Wyniki wyszukiwania - BazTech

1

On some volatility reduction of returns on shares

Milian A.

Czasopismo Techniczne. Nauki Podstawowe

|

2016

|

Y. 113, iss. 1-NP

121--129

EN

In this paper we consider derivatives which are binary options of asset-or-nothing type with a payoff function depending on a parameter. The payoff is modelled on the payoff of catastrophe bonds. We examine the influence of the derivative on returns on shares. For this purpose two portfolios are compared: one consisting of stocks and a second additionally containing the derivative. Using the Black-Scholes model we derive an explicit formula for the standard deviation of the returns on the investment portfolios. Numerical examples show that the derivative reduces the volatility of returns on shares. For typical values of stock price volatility we indicate the value of the parameter appearing in the payoff for which the volatility of returns on shares reaches a minimum. All numerical calculations were made with MAPLE.

PL

W artykule rozważa się pewien pochodny instrument finansowy którego funkcja wypłaty jest wzorowana na funkcji wypłaty z obligacji katastroficznych. Analizuje się wpływ tego instrumentu na stopę zwrotu z akcji porównując portfel akcji z portfelem zawierającym dodatkowo rozważany instrument pochodny. Stosując model Blacka-Scholesa wyprowadza się dokładny wzór na odchylenie standardowe stóp zwrotu z każdego z tych portfeli. Analizowane przykłady pokazują, że rozważany instrument pochodny redukuje zmienność stóp zwrotu z akcji. Obliczenia do podanych przykładów zostały wykonane przy pomocy programu MAPLE.

2

Simple chooser options with MAPLE

Milian A.

Czasopismo Techniczne. Nauki Podstawowe

|

2014

|

R. 111, z. 3-NP

39--48

EN

This paper discusses Monte Carlo simulations of the Black-Scholes model. It is introduced with the simple example of the pricing of 'European call options on a no-dividend stock and the simulation results are compared with an analytical solution. Monte-Carlo methods are then used to price simple chooser options. Moreover, it is shown that the distribution of rate of the return from investment in simple chooser options is significantly dependent on the strike price. The presented simulation is performed using MAPLE.

PL

W artykule rozważa się zastosowanie metody Monte Carlo do modelu Blacka-Scholesa. Wstęp stanowi przykład wyceny europejskiej opcji kupna na akcje bez dywidendy i porównanie wyniku symulacji z rozwiązaniem analitycznym. Metodą Monte Carlo wyceniono opcję simple chooser. Pokazano istotną zależność rozkładu prawdopodobieństwa stopy zwrotu z tych opcji od ich ceny wykonania.

3

Możliwości i uwarunkowania wykorzystania komunikacji osadów ściekowych do odtwarzania warstwy urodzajnej w procesie rekultywacji

Kaźmierczak U., Milian A.

Górnictwo Odkrywkowe

|

2011

|

R. 52, nr 1-2

116-121

PL

W publikacji omówiono możliwości przyrodniczego wykorzystania komunalnych osadów ściekowych jako kompozytu stanowiącego pełnowartościowy zamiennik gleby. Scharakteryzowano uwarunkowania formalnoprawne gospodarowania osadami ściekowymi w celach rekultywacji gruntów. Na przykładzie kopalni kruszywa naturalnego Mękarzowice przedstawiono oa'worzenie warstwy urodzajnej przy użyciu komunalnych osadów ściekowych.

EN

The use of sewage sludge for reconstruction of surface soil is presented in the paper. Legal and formal conditions for the use of the sewage sludge in soil reclamation are described. Reconstruction of surface soil by means of sewage sludge at Mękarzowice Sand Mine (Poland) was shown.

4

On invariance of linear subspaces for stochastic evolution equations

Milian A.

Demonstratio Mathematica

|

2001

|

Vol. 34, nr 2

425-430

EN

In the paper we consider Ito equation on a Hilbert space. We give necessary and sufficient conditions ensuring the invariance property of linear subspaces of the state space by mild solutions to the equation.