Błędy w szacowaniu kosztu kapitału - analiza wybranych problemów

• Autorzy: Byrka-Kita K.

Warianty tytułu

EN

Common errors in estimation and use of cost of capital - analysis of selected issues

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

W Polsce problem szacowania kosztu kapitału jest niezwykle swobodnie traktowany, co stanowi bardzo poważny mankament przeprowadzanych analiz oraz wycen. Niewątpliwie wynika to z faktu, że znaczenie kosztu kapitału jako kategorii jest bardziej uwypuklane przez teorię i badania naukowe niż dostrzegane przez menedżerów. Znajomość kosztu kapitału nie jest na co dzień potrzebna zarządzającym, gdy nie podejmują decyzji inwestycyjnych, czy też decyzji związanych z procesami fuzji i przejęć. Ponadto nie jest to wartość raportowana w systemach ewidencji księgowej. W związku z powyższym, celem niniejszego artykułu było wskazanie błędów popełnianych zarówno w trakcie szacowania jak i aplikacji kosztu kapitału.

EN

The issue of the cost of capital valuation is treated very freely in Poland, which causes many defects of the conducted analyses. Undoubtedly it is connected with the fact that the meaning of the cost of capital is much more emphasized by the theory and scientific research than by practitioners. The knowledge of the cost of capital is not necessary in everyday management, when managers do not have to make, for example, investment decisions. Furthermore, this value is not reported in financial statements. The purpose of this paper is to call attention to some errors frequently encountered in estimation and applications of the cost of capital.

Słowa kluczowe

PL

koszt kapitału; wycena

EN

capital cost; evaluation

• Wydawca: Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego
• Czasopismo: Zeszyty Naukowe. Prace Instytutu Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw / Uniwersytet Szczeciński
• Rocznik: 2007
• Tom: Nr 50, t. 1
• Strony: 263--259
• Opis fizyczny: bibliogr. 9 poz.

Twórcy

autor

Byrka-Kita K.

• Uniwersytet Szczeciński, Wydział Nauk Ekonomicznych i Zarządzania

Bibliografia

• Bernstein P.L., Damodaran A.: Zarządzanie inwestycjami. LIBER, Warszawa 1999.
• Brealey R.A., Myers S.C.: Principles of Corporate Finance. McGraw-Hill, New York 1991.
• Copeland T., Koller T., Murrin J.: Wycena: mierzenie i kształtowanie wartości firm. WIG-Press, Warszawa 1997.
• Cornell B.: Wycena spółek. LIBER, Warszawa 1999.
• Haley C.W., Schall L.D.: Problems With the Concept of Cost of Capital Journal of Financial and Quan-tative Analysis, 1978.
• Duliniec A.: Struktura i koszt kapitału w przedsiębiorstwie. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1998, s. 41.
• McMachon R.G., Stanger A.M.: Understanding the Small Enterprise Financial Objective Function. Entrepreneurship Theory and Practice, Summer 1995.
• Young S.D., O'Byrne S.F.: EVA and Value-Based Management. McGraw-Hill, New York 2001.
• Zarzecki D.: Planowanie finansowe w organizacjach gospodarczych. "Rachunkowość" 1994, nr 1.