Identification of factors influencing creation of the synergy effect in mergers and acquisitions

• Autorzy: Nita B.

Warianty tytułu

PL

Identyfikacja czynników wpływających na powstawanie efektu synergii w transakcjach fuzji i przejęć

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The paper presents the market for corporate controI which may be defined as a market for equity transactions that are large enough to change corporate control. The topic is especially considered in Polish conditions from the legal point of view. On this basis the paper is an attempt to explain the sources of synergy, i.e. determinants of additional value arising form integration of companies. In the article these determinants were divided into two main groups: operational and financial factors. Operational factors comprise increase in sales, decrease in operating costs and higher growth, whereas financial factors are tax benefits, cash slack usage, and decrease in cost of capital.

PL

W opracowaniu zaprezentowano rynek kontroli korporacyjnej, który można zdefiniować jako rynek transakcji związanych z kapitałem własnym, na tyle znacznych, że umożliwiają transfer kontroli. Zagadnienie jest rozważane w szczególności w warunkach polskich z prawnego punktu widzenia. Na tym tle artykuł stanowi próbę rozpoznania źródeł efektu synergii, czyli czynników wpływających na powstawania dodatkowej wartości wynikającej z integracji przedsiębiorstw. W artykule owe czynniki zostały podzielone na dwie grupy: operacyjne i finansowe. czynniki operacyjne obejmują: wzrost sprzedaży, zmniejszenie kosztów oraz zwiększenie dynamiki wzrostu, natomiast czynniki finansowe to korzyści podatkowe, wykorzystanie nadwyżki środków pieniężnych oraz zmniejszenie kosztu kapitału.

Słowa kluczowe

EN

integration of companies; mergers

PL

integracja przedsiębiorstw; fuzje; przejęcia

• Wydawca: University of Zielona Góra, Faculty of Economics and Management
• Czasopismo: Management
• Rocznik: 2006
• Tom: Vol. 10, no 1
• Strony: 43--50
• Opis fizyczny: Bibliogr. 13 poz.

Twórcy

autor

Nita B.

• University of Economics in Wrocław , Faculty of Management and Computer Science

Bibliografia

• 1. Damodaran A. (2002), Investment Valuation. Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset, John Wiley and Sons, New York.
• 2. Frąckowiak W. (1998a), Fuzje i przejęcia. Podstawowe pojęcia, in: W. Frąckowiak (ed.), Fuzje i przejęcia przedsiębiorstw, PWE, Warszawa.
• 3. Frąckowiak W. (1998b), Struktura rynku kontroli, in: W. Frąckowiak (ed.), Fuzje i przejęcia przedsiębiorstw, PWE, Warszawa.
• 4. Helin A., Zorde K. (1998), Fuzje i przejęcia przedsiębiorstw, FRR wP, Warszawa.
• 5. M&A market in the world and in Poland in 2004 (2005), "KPMG Forum", January 2005.
• 6. M&A market in the world and in Poland in 2005 (2006), "KPMG Forum", January 2006.
• 7. Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej 2004 (2004), International Accounting Standards Committee Foundation (IASCF), przetłumaczone i opublikowane przez Stowarzyszenie Księgowych w Polsce, Warszawa.
• 8. Nita B. (2005), Strukturalne czynniki kosztotwórcze, "Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości", t. 25(81).
• 9. Ross S.A., Westerfield R.W., Jaffe J. (1996), Corporate Finance, Irwin, Chicago.
• 10. Sudarsanam S. (1998), Fuzje i przejęcia, Wig-Press. Warszawa.
• 11. Ustawa z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości, Dz.U. nr 121 z 1994 r., poz. 591 (tekst jednolity Dz.U. nr 76 z 2002 L, poz. 694 z późno zm.).
• 12. Ustawa z dnia 15 września 2000 r. - Kodeks spółek handlowych, Dz. U. nr 94 z 2000 r., poz. 1037 (z późn. zm.).
• 13. Williamson O.E. (1998), Ekonomiczne instytucje kapitalizmu, PWN, Warszawa.