identyfikacja źródeł przewagi konkurencyjnej giełd elektronicznych w odniesieniu do giełd tradycyjnych „opartych na parkietach”. Na skutek postępu technologicznego, giełdy papierów wartościowych wprowadzały innowacje technologiczne, czego efektem stały się procesy przekształceń giełd opartych na tradycyjnym parkiecie na giełdy o elektronicznym obrocie. Współcześnie, większość giełd to giełdy w pełni zelektronizowane. W stosunku do tradycyjnych giełd cechuje je m.in. większa płynność, przejrzystość, szybkość, różnorodność instrumentów finansowych. Jako przykład giełdy, która jako jedna z pierwszych przeszła na obrót elektroniczny i uzyskała z tego tytułu przewagę konkurencyjną jest Deutsche Terminbörse (DTB).

10

Innowacje i fragmentacja ukraińskiego rynku papierów wartościowych w warunkach transformacji

Kopylova O

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

|

2014

|

z. 73

281--290

PL

Artykuł analizuje etapy powstawania i etapy tworzenia rynku papierów wartościowych w Europie. Analizie poddano główne etapy procesu prywatyzacji przemysłu węglowego na Ukrainie, zbadano podstawowe typy rynków papierów wartościowych i ich uwarunkowania przestrzenne, informacyjne i technologiczne. Opisano podstawowe obszary stosowania innowacyjnych technik zarządzania niestandardowym rozwojem infrastruktury rynku akcji.

EN

The article examines the stages of formation and milestones of monocentric stock markets formation in Europe. The main stages of the privatization process in Ukraine as the foundation infrastructure of the stock market are analized. The basic types of fragmentation stock market infrastructure: spatial, informational, technological are studied. The basics fields of application of innovative management techniques nonstandard infrastructure development of the stock market are described.

11

Rok PKP Cargo S.A. na giełdzie

Partykowski M., Słowikowski M.

Przegląd Komunikacyjny

|

2014

|

Nr 12

20--22

PL

Artykuł omawia wejście i rok obecności PKP Cargo S.A. na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Autorzy wspominają o podziale Przedsiębiorstwa Państwowego PKP i jego procesie prywatyzacji. Przedstawione są cele sprzedaży PKP Cargo oraz szansę i ryzyka związane ze spółką. Omówiona jest pierwsza oferta publiczna (IPO). Autorzy omawiają kolejne emisje akcji, zmiany akcjonariatu i analizują zmienność cen akcji. We wnioskach przedstawiona jest ocena wejścia na giełdę i prognozy dotyczące PKP Cargo.

EN

The article discusses the presence of input and year PKP Cargo SA on the Stock Exchange in Warsaw. The authors mention the division of the State-station and the privatization process. Are shown PKP Cargo sales targets and opportunities and risks associated with the company. Discussed the initial public offering (IPO). The authors discuss the further issue of shares, the shareholder and analyze changes in volatility. In the conclusions presented to evaluate the IPO and forecasts for PKP Cargo.

12

Simple adaptive filter as a part of information system for market data analysis

Janowicz M., Kietlińska K., Zembrzuski A.

Information Systems in Management

|

2014

|

Vol. 3, No. 4

221--228

EN

Application of the simple least mean squares (LMS) adaptive filter of to the Warsaw Exchange Market (GPW) has been analyzed using stocks belonging to WIG20 group as examples. LMS filter has been used as a binary classifier, that is, to forecast the sign of changes in the (normalized) stock values. Two kinds of data has been used, namely, the differenced and double differenced normalized close values of stocks. It has been shown that while the predictive power of LMS filter is virtually zero for the differenced series, it rises significantly in the case of double-differenced series for all analyzed stocks. We attribute this to the better stationarity properties of the double differenced time series.

13

Procesy konsolidacji w celu poprawy efektywności funkcjonowania giełd papierów wartościowych

Gorczyńska A.

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

|

2013

|

z. 66

125--135

PL

Zmiany związane z przekształcaniem struktury własności giełd papierów wartościowych ze spółdzielczej/państwowej na formę spółki akcyjnej spowodowały zmiany charakteru działalności giełd z non profit na zasady komercyjne. Giełdy stały się szczególnego rodzaju przedsiębiorstwami usługowymi, od których akcjonariusze oczekują dobrych wyników i pomysłów na przyszłość, stąd też pojawił się problem związany z podwyższaniem efektywności działań. Jak pokazuje praktyka, giełdy papierów wartościowych coraz częściej łączą się, by poprawić efektywność funkcjonowania.

EN

Changes related to the transformation of the ownership structure of stock exchanges from cooperative / state into form of a joint stock company have changed the nature of stock exchanges from non-profit organizations into commercial principles. Stock exchange has become a special kind service company, from which shareholders expect good results and ideas for the future. Hence, there is a problem related to the increase effectiveness of actions. As practice shows, the stock exchange more and often combine to improve the efficiency of the operation.

14

Wspomaganie podejmowania decyzji oraz odnajdywanie wzorców maksymalizujących zysk na giełdzie

Czemarmazowicz M., Jóźwiak I., Korczak R.

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

|

2011

|

z. 57

49-56

PL

W artykule opisano problem prognozowania cen akcji na giełdzie papierów wartościowych i przedstawiono sposób rozwiązania tego problemu za pomocą sieci neuronowej i algorytmu ewolucyjnego. Dokonano implementacji algorytmu i przedstawiono jego ocenę.

EN

In the paper the issue of predicting the shares' prices on the stock- exchange was considered. The problem of forecasting the shares' prices on the stock- exchange was described and the solution of this problem by means of neural network and evolutionary algorithm was presented. The implementation of the algorithm was made and the evaluation was submitted.

