Ocena wpływu wojny na Ukrainie na kondycję finansową przedsiębiorstwa : studium przypadku spółki KSG Agro S.A.

• Autorzy: Grabowska Paulina , Kłoczko Angelika

Identyfikatory

DOI

10.37055/nsz/207076

Warianty tytułu

EN

Assessment of the impact of the war in Ukraine on the financial condition of a company : a case study of KSG Agro S.A.

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

Cel badań i hipotezy/pytania badawcze: Celem artykułu jest próba oceny implikacji konfliktu zbrojnego na kondycję finansową przedsiębiorstwa KSG Agro S.A. w latach 2021-2023. Celem empirycznym jest określenie, na jakie obszary kondycji finansowej przedsiębiorstwa w największym stopniu miał wpływ konflikt zbrojny. Metody badawcze: Artykuł oparto na analizie literatury przedmiotu oraz analizie wskaźnikowej kondycji finansowej przedsiębiorstwa KSG Agro S.A. w latach 2021-2023. Źródło danych do przeprowadzonego badania stanowiły sprawozdania finansowe przedsiębiorstwa. Główne wyniki: Na podstawie przeprowadzonych badań widoczne jest, iż nieprzewidywalne sytuacje w otoczeniu mogą znacząco wpłynąć na kondycję finansową i majątkową przedsiębiorstwa. Oddziaływanie tak silnych czynników, jak konflikty zbrojne, mogą diametralnie zmienić osiągane rezultaty działalności (na przykładzie spółki KSG Agro S.A. funkcjonującej na obszarach objętych działaniami militarnymi). W badanym przedsiębiorstwie szczególnie zauważalna jest zmiana wyniku finansowego. Podczas gdy przed wybuchem konfliktu przedsiębiorstwo generowało dodatni wynik finansowy, w okresie objętym działaniami wojennymi odnotowano stratę. Znaczącemu pogorszeniu uległy również wskaźniki rentowności, w tym zwłaszcza rentowność kapitału własnego (ROE). Dodatkowo zaobserwowano znaczące wydłużenie cyklu regulowania zobowiązań krótkoterminowych zobrazowane wzrostem wartości wskaźnika rotacji zobowiązań w dniach. Implikacje dla teorii i praktyki: Analiza niniejszej spółki nie tylko przyczynia się do rozwoju wiedzy teoretycznej, lecz przede wszystkim posiada praktyczne znaczenie. Umożliwia uzyskać pełniejszy obraz mechanizmów adaptacyjnych stosowanych przez przedsiębiorstwo w sytuacjach nadzwyczajnych, a także ma znaczenie dla przyszłych prognoz.

EN

Research objectives and hypothesis/research questions: The aim of the article is to assess the implications of the armed conflict on the financial condition of the KSG Agro S.A. company in 2021-2023. The empirical aim is to determine which areas of the company’s financial condition were most affected by the armed conflict. Research methods: This article is based on an analysis of the subject literature and an indicator analysis of the financial condition of the KSG Agro S.A. company in 2021-2023. The source of data for the conducted study were the company’s financial statements. Main results: Based on the conducted research, it is clear that unpredictable situations in the environment can significantly affect the financial and property condition of the company. The change in the financial result is particularly noticeable in the examined company. While before the outbreak of the conflict, the company generated a positive financial result, a loss was recorded in the period covered by the military operations. Profitability indicators also deteriorated significantly, especially the return on equity (ROE). Additionally, a significant extension of the short-term liabilities settlement cycle was observed, illustrated by an increase in the value of the liabilities turnover ratio in days. Implications for theory and practice: The analysis of this company not only contributes to the development of theoretical knowledge, but above all has practical significance. It allows for a more complete picture of the adaptation mechanisms used by the company in extraordinary situations and is also important for future forecasts.

Słowa kluczowe

PL

analiza finansowa; wskaźniki finansowe; wojna w Ukrainie; konflikt zbrojny; czarne łabędzie

EN

financial analysis; financial indicators; war in Ukraine; armed conflict; black swans

• Wydawca: Wojskowa Akademia Techniczna im. Jarosława Dąbrowskiego
• Czasopismo: Nowoczesne Systemy Zarządzania
• Rocznik: 2025
• Tom: T. 20, nr 1
• Strony: 97--116
• Opis fizyczny: Bibliogr. 38 poz., rys., wykr., tab.

