Wyniki wyszukiwania - BazTech

Ograniczanie wyników

Powiadomienia systemowe

Sesja wygasła!
Sesja wygasła!
Sesja wygasła!

Znaleziono wyników: 2

Liczba wyników na stronie

Wyniki wyszukiwania

Sortuj według:

Ogranicz wyniki do:

Komputerowy algorytm wyceny opcji dla modelu rynku niezupełnego z miarami Gaussa i Poissona.

Wiland W.

Badania Operacyjne i Decyzje

1999

nr 3-4

185-200

Artykuł prezentuje algorytm, składający się z pięciu procedur, implementujący dwa modele wyceny opcji przedstawione w pracy [7], mającej charakterteoretyczny i opartej na wynikach uzyskanych przez Ritchkena i Kuo w pracach [1], [2] i [3] oraz Schweizera i Runggaldiera w [4], [5] i [6].Rozważa się niezupełny model rynku, opisywany stochastycznym równaniem różniczkowym z miarami Gaussa i Poissona. Kolejno omówione jest uzyskanie danych wejściowych dla algorytmu, aproksymacja ciągłego procesu stochastycznego dyskretnym procesem Markowa na drzewie wielomianowym przy użyciu symulacji komputerowych, oszacowanie ceny opcji z góry i z dołu (procedura 3)oraz obliczenie wartości opcji (procedury 4 i 5). W punkcie 5 artykułu przedstawiono przykłady obliczeniowe. Rozważa się przypadek optymistycznego i pesymistycznego rozwoju sytuacji na rynku kapitałowym. Otrzymane wartości są porównywane z oceną w modelu Blacka-Scholesa, po usunięciu komponenty poissonowskiej z równania ewolucji ceny instrumentu podstawowego. wych w d

The main purpose of this article is to design a computer algorithm, implementing two option pricing models, presented in the theoretical paper [7], based on results obtained by Ritchken and Kuo in [1], [2] and [3] and Schweizer and Runggaldier in [4], [5] and [6]. Financial market model is considered to be incomplete. The price of the underlying asset is given by a jump-diffusion process with gaussian and poissonian measures. First it is shown, how to compute input data for this algorithm and how to approximate continuous time process with a discrete Markov process using multinomial model. In the 3. procedure we obtain option pricing bounds established by Ritchken and Kuo, next two pocedures show, how to calculate option values using Schweizer and Runggaldier methodology. In section 5, we consider an example. We obtain option values and pricing bounds, when investors assume two different behaviours of the underlying asset. The results are compared with the prices derived from the Black-Scholes formula.

Algorytm wyceny opcji w modelu rynku niezupełnego z miarami Gaussa i Poissona.

Wiland W.

Badania Operacyjne i Decyzje

1999

nr 2

87-99

W artykule zaprezentowano dwa modele wyceny opcji, oparte na pracach Ritchkena i Kuo [1], [2], i [5] oraz Runggaldiera i Schweizera [6]-[8], omówione odpowiednio w punktach 6 i 7. Model rynku jest niezupełny. Cena instrumentu podstawowego jest opisywana stochastycznym równaniem różniczkowym z miarami Gaussa i Poissona. Granice dolna i górna ceny opcji uzyskano przy użyciu technik programowania liniowego przy uwzględnieniu awersji inwestorów do ryzyka, wartości opcji w drugim modelu otrzymano stosując podejście martyngałowe, używając do wyznaczania strategii replikującej instrumentu pochodnego kryterium lokalnego minimalizowania ryzyka. Rozważane modele omówiono również w pracy [10]. W następnym artykule zostanie przedstawiony algorytm komputerowy, będący ich implementacją oraz przykłady obliczeniowe.

This paper considers two option pricing models proposed by Ritchken and Kuo in [1], [2] and [5] (section 6, bounds on option prices) and Runggaldier and Schweizer in [6], [7] and [8] (section 7, option values). Financial market model is incomplete. The price S of the underlying asset is given by a jump-diffusion process with Gaussian and Poissonian measures. Bounds on option prices are derived using linear programming under the assumption that investors in the economy are risk averse. This is particularly important when continuous trading in the claim or underlying asset does not exist. Option values are obtained using the creation of local risk-minimization. The contingent claim is duplicated by mean-self-financial strategy. The above mentioned models were also presented in [10]. In the next paper we will show a computer algorithm designed to obtain numerical results and consider some practical examples.