15

Rezultatywna innowacyjność produktowa a rentowność sprzedaży na przykładzie spółek informatycznych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

Nawrocki T.

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska

|

2011

|

z. 55

115-131

PL

W niniejszym artykule zaprezentowano możliwość przeprowadzenia oceny innowacyjności produktowej giełdowych spółek informatycznych, w oparciu o model przedstawiony w artykule pt. "Model rozmyty oceny rezultatywnej innowacyjności produktowej giełdowych spółek informatycznych" oraz możliwość wykorzystania otrzymanych wyników do zbadania zależności pomiędzy rezultatywną innowacyjnością produktową badanych spółek a ich rentownością sprzedaży.

EN

This article presents possibility of evaluating product innovativeness of IT companies quoted on stock exchange, based on model presented in article "Fuzzy model of resultative product innovativeness assessment for IT companies quoted on stock exchange" and using obtained results to examine the relationship between resultative product innovativeness of investigated companies and their sales profitability.

16

Finansowanie z giełdy – nowe wyzwania i możliwości rozwoju przedsiębiorstw górniczych

Bąk P., Setlak K., Siodłak Ł.

Przegląd Górniczy

|

2011

|

T. 67, nr 9

8--11

PL

Wybór sposobu finansowania jest jednym z dylematów zarządzających i zależy od wielu czynników takich jak etap rozwoju, potrzeby kapitałowe oraz specyfika działalności przedsiębiorstwa [4]. Mimo dynamicznego rozwoju rynku usług finansowych, tradycyjne formy finansowania są wciąż najpopularniejsze, choć nie zawsze i nie dla wszystkich dostępne. Ostatnie miesiące dowiodły jednak, że popularny kredyt bankowy był trudno dostępny nawet dla przedsiębiorstw posiadających zdolność kredytową. Wiele przedsiębiorstw zmuszonych jest sięgać po alternatywne źródła finansowania. Szczególnie dotyczy to firm nowo powstających lub z krótką historią działalności, charakteryzujących się wysokim ryzykiem inwestycyjnym. Są to jednak przedsiębiorstwa o wysokim potencjale wzrostu i dostęp do nowych sposobów finansowania stanowi dla nich często jedyną szansę na rozwój. Na szczególną uwagę zasługuje Giełda, która staje się coraz łatwiejszym sposobem pozyskania kapitału i coraz więcej przedsiębiorstw wybiera debiut giełdowy.

EN

Selecting the way of financing is one of the management’s dilemma and depends on many factors, such as company’s stage of development, capital needs and specificity of the enterprise business activity [4]. Despite the dynamic development of the financial services market, traditional forms of financing are still the most popular, although not always available and not for everybody. However, recent months proved that the popular bank loan has always been difficult to obtain, even by enterprises with credit capacity. Many enterprises are forced to resort to alternative sources of financing. This refers especially to start-ups or enterprises with a short operation record, which are characterised by high investment risk. These are enterprises with high growth potential and access to new forms of financing is their only opportunity for development. Stock exchange deserves particular attention since it is becoming an easier way of acquiring capital and more and more enterprises choose stock exchange listing.

17

Spółki notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie : czynniki wzrostu wartości rynkowej

Murawska M.

Nowoczesne Systemy Zarządzania

|

2011

|

T. 6, nr 1

143--162

EN

The paper presents results of quantitative and qualitative analysis of 12 companies listed on Warsaw Stock Exchange in 2011. The purpose of the research was to identify main factors of its growing market value. In the conclusion the most important features of value management in chosen companies have been described.

18

Realizacja strategii specjalizacji i dywersyfikacji przez spółki publiczne notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

Murawska M.

Nowoczesne Systemy Zarządzania

|

2011

|

T. 6, nr 1

131--141

EN

In the article results of empirical analysis of public companies listed on Warsaw Stock Exchange have been presented. The purpose of the first part of research was to choose organizations with a rising trend of shares price in a long term. There has been made an assumption that permanent, continuous increase in prices of shares might be the result of well performed process management. In the second part of the article specialization and diversification strategies of 12 chosen companies have been described.

19

Catalyst - rynek dla dłużnych papierów wartościowych

Huczek S.

Przegląd Komunalny

|

2010

|

nr 2

42-47

PL

Giełda Papierów Wartościowych (GPW) w Warszawie 30 września 2009 r. uruchomiła rynek Catalyst - dedykowany dla dłużnych papierów wartościowych. Obejmuje on dwa obszary - handlu detalicznego oraz handlu hurtowego. Pierwszy jest obsługiwany bezpośrednio przez GPW, drugi zaś - przez jej spółkę zależną, tj. BondSpot (dawniej MTS Ceto).

20

An one day ahead prediction system for stock market movements

Kozarzewski B.

Czasopismo Techniczne. Nauki Podstawowe

|

2009

|

R. 106, z. 1-NP

189-196

EN

To build the next day investment decision system we propose to use wavelets analysis as a consistent tool for raw data preprocessing. Then wavelets coefficients that it returns are fed into SOM neural networks for clustering. For every cluster the measure of the next day forecast of share price movement is calculated. Test made on shares of PKOBP bank, shows good effectiveness of the method.

PL

Proponujemy wykorzystanie analizy falkowej do przygotowania danych dla sieci neuronowej SOM. Sieć dokonuje grupowania danych w postaci współczynników falkowych. Dla każdej grupy obliczana jest miara zmiany cen w następnym dniu. Testy przeprowadzone na akcjach banku PKOBP wskazują na skuteczność opisanej metody.