Environmental responsibility of banks versus their financial efficiency. Evidence from the Warsaw Stock Exchange

• Autorzy: Zabawa Justyna , Łosiewicz-Dniestrzańska Ewa

Identyfikatory

DOI

10.34659/eis.2024.88.1.666

Warianty tytułu

PL

Odpowiedzialność środowiskowa banków w kontekście ich środowiskowej odpowiedzialności. Przykład giełdy papierów wartościowych w Warszawie

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The significance of our research is connected with the many regulations in the European Union concerning ESG issues. These documents are very often related to environmental aspects and concern banks as public trust entities. We focus on banks on the Warsaw Stock Exchange (WSE), which constitute the main part of the Polish banking sector. We examine the relationship between financial efficiency and environmental responsibility in the banking sector. We identified three objectives for our research: first: to assess financial efficiency in the banks under study, second: to assess eco-management in banks listed on the WSE, third: to investigate whether there is a relationship between environmental responsibility as an ESG element of banks and their financial efficiency. The above objectives correspond with the research hypothesis adopted: Among the banks analysed, there is a correlation between a bank's financial performance and the Bank Ecologisation Index (BEI-2). This study refers to the period 2019-2021 to show the influence of the Covid-19 pandemic. We adopt various research methods to measure the environmental responsibility of banks and to examine the relationship between ecological engagement and banks’ financial ratios. In our research, we use descriptive statistics, linear ordering methods, standardised sum methods, synthetic measures of development, box plots, and analysis of the financial and non-financial reports of the entities analysed. The paper consists of five parts: introduction, literature review and research goals, materials and methods, results and discussion, and conclusions. Our results show that among the banks analysed, there is no statistically significant correlation between financial results and the Bank Ecologisation Index (BEI-2). This may be due to the fact that, as a result of the economic instability caused by the COVID-19 pandemic, banks in Poland have slowed down their growth potential and investments in greening have shifted to the longer-term perspective.

PL

Znaczenie naszych badań wiąże się z licznymi regulacjami w Unii Europejskiej dotyczącymi zagadnień ESG. Dokumenty te bardzo często dotyczą aspektów środowiskowych i banków jako jednostek zaufania publicznego. W badaniach skupiamy się na bankach notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, które stanowią główną część polskiego sektora bankowego. Badamy związek między efektywnością finansową a odpowiedzialnością środowiskową w sektorze bankowym. Zidentyfikowałyśmy trzy cele naszego badania: pierwszy: ocena efektywności finansowej w badanych bankach, drugi: ocena ekozarządzania w bankach notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, trzeci: zbadanie, czy istnieje związek między odpowiedzialnością środowiskową jako elementem ESG banków a ich efektywnością finansową. Powyższe cele korespondują z przyjętą hipotezą badawczą: Wśród analizowanych banków istnieje korelacja pomiędzy wynikami finansowymi banku a wskaźnikiem Bank Ecologisation Index (BEI-2). Dodatkowo, niniejsze badanie odnosi się do okresu 2019-2021, aby pokazać wpływ pandemii Covid-19. Stosujemy różne metody badawcze, aby mierzyć odpowiedzialność środowiskową banków i badać empiryczną zależność między zaangażowaniem środowiskowym a wynikami finansowymi banków. W naszych badaniach wykorzystujemy statystyki opisowe, metody porządkowania liniowego: metodę sum standaryzowanych i syntetyczną miarę rozwoju, wykresy pudełkowe oraz metody analityczne do badania sprawozdań finansowych i niefinansowych analizowanych banków. Artykuł składa się z pięciu części: wstępu, przeglądu literatury i celów badawczych, materiałów i metod, wyników i dyskusji oraz wniosków. Nasze wyniki pokazują, że wśród analizowanych banków nie ma istotnej statystycznie korelacji między wynikami finansowymi banku a Indeksem Ekologizacji Banku (BEI-2). Może to wynikać z faktu, że na skutek niestabilności gospodarczej spowodowanej pandemią Covid-19, banki w Polsce wyhamowały swój potencjał wzrostu, a inwestycje w ekologię zostały przesunięte na dalszą przyszłość.

Słowa kluczowe

EN

bank,; financial efficiency; ESG; environmental responsibility

PL

bank; efektywność finansowa; ESG; odpowiedzialność środowiskowa

• Wydawca: Fundacja Ekonomistów Środowiska i Zasobów Naturalnych
• Czasopismo: Economics and Environment
• Rocznik: 2024
• Tom: no. 1
• Strony: art. no. 666
• Opis fizyczny: Bibliogr. 41 poz., tab., wykr.

