Sekurytyzacja sposobem na obniżenie kosztów finansowych przedsiębiorstw

• Autorzy: Turek M. , Piechota M.

Warianty tytułu

EN

Securitization - alternative source of financing

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

Istota sekurytyzacji polega na emisji papierów dłużnych, których wykup zabezpieczony jest wyszczególnionymi wcześniej pozycjami aktywów spółki. Firmy stosujące technikę sekurytyzacji aktywów spodziewają się z tego tytułu określonych korzyści, z których najważniejsze to obniżenie kosztu pozyskania kapitału, dywersyfikacja źródeł finansowania, pozyskanie kapitału bez konieczności ujawniania danych o swojej firmie, dostęp do rynku kapitałowego, oferującego środki na warunkach korzystniejszych niż sektor bankowy ( środki na dłuższy okres oraz niższe oprocentowanie niż w przypadku kredytów bankowych), efekt pozabilansowy, zwiększony zwrot kapitału, lepsze dopasowanie charakteru aktywów i pasywów, zwiększenie stopnia płynności pozycji aktywów (uwolnienie kapitału).

EN

Securization is pooling of homegeneous, financial, cash flow producing, illiquid assets and issuing claims on those assets in the form of marketable securities. Using securitization, financial institutions and industrial firms can make certain assets suitable for sale in the capital markets. Securizationcan provide an alternative funding source for borrowers and lenders. It also can be used by lenders of customer loans to continue to orginate new business without the need to directly finance their assets on their balance sheet. This method of financing may prompt some lenders to provide loans to borrowers that lenders would not otherwise be willing to offer because of funding constraints and regulatory capital reserve requirements. Securized debt can also allow an issuer to obtain longer term funds by obtaining a higher rating on the securized debt than the rating of the borrower itself.

Słowa kluczowe

PL

sekurytyzacja; finanse; finanse przedsiębiorstwa

EN

securitization; finance; company financies

• Wydawca: Wydawnictwo Politechniki Śląskiej
• Czasopismo: Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Śląska
• Rocznik: 2003
• Tom: z. 15
• Strony: 55--67
• Opis fizyczny: Bibliogr. 24 poz.

Twórcy

autor

Turek M.

autor

Piechota M.

• Katedra Zarządzania Przedsiębiorstwem i Organizacji Produkcji Politechniki Śląskiej, 41-800 Zabrze, ul. Roosevelta 26, tel. [phone], pok. 309,

Bibliografia

• 1.Gradoń W.: Rynek krótkoterminowych papierów dłużnych w Polsce w latach 90., Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im. K. Akademickiego w Katowicach, Katowice 1997.
• 2.Bank For International Settlements, Monetary and Economic Department „International Banking and Financial Developments”, Basle, listopad 1996.
• 3.Bank for International Settlements (BIS) „Asset Transfer and Securitisation. Special Report”, sierpień 1992.
• 4.The European Securitisation Forum „ESF Securitization. Data raport-Autumn 2001”, 2001.
• 5.Litwin S.M., Levy W.A.:New developments in equipment and auto lease financing: Securitization, leveraged leasing and titling trusts, Aspen Law & Business, 2000.
• 6. Gąsior M., Jaroński P.: Aktywa poddawane sekurytyzacji, Analiza Banku Pekao SA, 2001. http://www.finanse.info.pl/tekst/4277.htm
• 7.The Bond Market Association „Investors’ Guide to Asset Backed Securities”, Nowy Jork 1998.
• 8.Raport Deloitte & Touche „Speaking of Securitization”, SOS Vol. 6 Issue 4, 2001.
• 9.The Bond Market Association „Investors’ Guide to Asset Baked Securities”, Nowy Jork 1998.
• 10.Jaroński P.: Nowe instrumenty na rynku finansowym. Sekurytyzacja, Gazeta Prawna Nr 71/2000.
• 11.Styn I.: Co to jest sekurytyzacja aktywów?, Rynek Terminowy Nr 14 (4/01).
• 12.The European Securitisation Forum „A Resource Guide”, 2001.
• 13.Styn I.: Korzyści z sekurytyzacji pozabilansowej, Rynek Terminowy Nr 14 (4/01).
• 14.Kardyś M.: Alternatywne finansowanie. Sekurytyzacja – sposób na kapitał, Prawo Przedsiębiorcy nr 46/2001.
• 15.Final C.: Testing the Waters of US ABS, Corporate Finance, listopad 2001.
• 16.Kardyś M.: Alternatywne finansowanie. Sekurytyzacja – sposób na kapitał, Prawo Przedsiębiorcy nr 46/2001.
• 17.Kothari V.: Securitisation. The financial instrument of the new millennium http://www.securitisation.net/
• 18.Financial Security Assurance (FSA) „A guide to asset backed securities:, Nowy Jork 1999.
• 19.CERA SA „Sekurytyzacja – główne czynniki ryzyka w transakcji”, Rating & Rynek Nr 2(42), 1999.
• 20.Styn I.: Korzyści z sekurytyzacji pozabilansowej. Rynek Terminowy Nr 14 (4/01).
• 21.Francis S., Stow R.: Securitization: the strategic rationale and shareholder value benefits, Euromoney, listopad 2001.
• 22.Cohn M.J.: Asset Securitization: How. Remote Is BankruptcyRemonte?, http://www.hofstra.edu/Academics/Law_lawrev_cohn.cfm
• 23.Kravitt J.: Introduction to Securitization, Mayer, Brown & Platt, 1998.
• 24.Styn I.: Korzyści z sekurytyzacji pozabilnsowej, Rynek Terminowy Nr 14 (4/01).