Zastosowanie modelu dwumianowego i trójmianowego do wyceny opcji rzeczowych

• Autorzy: Sojda A.

Warianty tytułu

EN

Pricing real options using binominal and trinomial model

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

W artykule przedstawiono model dwuminowy i trójmianowy wyceny opcji rzeczowych. Zastosowanie opcji rzeczowych pozwala na uwzględnienie w wycenie wartości inwestycji bądź przedsiębiorstwa elastyczności decyzyjnej. W artykule pokazano zastosowanie dwóch modeli wyceny opcji rzeczowych do oceny projektu inwestycyjnego w kopalni węgla kamiennego. Dla tych modeli rozważono amerykańską opcję odroczenia inwestycji. Jako instrument podstawowy, z którym związane jest ryzyko inwestycji wybrano cenę surowca.

EN

This paper presents a binominal and trinominal model princing real options. The use of real options can be incorporated in the valuation of investments, the company's decision-making flexibility. The article demonstrates the use of two real options valuation models to assess the investment project in a coal mine. For these models is considered an American call option postpone investments. As the basic instrument, which is related to the risk of investment chosen raw material prices.

Słowa kluczowe

PL

opcja realna; projekt inwestycyjny; wycena przedsiębiorstwa; model dwumianowy; model trójmianowy; kopalnia węgla kamiennego

EN

real option; investment project; company valuation; binomial model; trinominal model; hard coal mine

• Wydawca: Wydawnictwo Politechniki Śląskiej
• Czasopismo: Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska
• Rocznik: 2013
• Tom: z. 64
• Strony: 225--240
• Opis fizyczny: Bibliogr. 5 poz.

Twórcy

autor

Sojda A.

• Politechnika Śląska Wydział Organizacji i Zarządzania

Bibliografia

• 1. Cox J.C., Ross S.A., RUBINSTEIN M., Option Pricing: A Simplified Approach, Journal of Financial Economics, 1979, nr 7.
• 2. Hull J.: Kontrakty terminowe i opcje. Wprowadzenie, WIG Press, Warszawa 1997.
• 3. Rudny W.: Opcje rzeczowe w procesie tworzenia wartości przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Katowicach 2009
• 4. Weron A., Weron R.: Inżynieria finansowa. Wydawnictwa Naukowo-Techniczne, Warszawa 1998.
• 5. Wilimkowska Z., Łukaniuk M.: Dwumianowy model wyceny opcji rzeczowych, Badania operacyjne i decyzje, nr 1, 2005.