Twórcy

autor

Zabawa Justyna

• Wroclaw University of Economics and Business, Komandorska 118/120, 53-345 Wroclaw, Poland

• https://orcid.org/0000-0001-5303-5029

autor

Łosiewicz-Dniestrzańska Ewa

• Wroclaw University of Economics and Business, Komandorska 118/120, 53-345 Wroclaw, Poland

• https://orcid.org/0000-0001-7195-4088

Bibliografia

• Bătae, O. M., Dragomir, V. D., & Feleagă, L. (2021). The relationship between environmental, social, and financial performance in the banking sector: A European study. Journal of Cleaner Production, 290, 125791. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2021.125791
• BNP Paribas. (2021). Raport ESG prezentujący informacje niefinansowe BNP Paribas Bank Polska S.A. oraz Grupy Kapitałowej BNP Paribas Bank Polska S.A. za rok 2021. https://www.bnpparibas.pl/_fileserver/item/1536862 (in Polish).
• Bolibok, P. (2021). The impact of social responsibility performance on the value relevance of financial data in the banking sector: Evidence from Poland. Sustainability, 13(21), 12006. https://doi.org/10.3390/su132112006
• BOŚ. (2017). Sprawozdanie Zarządu z działalności BOŚ S.A. w 2016r. https://www.bosbank.pl/__data/assets/pdf_file/0009/4005/Sprawozdania-Banku-i-Grupy-BOS-S.A.-za-2016-r..pdf (in Polish).
• Bose, S., Khan, H. Z., & Monem, R. M. (2021). Does green banking performance pay off? Evidence from a unique regulatory setting in Bangladesh. Corporate Governance: An International Review, 29(2), 162-187. https://doi.org/10.1111/corg.12349
• Chang, H. Y., Liang, L. W., & Liu, Y. L. (2021). Using environmental, social, governance (ESG) and financial indicators to measure bank cost efficiency in Asia. Sustainability, 13(20), 11139. https://doi.org/10.3390/su132011139
• Chiaramonte, L., Dreassi, A., Girardone, C., & Piserà, S. (2022). Do ESG strategies enhance bank stability during financial turmoil? Evidence from Europe. European Journal of Finance, 28(12), 1173-1211. https://doi.org/10.1080/1351847X.2021.1964556
• Daszyńska-Żygadło, K., Słoński, T., & Dziadkowiec, A. (2021). Corporate social performance and financial performance relationship in banks: Sub-industry and cross-cultural perspective. Journal of Business Economics and Management, 22(2), 424-444. https://doi.org/10.3846/jbem.2020.13892
• Directive (EU) 2014/95 of 22 October 2014 - amending Directive 2013/34/EU as regards disclosure of non-financial and diversity information by certain large undertakings and groups, Pub. L. No. 32014L0095, 330 OJ L (2014). https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX:32014L0095
• Dziawgo, L. (2010). Zielony rynek finansowy. Ekologiczna ewolucja rynku finansowego. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWE. (in Polish).
• Dziechciarz, J. (2000). Zbiór Zadań z Ekonometrii. Wrocław: Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im. O. Langego we Wrocławiu. (in Polish).
• Dziechciarz, J. (2012). Ekonometria. Metody, Przykłady, Zadania. Wrocław: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu. (in Polish).
• Ganzo, M. (2014). Ethical Banking Introduction to Ethical Banking from a European Perspective. In F.M. Atbani & C. Trullols (Eds.), Social Impact Finance (pp. 18-19). Basingstoke: Palgrave Macmillan.
• GRI. (2023). The global standards for sustainability impacts. https://www.globalreporting.org/standards/
• Gunawan, J., Permatasari, P., & Sharma, U. (2022). Exploring sustainability and green banking disclosures: a study of banking sector. Environment, Development and Sustainability, 24(9), 11153-11194. https://doi.org/10.1007/s10668-021-01901-3
• Gutiérrez-Torrenova, M. G. (2021). Sustainability. The end of finance as it was. Estudios de Economia Aplicada, 39(3). https://doi.org/10.25115/EEA.V39I3.5535
• GPW Benchmark. (2023, June 1). WIG-ESG index. https://gpwbenchmark.pl/en-karta-indeksu?isin=PL9999998955
• Huang, J., Duan, Z., & Zhu, G. (2017). Does Corporate Social Responsibility Affect the Cost of Bank Loans? Evidence from China. Emerging Markets Finance and Trade, 53(7), 1589-1602. https://doi.org/10.1080/1540496X.2016.1179184
• Ibrahim, M. M., El Frargy, M. M., & Hussainey, K. (2021). The Impact of Corporate Social Responsibility as a Marketing Investment on Firms’ Performance: A Risk-Oriented Approach. Journal of Risk and Financial Management, 14(11), 515. https://doi.org/10.3390/jrfm14110515
• International Integrated Reporting Council. (2013). Consultation Draft of the International Framework. https://integratedreporting.ifrs.org/wp-content/uploads/2013/03/Consultation-Draft-of-the-InternationalIRFramework.pdf
