Planowanie finansowe i ocena efektywności inwestycji w zwiększenie potencjału lotnisk

• Autorzy: Kalinowski S.

Warianty tytułu

EN

Financial planning and investment appraisal of the airport’s capacity expansion projects

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

Celem artykułu jest zbudowanie modelu oceny efektywności inwestycji realizowanych przez porty lotnicze. Uwaga została w nim skupiona na projektach zwiększających przepustowość lotnisk. Metoda badawcza polega na wykorzystaniu narzędzi planowania finansowego i oceny efektywności inwestycji z uwzględnieniem specyfiki działalności lotniskowej. Analizie zostanie poddany jeden z licznych ostatnio w Polsce procesów inwestycyjnych. Wybrany przykład będzie ilustrować zaproponowaną metodę i stanowić źródło empiryczne. Jakkolwiek pojedynczy przypadek nie stanowi dowodu w sensie naukowym, to wyniki przeprowadzonych obliczeń w skonfrontowaniu z przyjętymi hipotezami mogą stanowić w jakimś stopniu o ich prawdziwości. Hipotezy, o których mowa są następujące. Po pierwsze, inwestycje lotniskowe zwracają się w długich okresach (pow. 20 lat). Po drugie, niewątpliwa efektywność ekonomiczna tych projektów idzie w parze z brakiem efektywności finansowej, co powoduje konieczność dofinansowania ze środków publicznych.

EN

The goal of the study is to propose the model of the investment appraisal of the project’s launched by the airports. The profile of the analyzed project is the capacity enlargement. Applied method adopts corporate finance concepts with respect to the specific features of the airport activity. The study was performed on the example of one of the contemporary projects undertaken in Poland. The analysis confirmed hypothesis on the dynamics of profitability after the investment. It has fallen immediately to achieve initial level after some years of growth. The most important outcome of the study is that, airport investments in dynamically growing markets can’t achieve demanded by investors discounted payback periods. Hence, the need for public support is especially intensive.

Słowa kluczowe

PL

ekonomika lotnisk; planowanie finansowe w portach lotniczych; opłacalność inwestycji w infrastrukturę transportu lotniczego

EN

airport economics; financial planning of airport activity; investment appraisal of airport’s projects

• Wydawca: Stowarzyszenie Inżynierów i Techników Komunikacji Rzeczpospolitej Polskiej
• Czasopismo: Przegląd Komunikacyjny
• Rocznik: 2013
• Tom: Nr 7
• Strony: 13--17
• Opis fizyczny: Bibliogr. 13 poz., il.

Twórcy

autor

Kalinowski S.

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Bibliografia

• 1. Hansen M., Wei W., Multivariate analysis of the impacts of NAS investments: A case study of a capacity expansion at Dallas-Fort Worth Airport, Journal of Air Transport Management 12, 2006, s. 227–235.
• 2. Egenäs J., Stockholm Arlanda Airport: Maintaining revenue in a downturn, Airport Management Vol. 4, No. 1, October–December 2009, s. 49–50.
• 3. Augustyniak W., Kalinowski S., Benchmarking oraz metody mierzenia efektywności portów lotniczych, w: „Regionalne porty lotnicze w Polsce - charakterystyka i tendencje rozwojowe”, red. Marek Rekowski, Wydawnictwo Uniwersytety Ekonomicznego w Poznaniu, Poznań 2011, s. 242.
• 4. Dziedzic T., Rynek lotniczy 2012, Instytut Turystyki, Warszawa 2012, s. 12.
• 5. Analiza rynku transportu lotniczego w Polsce (seria raportów za lata 2004-2011), Urząd Lotnictwa Cywilnego, Departament rynku transportu lotniczego, Warszawa.
• 6. Stewart III, G. B., The Quest for Value, HarperCollins, Chicago, 1991, s. 308.
• 7. Brealey R.A., Myers S.C., Principles of corporate finance, McGraw-Hill, New York, 1988, s. 30.
• 8. Sharpe W.F., Capital asset prices: a theory of market equilibrium under condition of risk, Journal of Finance 19, s. 425-442.
• 9. http://www.nbp.pl/home.aspx?f=/statystyka/pieniezna_i_bankowa/oprocentowanie_n.htm, dostęp dnia 27.05.2013.
• 10. http://www.obligacjeskarbowe.pl/index.php?id=lp_edo; dostęp dnia 27.05.2013.
• 11. http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/, dostęp dnia 27.05.2013.
• 12. Doganis, R., The Airport Business, Routledge, London and New York, 1992, s. 50.
• 13. Neufville R., Odoni A.R., Airport systems: planning, design and management, McGraw-Hill, New York, 2003, s. 243.