Metodyka wyceny nieruchomości specjalistycznych przedsiębiorstwa na potrzeby sprawozdawczości finansowej

• Autorzy: Konowalczuk J. , Ramian T.

Warianty tytułu

EN

Company's specialized properties valuation methods for a purpose of financial reporting

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

Nieruchomości specjalistyczne przedsiębiorstw należą do najtrudniejszych pod względem wyceny co dotyczy także kwestii ich wartości godziwej. Złożoność fizyczna, i prawna nieruchomości oraz brak porównywalnych danych rynkowych (w zakresie czynszów i transakcji sprzedaży) powodują, że nie jest możliwe określanie ich wartości rynkowej przy zastosowaniu podejścia porównawczego i metody inwestycyjnej w podejściu dochodowym. Podstawowym problemem metodycznym jest rozdzielenie strumienia dochodów (i wartości) na nieruchomość i pozostałe elementy biznesu. Artykuł zawiera kompleksową klasyfikację nieruchomości specjalistycznych przedsiębiorstwa. Na tym tle przedstawiono dwie podstawowe metody szacowania nieruchomości specjalistycznych na obszarze sprawozdań finansowych sporządzonych zgodnie z MSSF: metodę zysków i metodę DRC. Dla metody zysków przedstawiono przegląd różnych kategorii dochodów z działalności, które można stosować w wycenie oraz propozycję wykorzystania modelu pomostu (bridge model) do ustalania udziału właściciela w zyskach użytkownika. Przy omawianiu metody DRC skupiono się wykorzystaniu koncepcji metodycznych zawartych w MSW, gdyż krajowe regulacje prawne i krajowe standardy zawodowe nie dopuszczają określania wartości rynkowej przy wykorzystaniu podejścia kosztowego. W artykule przedstawiono propozycję algorytmu postępowania przy stosowaniu metody DRC w warunkach polskich.

EN

Specialized properties of a company are among the most difficult appraisal assignments, including it's fair value valuations. Physical and law complexity and the lack of good comparable market data (sales or rental) make comparison and income capitalization approaches impossible to use. These real estates are integral parts of an ongoing business and the main problem is division the stream (and value) between real estate and business enterprise. The article contains a complex classification of company's specialized properties. On this background two general valuation methods for the financial statements in accordance with IFRS have been presented in the article: profits method and DRC method. For profits method different profit categories have been examined and the "bridge model" has been presented. Then the assumptions and conditions for profits method in Poland have been discussed. DRC method has been discussed according to IVS because polish regulations do not permit to asses a market value basing upon costs. A proposal of DRC procedure to be used in polish conditions have been presented.

Słowa kluczowe

PL

wycena nieruchomości; sprawozdania finansowe; nieruchomości

EN

valuation methods; financial reporting; properties

• Wydawca: Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego
• Czasopismo: Zeszyty Naukowe. Prace Instytutu Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw / Uniwersytet Szczeciński
• Rocznik: 2007
• Tom: Nr 50, t. 1
• Strony: 281--297
• Opis fizyczny: bibliogr. 17 poz., rys., tab., wykr.

Twórcy

autor

Konowalczuk J.

autor

Ramian T.

• Akademia Ekonomiczna w Katowicach

Bibliografia

• Appraising Industrial Properties. Appraisal Institute, Chicago 2005.
• Bainbridge R.: Convenience Stores and Retail Fuel Properties: Essential Appraisal Issues. Appraisal Institute, Chicago 2003.
• Benson M.E.: Real estate and business value: A new perspective. The Appraisal Journal Chicago, Apr 1999, Vol. 67, Iss. 2.
• Clark S.R., Knight J.R.: Business Enterprise Value In Special Purpose Properties. The Appraisal Journal, January 2002.
• Dunse N.A., Hutchison N., Goodacre A.: Trade-related valuations and the treatment of goodwiil. Journal of Property Investment & Finance, Bradford 2004, Vol. 22, Iss. 3.
• Europejskie standardy wyceny 2000. Wydanie polskie. PFSRM, Warszawa 2001.
• French Ń.: Practice Briefing. The Valuation of specialized property. A review of valuation methods. Journal of Property Investment & Finance, Bradford 2004, Vol. 22.
• Konowalczuk J., Ramian T., Walica H.: Zastosowanie metody zysków do wyceny nieruchomości przedsiębiorstw. W: Inwestycje i nieruchomości. Teoria i praktyka. Zeszyt Naukowy Uniwersytetu Gdańskiego nr 1/2004. Sopot 2004.
• Lennhoff D.C.: Business Enterprise Value Debate: Still a Long Way to Reconciliation. The Appraisal Journal, Oct. 1999.
• Marshall H., Williamson H.: Law and Valuation of Leisure Property, Estate Gazette, London 1996.
• Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej (MSSF). Wydanie Polskie.
• Międzynarodowe Standardy Wyceny. Wydanie polskie. PFSRM, Warszawa 2005.
• Millington A.F.: An Introduction to Property Valuation. The Estates Gazzette. London 1994.
• Pagourtzi E., Assimakopoulos V, Hatzichristos T., French N.: Real estate appraisal: A review of valuation methods. Journal of Property Investment & Finance, Bradford 2003, Vol. 21, Iss. 4.
• Sayce S.L.: Leisure property: a question of profit? Journal of Property Finance, Bradford 1995, Vol. 06, Iss. 1.
• The Appraisal of Real Estate. Twelfth Edition. Appraisal Institute, Chicago 2001.
• Walica H., Konowalczuk J.: Wycena nieruchomości przedsiębiorstw. W: Zarządzanie finansami. Red. D. Zarzecki. Szczecin 2005.