Futures Contracts on the Polish Power Exchange

• Autorzy: Dąbrowska-Kauf G.

Identyfikatory

DOI

10.12736/issn.2300-3022.2018103

Warianty tytułu

PL

Kontrakty futures na Towarowej Giełdzie Energii

• Języki publikacji: EN PL

Abstrakty

EN

In 2015 the Polish Power Exchange (Polish: Towarowa Giełda Energii) launched a financial instrument market (Polish: RIF), introducing derivatives – futures contracts which are a basic instrument to protect against volatility on the spot market. The emergence of financial instruments was meant to attract financial institutions to enter the market exchange. They were supposed to bring capital to build up liquidity on the market and take over the risk from industry entities, which should focus on their primary activity instead. During two and a half years of the market’s operation, there was little volume in futures transactions. The article presents benefits from trading the instruments to prompt market activity of potential participants. At the same time, other power exchanges experienced high trade volume growth in derivatives – their trade volume was often higher than physical supply contracts. The future contracts enhance predictability of electrical energy prices that are paid by customers, therefore their role is extremely important.

PL

Na towarowej giełdzie energii (TGE) w 2015 roku uruchomiono rynek instrumentów finansowych RIF, wprowadzając do obrotu instrumenty pochodne – kontrakty futures, które są podstawowym narzędziem służącym do zabezpieczenia przed wahaniami cen energii elektrycznej na rynku spot. Pojawienie się instrumentów finansowych miało przyciągnąć na giełdę towarową insty- tucje finansowe, które miały dostarczać kapitału do budowania płynności na rynku giełdowym i przejąć ryzyko od branżowych podmiotów, których głównym celem powinno być skoncentrowanie się na podstawowej działalności. Dwa i pół roku funkcjono- wania rynku finansowego na TGE charakteryzuje się praktycznie zerowym obrotem kontraktami futures. W artykule przedsta- wiono korzyści wynikające z obrotu tymi instrumentami w celu zainteresowania potencjalnych uczestników tego rynku do aktyw- nego uczestnictwa. Tym bardziej, że większość giełd energii elektrycznej zanotowało w tym okresie największe obroty właśnie w obszarze instrumentów pochodnych oraz dynamiczny ich wzrost, były one kila razy większe niż obrót kontraktami z fizyczną dostawą. Kontrakty futures przekładają się na przewidywalność cen energii elektrycznej, jakie ostatecznie płaci klient, i dlatego pełnią ważną rolę na rynku energii.

Słowa kluczowe

EN

energy market; financial market; power; risk; hedging; exchange

PL

giełda; rynek finansowy; energia elektryczna; ryzyko; zabezpieczenie; obrót

• Wydawca: ENERGA SA
• Czasopismo: Acta Energetica
• Rocznik: 2018
• Tom: nr 1
• Strony: 23--28
• Opis fizyczny: Bibliogr. 14 poz., tab.

Twórcy

autor

Dąbrowska-Kauf G.

• Department of Power Engineering at Wrocław University of Technology

Bibliografia

• 1. Carron M., Aroyo J.M., Conejo A.J., “Abilevel stochastic programming approach for retailer futures market trading”, IEEE Trans. Power Syst., Vol. 24, No. 3, 2009, pp. 1446–1456.
• 2. Dąbrowska-Kauf G., “The technical reliability of electrical power objects in the formulation of management accountancy”, Industrial Engineering and Engineering Management, 2008, IEEM 2008, Proceedings of IEEE International Conference on, Vol., Iss., Singapore, 8–11 Dec. 2008, pp. 556–560.
• 3. Dąbrowska-Kauf G., “Activity based costing management of two technical facilities reliability in enterprises of the power engineering sector. In Electrical and Control Technologies-2006”. Proceedings of international conference, Kaunas, Lithuania, 4-5 May 2006. Kaunas: Technologija, 2006. pp. 70–75.
• 4. Dąbrowska-Kauf G.: “The risk management processes in electric energy trade in Poland” (Journal of KONBiN, Vol. 1, No. 1, 2006, pp. 1895–8281), In The 4th International Conference on Safety and Reliability. KONBiN, Kraków, 30th May – 2nd June 2006. Warszawa: ITWL, 2006. pp. 261–268.
• 5. Dąbrowska-Kauf G., “Innovations in power grid enterprises increasing effectiveness of processes ensuring continuity and quality of electric energy supplies”, Advances in Safety and Reliability ESREL 2005 (Kołowrocki), A.A. Balkema Publishers, London, UK, Vol. 2, pp. 421–427.
• 6. Dębski W., “Rynek finansowy I jego mechanizmy. Podstawy teorii I praktyki” [Financial market and its mechanisms. Basis of theory and practice], PWN, Warszawa , 2014.
• 7. Jonson B., Sogomonian A., “Electricity futures”, The US power market, London: Risk Publication, 1997, pp. 83–98.
• 8. Kuteń M., “Rozpoczęcie notowań na rynku futures Giełdy Energii S.A.” [Launch of futures market trading on the Polish Power Exchange], Rynek Terminowy 4/2002.
• 9. Mielczarski W., Michalik G., “Open Electricity Markets in Australia. Contract and spot prices”, IEEE Power Engineering Review, Power Engineering Letters, No. 2, 1999.
• 10. https://www.ema.gov.sg/Electricity_Futures_Market.aspx
• 11. https://www.ema.gov.sg/Singapore_Energy_Statistics.aspx.
• 12. Australian Electricity Derivatives, https://www.asxenergy.com.au/products/electricity_futures/australian_power_indices.
• 13. Record high for New Zealand electricity futures market, https://www.asx.com.au/documents/products/ASXNZElectricityFuturesandOptionsContractSpecificationsDecember2015.pdf.
• 14. TGE, http://www.polpx.pl/.

Uwagi

1. Wersja polska na stronach 29--33.

2. Opracowanie rekordu w ramach umowy 509/P-DUN/2018 ze środków MNiSW przeznaczonych na działalność upowszechniającą naukę (2019).