Finansowa ocena mechanizmów wsparcia inwestycji w energetykę odnawialną na przykładzie inwestyji w elektrownię wiatrową

• Autorzy: Słoński T. , Ligus M.

Warianty tytułu

EN

Financial effectiveness of renewable energy projects support mechanisms assessment - the case study of wind power plant

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

Artykuł stanowi prezentację metodyki oceny efektywności finansowej inwestycji w energetykę odnawialną, uwzględniającej wpływ instrumentów wsparcia ze strony państwa, przedstawionej na podstawie metody skorygowanej wartości obecnej (adjusted present value, APV). Dokonano analizy studium przypadku jednej z farm wiatrowych funkcjonujących w Polsce, gdzie wyniki stosowania zaprezentowanej metody wyceny zostały zestawione z wynikami oceny ekonomicznej efektywności inwestycji, opartej na analizie kosztów i korzyści (cost-benefit analysis, CBA). Stwierdzono, że inwestycje w OZE są opłacalne z punktu widzenia społeczeństwa, jednakże nie będą podejmowane przez inwestorów bez wsparcia ze strony państwa. Największy wpływ na wzrost wartości bieżącej inwestycji ma możliwość sprzedaży świadectw pochodzenia energii ze źródeł odnawialnych. Natomiast możliwość skorzystania z dotacji oraz preferencyjnych kredytów pozwala na zniesienie poważnego ograniczenia jakim są bariery wejścia.

EN

The study concerns methodical aspects of financial effectiveness of renewable energy projects assessment, bringing out government support mechanisms, based on adjusted present value APV method. The case of wind energy project was presented, where the result of financial analysis was confronted with the result of economic analysis, based on cost-benefit analysis (CBA) method. It was found that renewable energy projects are effective from the social point of view but they would not be undertaken without the government's support. The largest influence on the net present value of the investment has the possibility of selling the renewable energy certificates. The subsidies and preferential credits help to overcome the barrier to enter the market.

Słowa kluczowe

PL

inwestycje; energetyka; elektrownia wiatrowa

EN

investmens; energetics; wind power plant

• Wydawca: Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego
• Czasopismo: Zeszyty Naukowe. Prace Instytutu Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw / Uniwersytet Szczeciński
• Rocznik: 2007
• Tom: Nr 50, t. 2
• Strony: 123--132
• Opis fizyczny: Bibliogr. 19 poz., tab.

Twórcy

autor

Słoński T.

autor

Ligus M.

• Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu, Katedra Finansów Przedsiębiorstwa i Zarządzania Wartością

Bibliografia

• 1. Analiza kosztów i korzyści projektów inwestycyjnych: Przewodnik. Dokument opracowany przez Jednostkę ds. Ewaluacji, Dyrekcja Generalna - Polityka Regionalna, Komisja Europejska, 2003.
• 2. Baron (Ligus) M.: Ocena ekonomicznej efektywności inwestycji w odnawialne źródła energii, na przykładzie ciepłowni biomasowej w Reczu. Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu „Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka” (w druku).
• 3. Boardman A.E., Greenberg D.H. i inni: Cost-Bbenefit Aanalysis. Concepts and Ppractice. Prentice Hall, New Jersey 2001.
• 4. Copeland T.E., Weston J.F.: Financial Theory and Corporate Policy Addison-Wesley, Reading (MA), 1992.
• 5. Dasgupta K., Pearce D.: Cost-Bbenefit Aanalysis: Theory and Ppractice. Macmillan, Londyn 1972.
• 6. Extern E: Externalities of Eenergy: Volume 7- Methodology 1998 update. European Commission, EUR 18835, 1999.
• 7. Guidelines for Ppreparing Eeconomic Aanalysis. U.S. Environmental Protection Agency, 2000.
• 8. Gumula S., Knap T., Strzelczyk P., Szczerba Z.: Energetyka wiatrowa. Uczelniane Wydawnictwa Naukowo-Techniczne AGH, Kraków 2006.
• 9. Ligus M.: Ocena ekonomicznej efektywności inwestycji w energetykę wiatrową - analiza studium przypadku. Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu „Zarządzanie finansami firm -teoria i praktyka” (w recenzji).
• 10. Muras Z.: Świadectwa pochodzenia oraz obrót prawami majątkowymi -pierwsze doświadczenia. Czysta energia 4/2006.
• 11. Myers S.C.: Determinants of Corporete Borowing. „Journal of Financial Economics”, November 1977.
• 12. Myers S.C.: The Capital Structure Puzzl. „Journal of Finance” July 1984.
• 13. Radovic U., Srtupczewski A.: Koszty zewnętrzne wytwarzania energii elektrycznej w Polsce. Biuletyn miesięczny PSE S.A., nr 1/2 2006.
• 14. Radovic U.: Assessment of E external Costs of Power Generation in Poland, Part of the IAEA's Coordinated Research Project. W: Estimating the External Costs Associated with Electricity Generating Options in Developing Countries Using Simplified Methodologies. ARE SA, Warszawa 2002.
• 15. Radovic U.: Energia elektryczna ze źródeł odnawialnych w Polsce - czy uniknięty koszt zewnętrzny uzasadnia dodatkowy koszt dla odbiorców finalnych? I Regionalna Konferencja i Wystawa „Energia odnawialna na Pomorzu Zachodnim" Szczecin, 26 listopada 2003.
• 16. Radovic U.: Uproszczona metodyka szacowania kosztów zewnętrznych w wyniku emisji zanieczyszczeń powietrza związanych z wytwarzaniem energii elektrycznej. XVI Konferencja z cyklu „Zagadnienia surowców energetycznych w gospodarce krajowej" zorganizowana przez Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią oraz Komitet Gospodarki Surowcami Mineralnymi Polskiej Akademii Nauk, Zakopane 2002.
• 17. Sell A.: Project Eevaluation. An integrated financial and economic analysis. Avebury, Sydney 1991.
• 18. Sulejewicz A.: Analiza społecznych kosztów i korzyści. Między ekonomią dobrobytu a planowaniem rozwoju. PWN, Warszawa 1991.
• 19. www.ure.gov.pl.