Twórcy

autor

Grabowska Paulina

• Politechnika Białostocka, Polska

• https://orcid.org/0009-0006-4702-1636

autor

Kłoczko Angelika

• Politechnika Białostocka, Polska

• https://orcid.org/0009-0002-5779-5986

Bibliografia

• [1] Biznes Radar, 2025. https://www.biznesradar.pl/raporty-finansowe-rachunek-zyskow-i-strat/KSG-AGRO (dostęp: 3.03.2025).
• [2] Borodin, A., Mityushina, I., Streltsova, E., Kulikov, A., Yakovenko, I., Namitulina, A., 2021. Mathematical Modeling for Financial Analysis of an Enterprise Motivating of Not Open Innovation, Journal of Open Innovation: Technology, Market, and Complexity, nr 7, s. 1-15.
• [3] Cieślak, M., Kubiak, J., 2020. Należności i zobowiązania handlowe w rachunkowości i finansach, Poznań: Wydawnictwo Rys.
• [4] Ejsmont, A., Ostrowska, D., 2011. Analiza wskaźnikowa działalności przedsiębiorstwa- wybrane elementy, Suwałki: Wydawnictwo Uczelniane Państwowej Wyższej Szkoły Zawodowej im. prof. Edwarda F. Szczepanika w Suwałkach.
• [5] Firlej, K., Kubala, S., 2020. Analiza finansowa jako narzędzie oceny funkcjonowania przedsiębiorstw w praktyce, Problems of Economics and Law, nr 5, s. 1-11.
• [6] Firlej, K., Stanuch, M., 2020. Analiza dyskryminacyjna i możliwości jej wykorzystania na przykładzie sektora bankowego, Problems of Economics and Law, nr 5, 1-11.
• [7] Fomina, O., Semenova, S., Moshkovska, O., Yevdoshchak, V., Manachynska, Y., 2023. Risk-oriented Strategic Management Accounting in Ukraine, Business: Theory and Practice, vol. 24, nr 2, s. 533-543.
• [8] Gawryś, I., Trippner, P., 2017. Analiza poziomu rentowności przedsiębiorstwa na przykładzie niepublicznej uczelni wyższej w roku akademickim 2015/2016, Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, sectio H - Oeconomia, vol. 51, nr 5, s. 109-117.
• [9] Gołaś, Z., Witczyk, A., 2010. Pojęcie i metody oceny płynności finansowej przedsiębiorstwa, Journal of Agribusiness and Rural Development, nr 1(15), s. 81-95.
• [10] Gołębiowski, G., 2020. Analiza rozszerzona, [w:] Gołębiowski, G. (red.), Analiza finansowa przedsiębiorstwa, Warszawa: Difin.
• [11] Gołębiowski, G., Królikowska, E., 2020. Wskaźniki rentowności jako miary efektywności gospodarowania w spółkach węglowych w latach 2014-2018, Inżynieria Mineralna, nr 1, s. 99-104.
• [12] Gomulski, K., 2024. Wojna w Ukrainie jako źródło zagrożenia kontynuacji działalności ukraińskich spółek notowanych na GPW w Warszawie, Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, vol. 68, nr 4, s. 21-29.
• [13] Grzegorzewska, E., Runowski, H., 2008. Zdolności prognostyczne polskich modeli dyskryminacyjnych w badaniu kondycji finansowej przedsiębiorstw rolniczych, Roczniki Nauk Rolniczych. Seria G, vol. 95, nr 3-4, s. 83-94.
• [14] Hodun, M., Urakowska-Sawa, J., 2012. Płynność finansowa przedsiębiorstw przemysłowych w zależności od strategii gospodarowania kapitałem obrotowym, Biała Podlaska: Państwowa Szkoła Wyższa im. Papieża Jana Pawła II w Białej Podlaskiej.
• [15] Hussein, M., Saeed, N., Ahmad, G., 2023. Financial ratios analysis and companies’ liquidity evaluation, Journal of Global Economics and Business, vol. 4, nr 14, s. 60-75.
• [16] Jagodzińska-Komars, E., 2023. Metody pomiaru płynności finansowej, Nauki ekonomiczne, t. 37, s. 17-23.
• [17] Jantoń-Drozdowska, E., Woźniak-Mikołajewicz, A., 2017. Analiza finansowa jako narzędzie zarządzania przedsiębiorstwem, Poznań: Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu im. Adama Mickiewicza.
• [18] Janus, A., 2018. Wokół problemów pomiaru i oceny działalności finansowej współczesnego przedsiębiorstwa, Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, nr 528, s. 102-115.