• Klimontowicz, M., Losa-Jonczyk, A., & Zacny, B. (2021). Banks’ energy behavior: Impacts of the disparity in the quality and quantity of the disclosures. Energies, 14(21). https://doi.org/10.3390/en14217325
• Kochaniak, K. (2010). Efektywność Finansowa Banków Giełdowych. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN. (in Polish).
• Kundid Novokmet, A., & Rogošić, A. (2016). Bank sustainability reporting within GRI-G4 framework. Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości, 88(144), 109-124.
• Lagasio, V., Cucari, N., & Åberg, C. (2021). How corporate social responsibility initiatives affect the choice of a bank: Empirical evidence of Italian context. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 28(4), 1348-1359. https://doi.org/10.1002/csr.2162
• Murawski, T. (2017). Corporate Social Responsibility in Japanese Banking Sector. Copernican Journal of Finance & Accounting, 5(2), 149. https://doi.org/10.12775/cjfa.2016.020
• Murè, P., Spallone, M., Mango, F., Marzioni, S., & Bittucci, L. (2021). ESG and reputation: The case of sanctioned Italian banks. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 28(1), 265-277. https://doi.org/10.1002/csr.2047
• NBP. (2021). Financial System in Poland 2021. https://nbp.pl/wp-content/uploads/2022/12/fsd_2021.pdf
• Neisen, M., & Bruhn, B. (2021). ESG rating as input for a sustainability capital buffer. Journal of Risk Management in Financial Institutions, 15(1), 1-13.
• Paulík, J., Majková, M. S., Tykva, T., & Červinka, M. (2015). Application of the CSR measuring model in commercial bank in relation to their financial performance. Sociology, 8(4), 65-81. https://doi.org/10.14254/2071-789X.2015/8-4/5
• Purkayastha, D., & Sarkar, R. (2021). Getting financial markets to work for climate finance. The Journal of Structured Finance, 27(2), 27-41. https://doi.org/10.3905/jsf.2021.1.122
• PWC. (2022). Environmental, Social & Governance. What’s it all about? https://www.pwc.com/mt/en/publications/sustainability/esg-what-is-it-all-about.html
• Ryszawska, B., & Zabawa, J. (2018). The Environmental Responsibility of the World’s Largest Banks. Economics and Business, 32(1), 51-64. https://doi.org/10.2478/eb-2018-0004
• Schiopoiu Burlea, A. (2019). The Impact of Triple Bottom Dispersal of Actions on Integrated Reporting: A Critical Perspective. In S.O. Idowu & M. del Baldo (Eds.), CSR, Sustainability, Ethics and Governance (pp. 141-152). Cham: Springer. https://doi.org/10.1007/978-3-030-01719-4_7
• Soana, M.-G. (2011). The Relationship Between Corporate Social Performance and Corporate Financial Performance in the Banking Sector. Journal of Business Ethics, 104, 133-148. https://doi.org/10.1007/s10551-011-0894-x
• Stehl, K., Ng, L., Feehily, M., & Austin, S. (2022, August 23). EU Corporate Sustainability Reporting Directive. https://corpgov.law.harvard.edu/2022/08/23/eu-corporate-sustainability-reporting-directive-what-do-companies-need-to-know/
• Tóth, B., Lippai-Makra, E., Szládek, D., & Kiss, G. D. (2021). The contribution of ESG information to the financial stability of European banks. Public Finance Quarterly, 66(3), 429-450. https://doi.org/10.35551/PFQ_2021_3_7
• Wang, Z., Shahid, M. S., Binh An, N., Shahzad, M., & Abdul-Samad, Z. (2022). Does green finance facilitate firms in achieving corporate social responsibility goals? Economic Research-Ekonomska Istrazivanja, 35(1), 5400-5419. https://doi.org/10.1080/1331677X.2022.2027259
• WoS. (2022). Web of Science database. https://access.clarivate.com/login?app=wos&alternative=true&shibShireURL=https:%2F%2Fwww.webofknowledge.com%2F%3Fauth%3DShibboleth&shibReturnURL=https:%2F%2Fwww.webofknowledge.com%2F&roaming=true
• Zabawa, J. (2018). Design of Innovative Research Procedure Concerning Environmental Responsibility of Banks and Their Financial Effectiveness in the Context of Implementation of the Directive 2014/95/EU. In A. Bem, K. Daszyńska-Żygadło, T. Hajdíková & P. Juhász (Eds.), Finance and Sustainability (pp. 273-284). Cham: Springer.
• Zabawa, J., & Kozyra, C. (2020). Eco-banking in relation to financial performance of the sector-the evidence from Poland. Sustainability, 12(6), 2162. https://doi.org/10.3390/su12062162
• Zhou, G., Sun, Y., Luo, S., & Liao, J. (2021). Corporate social responsibility and bank financial performance in China: The moderating role of green credit. Energy Economics, 97. https://doi.org/10.1016/j.eneco.2021.105190