Czynniki ryzyka a wartość opcji rzeczywistych

• Autorzy: Wiśniewski T.

Warianty tytułu

EN

Risk factors and value of real options

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

EN

One of the most common problem with real options valuation is taking into account many risk factors influencing value of the option. In general two kind of risk types should be included in the valuation: private risk (called also technology risk) and public risk (called also market risk). The methods which are advised in literature dealing with such situation are: consolidation of the market risk factors in Monte Carlo simulation, integration of real option valuation (ROV) with decision tree analysis (DTA) and quadranominal lattice approach. The only solution for technology risk is integration of ROV and DTA. It could be easily combined with the other methods. Consolidation method is much more flexible and have lesser restrictions than quadranominal approach.

Słowa kluczowe

PL

czynniki ryzyka; projekt inwestycyjny

EN

risk factors; strategic investment

• Wydawca: Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego
• Czasopismo: Zeszyty Naukowe. Prace Instytutu Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw / Uniwersytet Szczeciński
• Rocznik: 2005
• Tom: Nr 42
• Strony: 147--156
• Opis fizyczny: bibliogr. 7 poz., rys., tab.

Twórcy

autor

Wiśniewski T.

• Uniwersytet Szczeciński, Wydział Nauk Ekonomicznych i Zarządzania, Instytut Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw, Zakład Inwestycji i Wyceny Przedsiębiorstw, ul. Mickiewicza 64, 71-101 Szczecin,

Bibliografia

• 1. Amram M., Kulatilaka N.: Real Options: Managing Strategic Investment in an Uncertain World. Harvard Business School Press, Boston 1999, s. 52-57.
• 2. Black F., Scholes M.S.: The Pricing of Options and Corporate Liabilities. Journal of Political Economy" 1973, nr 81, 637-654.
• 3. Boyle P.: A Lattice Framework for Option Pricing with Two State Variables. "Journal of Financial and Quantitative Analysis" 1988, nr 23(1), s. 1-26.
• 4. Copeland T., Antikarov V.: Real Options: A Practitioner's Guide. Texere, 2001, s 274-279.
• 5. Smith J.E., Nau R.F.: Valuing Risky Projects: Option Pricing Theory and Decision Ana-lysis. "Management Science" 1995, May, s. 795-816.
• 6. Trigeorgis L.: Real Options: Managerial Flexibility and Strategy in Resource Allocation. The MIT Press 1996. s. 121-124.
• 7. Wiśniewski T.: Wycena projektu inwestycyjnego z wzajemnie wykluczającymi się opcjami prostymi. [w:] Zarządzanie finansami - finansowanie przedsiębiorstw w UE. T. II. Red. D. Zarzecki. Uniwersytet Szczeciński, Szczecin 2004, s. 119-130.