Nowoczesny handel energią powiązany z analizą ryzyka - instrumenty pochodne dla spółek wytwórczych

• Autorzy: Jarmoszewicz G. , Kaczmarek J. , Świrski K.

Warianty tytułu

EN

Modern energy trading connected with risk analysis - derivatives for power plants

• Konferencja: Problemy Badawcze Energetyki Cieplnej. PBEC/sympozjum (VII ;06-09.12.2005; Warszawa, Polska)
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

W roku 2001 powstał w Polsce wolny rynek energii elektrycznej. Zachodzące od tamtego czasu zmiany w Prawie Energetycznym umożliwiły elektrowniom aktywne planowanie zarówno produkcji jak i handlu wytworzoną energią. Operowanie na Rynku Energii wiąże się, jak każda działalność handlowa, z ryzykiem, wynikającym w głównej mierze z nieprzewidywalności popytu (niepewność osiągniętego zysku, ewentualnie poniesionych strat), ale także bardzo silnie zależy od bieżącego (trudnego do precyzyjnego przewidzenia) poziomu cen i wielu innych czynników dodatkowych. Ryzyko najczęściej modelowane jest przy użyciu metod statystycznych, od dawna powszechnie wykorzystywanych w matematyce finansowej. Należy przy tym zaznaczyć, że traktowanie Rynku Energii na zasadzie analogii do rozumianego bardzo szeroko "Wolnego Rynku" (swobodny obrót towarami na giełdzie, wykorzystanie instrumentów pochodnych itp.) ma tyluż zwolenników co i przeciwników. Niewątpliwie jednak zaletą takiego podejścia jest fakt, że inżynieria finansowa posiada wiele sprawdzonych metod, które z powodzeniem mogą być wykorzystywane w celu zabezpieczenia wytwórców energii elektrycznej przed (nadmiernym) ryzykiem. W artykule omówiono zagadnienia związane z zarządzaniem ryzykiem dla różnych portfeli (wariantów) ofert dla giełdy energii i kontraktów bilateralnych.

EN

The electricity market in Poland was born in 2001. From that time on, the law has been changing and power plants have been granted ability to actively shape their generating plans and energy trading. Similarly to each market activity, operation on electricity market is connected with risk, which follows mostly from unpredictability of demand (uncertainty of profits or losses), and it depends on actual price level (difficult to forecast) and many other additional factors. Risk is often modeled using stochastic methods, commonly employed in financial mathematics long since. We must know, that qualification of electricity market as "free market" (trading on power exchange, using derivates) has both protagonists and antagonists. Undoubtedly, such an approach has the advantage that financial engineering has many robust methods that can be successfully applied in order to prevent energy producers from risk. Risk management, for various portfolios of power exchange bids and bilateral contracts, is the matter of this article.

Słowa kluczowe

PL

energia elektryczna; rynek energii; spółki wytwórcze

EN

electric energy; electrity market

• Wydawca: Oficyna Wydawnicza Politechniki Warszawskiej
• Czasopismo: Prace Naukowe Politechniki Warszawskiej. Konferencje
• Rocznik: 2005
• Tom: z. 24
• Strony: 95--108
• Opis fizyczny: Bibliogr. 3 poz., rys., tab., wykr.

Twórcy

autor

Jarmoszewicz G.

• Transition Technologies S.A.

autor

Kaczmarek J.

• Transition Technologies S.A.

autor

Świrski K.

• Instytut Techniki Cieplnej PW

Bibliografia

• 1. Weron A., Weron R.: Inżynieria finansowa: Wycena Instrumentów Pochodnych, Symulacje komputerowe, Statystyka rynku. WNT, Warszawa 1998
• 2. Weron A., Weron R.: Giełda Energii: Strategie zarządzania ryzykiem. CIRE, Wrocław 2000
• 3. Narzędzia do zarządzania ryzykiem RISK- Podręcznik Użytkownika. Materiały wewnętrzne Transition Technologies S.A. Warszawa 2005