Dylematy kierunków wzrostu wartości przedsiębiorstw górniczych: fuzje i przejęcia czy eksploracja?

• Autorzy: Kustra A. , Kubacki K.

Warianty tytułu

EN

Dilemma of directions of value increasing in mining companies: mergers and acquisitions or exploration?

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

W referacie przedstawiono dylematy kierunków wzrostu wartości przedsiębiorstw górniczych realizowanych poprzez fuzję i przejęcia oraz eksplorację. Zaprezentowano aktualną sytuację w branży górniczej na świecie oraz wskazano nierównowagę pomiędzy poszukiwaniem nowych złóż na rzecz przejęć, które z punktu widzenia przedsiębiorstw górniczych są tańsze. Ponadto zidentyfikowano tendencję zachowań firm górniczych, które realizując strategię wzrostu wartości doprowadziły do polaryzacji rynku oraz specjalizacji, która w efekcie spowodowała możliwości oddziaływania na ceny surowców mineralnych przez firmy branży górniczej.

EN

In the paper, it was presented the dilemma of value creation in mining industry through exploration or mergers and acquisitions. Besides, it was identified the actual situation in mining sector in the world and non balance between exploration and M&A processes which are cheaper to mining companies. Mining companies found in M&A processes the easy way of value creation. The boom in the market supports these transactions because mining companies had a lot of money to spend without any operational risk. In that way, it became some diversified companies. Strategies of value creation in mining enterprises caused strong polarization in the sector and specialization in mining activity among companies. In the effect mining firms become price makers not price takers like in the past. There are two areas that must return to equilibrium, firstly it cannot cost less to acquire reserves than discover and develop them. Secondly, mining companies cannot continue to acquire reserves in undervalued market. Diversified mining companies decreased value of exploration budgets and increase account of deals by mergers and acquisitions. But the structure of mining market shows that exploration works are driven by junior companies. There are many juniors in market which are listed on alternative stock exchange like: AIM or TSX-V. Analyses of strategies of most diversified mining companies show decreasing risk activity by separating exploration works from operational activity. After succeeded effects of exploration the estimated mineral deposits is taken by diversified mining companies.

Słowa kluczowe

PL

górnictwo; fuzja; przejęcie; eksploracja; wzrost wartości

EN

mining; merger; acquisition; exploration; value creation

• Wydawca: Instytut Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energią PAN ; Komitet Zrównoważonej Gospodarki Surowcami Mineralnymi PAN
• Czasopismo: Gospodarka Surowcami Mineralnymi
• Rocznik: 2009
• Tom: T. 25, z. 2
• Strony: 61--74
• Opis fizyczny: Bibliogr. 7 poz., rys., tab., wykr.

Twórcy

autor

Kustra A.

autor

Kubacki K.

• Wydział Górnictwa i Geoinżynierii AGH, Kraków

Bibliografia

• Ericsson M., 2008 - Global Commodity Outlook - Implications for the Mining Industry for the Mining Industry. 21st World Mining Congress & Expo Kraków 2008, New Challenges and Visions for Mining, CRC Press Taylor Francis Group.
• Lynch-Bell M., 2007 - Consolidation, Less is more, Ernst&Young.
• Metals Economics Group 2008.
• Mining Deals, Annual Review 2007, Mergers and acquisitions activity in the mining industry, PricewaterhauseCoopers, 2008
• Mine, As good as it gets, Review global trends in the mining industry 2008, PricewaterhauseCoopers, 2008.
• Szwedzicki T., 2008 - Global Trends Impacting on the Mining Industry. 21stWorld Mining Congress & Expo Kraków 2008, New Challenges and Visions for Mining, CRC Press Taylor Francis Group.
• 2007 - The year of the hunters and the hunted. Executive summary, Ernst&Young 2007.