• [19] Jaworzyńska, M., Śmiechowicz, J., 2022. Finansowe aspekty funkcjonowania instytutów badawczych nadzorowanych przez ministra zdrowia, Optimum. Economic studies, nr 2(108), s. 110-127.
• [20] Kisielnicki, J., 2021. Teoria „czarnego łabędzia” a przewidywanie kryzysów i katastrof, Przegląd Organizacji, nr 4(975), s. 23-31.
• [21] Kopiński, A., Porębski, D., 2017. Ocena kondycji finansowej polskich banków za pomocą modelu Du Ponta, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, nr 5/1(89), s. 473-484.
• [22] Korol, T., 2013. Nowe podejście do analizy wskaźnikowej w przedsiębiorstwie, Warszawa: Wolters Kluwer.
• [23] Ksg Agro, 2025. https://ksgagro.com/pl/investor-relations/sprawozdania-finansowe (dostęp: 3.03.2025).
• [24] Kuciński, A., 2023. Analiza i ocena płynności finansowej spółek o niskiej wartości rynkowej notowanych na GPW w Warszawie, Journal of Finance and Financial Law, nr 1(37), s. 51-67.
• [25] Kuciński, A., 2022. Ocena płynności finansowej w przedsiębiorstwie – uwagi terminologiczne i metodologiczne, Przedsiębiorczość - Edukacja, nr 18(2), s. 180-191.
• [26] Lesiak, M., 2022. Analiza wskaźnikowa jako narzędzie stosowane do oceny kondycji finansowej spółki, Przedsiębiorczość - Edukacja, nr 18(1), s. 31-40.
• [27] Letkowski, D., 2014. Weryfikacja skuteczności wykorzystania funkcji dyskryminacyjnej do przewidywania zmian kursów akcji, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, nr 804, s. 111-120.
• [28] Lichota, W., 2017. Weryfikacja skuteczności diagnostycznej wybranych modeli analizy dyskryminacyjnej na przykładzie próby przedsiębiorstw z województwa podkarpackiego, Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, nr 472, s. 160-171.
• [29] Łada, M., 2016. Rachunkowość zarządcza. Od kosztów do wartości, Warszawa: Wydawnictwo Rachunkowość.
• [30] Nowak, E., 2008. Analiza sprawozdań finansowych, Warszawa: PWE.
• [31] Nowak, M., 2017. Rachunkowość zarządcza a controlling, Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, nr 480, s. 108-118.
• [32] Pilch, B., 2021. An Analysis of the Effectiveness of Bankruptcy Prediction Models - an Industry Approach, Folia Oeconomica Stetinensia, nr 2(21), s. 76-96.
• [33] Stancheva-Todorova, E., 2021. Covid-19 Impact on the Going Concern Assessment - the Management Perspective, International Scientific Journal - Innovations, nr 3, s. 96-99.
• [34] Szychta, A., 2018. Definicja rachunkowości zarządczej w ujęciu ewolucyjnym, Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, nr 513, s. 383-394.
• [35] Taylan, B., Hariem, A., Chnar, A., Halil, D., 2024. Connection Between Knowledge Management Processes and Sustainability at the Higher Education Institutions, Journal of the Knowledge Economy, vol. 15 nr 4, s. 16632-16665.
• [36] Tłuczak, A., 2013. Zastosowanie dyskryminacyjnych modeli przewidywania bankructwa do oceny ryzyka upadłości przedsiębiorstw, Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej we Wrocławiu, nr 2(34), s. 423-434.
• [37] Wojnar, J., 2014. Ocena skuteczności modeli analizy dyskryminacyjnej do prognozowania zagrożenia finansowego spółek giełdowych, Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie, vol. 24, nr 1, s. 219-231.
• [38] Zaleska, M., 2012. Ocena kondycji finansowej przedsiębiorstwa przez analityka bankowego, Warszawa: Oficyna Wydawnicza SGH.

Uwagi

Opracowanie rekordu ze środków MNiSW, umowa nr POPUL/SP/0154/2024/02 w ramach programu "Społeczna odpowiedzialność nauki II" - moduł: Popularyzacja nauki (2025).