Ryzyko projektu inwestycyjnego a ocena jego efektywności

• Autorzy: Wiśniewski T.

Warianty tytułu

EN

Investment project risk and investment appraisal

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

Ryzyko jest ważną cechą każdego projektu inwestycyjnego. Ocena efektywności powinna zatem zawierać ocenę wpływu ryzyka na efektywność projektu. W artykule wprowadzono podział ryzyka projektu na ryzyko pasywne i aktywne oraz zaproponowano metody przydatne do analizy poszczególnych typów ryzyka. W szczególności istotna dla analizy efektywności projektu jest przy tym analiza ryzyka aktywnego. Ryzyko to wpływa na wzrost średniej wartości projektu poprzez zaplanowanie odpowiednich rekcji firmy na ryzyko nazywanych opcjami rzeczywistymi. Jak wynika z proponowanego zestawienia do analizy opcji rzeczywistych służyć mogą również prostsze metody.

EN

Risk is important characteristic of investment projects. Therefore, investment appraisal procedures should include analysis of risk influence on project effectiveness. In the paper split between active and passive risk is introduced and for each group a set of methods is assigned on the basis of indirect risk analysis methods. In particular analysis of active risk is important because this kind of risk could result in increase of expected value of the project assuming the firm is correctly prepared for reaction to this risk. This planned reaction is widely known as real options but in practice simpler methods of real option analysis could be used.

Słowa kluczowe

PL

projekt inwestycyjny; efektywność inwestycji

EN

investment project; effectiveness of investments

• Wydawca: Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego
• Czasopismo: Zeszyty Naukowe. Prace Instytutu Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw / Uniwersytet Szczeciński
• Rocznik: 2007
• Tom: Nr 50, t. 1
• Strony: 501--510
• Opis fizyczny: bibliogr. 17 poz., tab., wykr.

Twórcy

autor

Wiśniewski T.

• Uniwersytet Szczeciński, Wydział Nauk Ekonomicznych i Zarządzania, Instytut Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw, Zakład Inwestycji i Wyceny Przedsiębiorstw

Bibliografia

• Budżetowanie kapitałów. Red. W. Pluta. PWE, Warszawa 2000.
• Amram M., Kulatilaka N.: Real Options: Managing Strategie Investment in an Uncertain World. Harvard Business School Press. Boston, Massachusetts 1999.
• Arnold G.C., Hatzopoulos P.D.: The Theory-Practice Gap in Capital Budgeting: Evidence from the United Kingdom. Journal of Business Finance & Accounting. June/July 2000, Vol. 27 (5)&(6).
• Gawron H.: Ocena efektywności inwestycji. Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 1997.
• Jajuga T., Słoński T.: Długoterminowe decyzje inwestycyjne i finansowe. Wydawnictwo AE we Wrocławiu, Wrocław 1998.
• Jajuga T.: Koncepcje zarządzania ryzykiem. W: Zarządzanie finansami. Finansowanie przedsiębiorstw w Unii Europejskiej. T. II. Red. D. Zarzecki. Uniwersytet Szczeciński, Szczecin 2004.
• Marcinek K.: Finansowa ocena przedsięwzięć inwestycyjnych przedsiębiorstw. Wydawnictwo AE w Katowicach, Katowice 2004.
• Ostrowska E.: Ryzyko projektów inwestycyjnych. PWE. Warszawa 2002.
• Pike R.H.: A Longitudinal Survey on Capital Budgeting Practices. Journal of Business Finance and Accounting. Vol. 23, No. 1 (Jan), 1996.
• Rogowski W.: Rachunek efektywności przedsięwzięć inwestycyjnych. Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2004.
• Ryan P. A., Ryan G.R: Capital Budgeting Practices of the Fortune 1000: How Have Things Changed? Journal of Business and Management, Vol. 8, No. 4, Fall 2002.
• Sierpińska M., JachnaT.: Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych. PWN, Warszawa 1997.
• Tarczyński W., Łuniewska M.: Dywersyfikacja ryzyka na polskim rynku kapitałowym. Placet, Warszawa 2004.
• Tarczyński W, Łunie wska M.: Zarządzanie ryzykiem -podstawowe zagadnienia. PWE, Warszawa 2001.
• Wiśniewski T.: Zastosowanie metody Monte Carlo do oceny ryzyka specyficznego projektu inwestycyjnego. W: Strategie przedsiębiorstw w procesie transformacji. Red. W Janasz. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego nr 416, Uniwersytet Szczeciński, Szczecin 2006.
• Wiśniewski T.: Wybrane aspekty praktyki oceny efektywności inwestycji w firmach województwa zachodniopomorskiego. W: Wartość przedsiębiorstwa - z teorii i praktyki zarządzania - tom V. Red J. Duraj. Wyd. Naukowe Novum, Płock-Pekin-Lódź 2004.
• Zarzecki D., Wiśniewski T: Ocena efektywności inwestycji - z doświadczeń polskich przedsiębiorstw. W: Efektywność zarządzania finansami w przedsiębiorstwie. Materiały konferencyjne. Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 1995.