Optymalizacja portfela akcji - model Sharpe'a

• Autorzy: Gaca D. , Gaca P.

Warianty tytułu

EN

Stock Portfolio Optimization-Sharpe's model

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

Artykuł dotyczy zagadnienia optymalizacji składu portfela akcji za pomocą jednej z metod analizy portfelowej - modelu jednowskaźnikowego Sharpe'a. Przedstawiono efekty, jakie dało zastosowanie tego modelu w praktyce na Giełdzie Papierów wartościowych w Warszawie.

EN

The paper is concerned with the optimum number of stock portfolio composition using one of the methods of portfolio analysis, i.e., Sharpe's single-index model. The effects of using the above model in practice at Warsaw Stock Exchange are presented. But to estimate better the expected share rates of return, the trend line was used to count the expected rate of return from market portfolio. The six portfolios created from the different sets of securities and exchange using three different criteria were examined. All the portfolios gained the low results. Each of them brought the negative results while the rate of return from WIG was positive in the same periods time. The reason was the horizontal trend at stock exchange and also the fact of not complying with single-index model assumption about the lack of correlation between the random components of respective stock.

• Wydawca: Oficyna Wydawnicza Politechniki Wrocławskiej
• Czasopismo: Badania Operacyjne i Decyzje
• Rocznik: 2002
• Tom: nr 2
• Strony: 39--46
• Opis fizyczny: Bibliogr. 13 poz., rys.

Twórcy

autor

Gaca D.

• Katedra Ekonomiki i Organizacji Agrobiznesu, Akademia Rolnicza, ul. Akademicka 13, 20-950 Lublin

autor

Gaca P.

• Katedra Ekonomiki i Organizacji Agrobiznesu, Akademia Rolnicza, ul. Akademicka 13, 20-950 Lublin

Bibliografia

• [1] ELTON E.J.,Gruber M.J., Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych, War¬szawa, WIG-Press, 1998.
• [2] HAUGEN R.A., Nowa nauka o finansach, Warszawa, WIG-Press, 1999.
• [3] HAUGEN R.A., Teoria nowoczesnego inwestowania, Warszawa, WIG-Press, 1996.
• [4] JAJUGA K., JAJUGA T., Inwestycje, instrumenty finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, , Warszawa, Wydawnictwo Naukowe PWN, 1996.
• [5] JAJUGA K., JAJUGA T., Jak inwestować w papiery wartościowe, Warszawa, Wydawnictwo Naukowe PWN, 1993.
• [6] JAJUGA K., Zarządzanie kapitałem, Wroclaw, AE, 1993.
• [7] JANUSZKIEWICZ W., Giełdy w gospodarce światowej. Warszawa, PWE, 1991.
• [8] KOWALEWSKI G., Zastosowanie estymatorów odpornych w teorii portfela papierów wartościowych, Ekonometryczne Modelowanie Danych Finansowo-Księgowych. Materiały na konferencję naukową Kazimierz Dolny nad Wisłą 30 XI - 1 XII 1995, [red.] E. Nowak, M. Urbanek. Norberitum, Lublin 1995.
• [9] „Parkiet Gazeta Giełdy” nr 62 (731), 1997.
• [10] SHARPE W.F., Investments, Prentice Hall International, Inc., Englewood Cliffs, N. J., 1995.
• [11] TARCZYŃSKI W., Rynki kapitałowe. Metody ilościowe, vol. II, Warszawa, Agencja Wydawnicza Placet, 1997.
• [12] TRZASKALIK T., JUREK R., Zastosowanie teorii portfela do analizy inwestycji na giełdzie warszawskiej, Łódź, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, 1995.
• [13] WIERZBICKI M„ Analiza portfelowa, „Profesjonalny Inwestor. Parkiet Gazeta Giełdy” nr 6, 2000.