Portfolio planning model with information costs.

• Autorzy: Banek T. , Kowalik P.

Warianty tytułu

PL

Model decyzyjny wyboru portfela z uwzględnieniem kosztów informacji.

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

A portfolio planning model which assumes paying for market information essential for the investor is considered. More precisely, money spent on the information gives better estimates of the parameters of the random vector of returns, which yields reduction of the investment risk. On the other hand, more money spent on the purchase of the information means less money invested into assets. Therefore the goal of the investor is to find the trade-off between purchasing information and investing into assets themselves. This can be considered as an operational problem or, as is the case in this paper, as a planning problem. We also show how to reduce the planning model to a nonlinear programming problem that can be solved efficiently. Two numerical examples (with graphs showing geometry of the efficient set) are also given.

PL

W niniejszej pracy omówiono model decyzyjny wyboru portfela inwestycyjnego zakładający płacenie za istotną dla inwestora informację. Uściślając, pieniądze wydane na zakup informacji dają w zamian lepsze oszacowanie parametrów losowego wektora stóp zwrotu, co owocuje w postaci zredukowania ryzyka inwestycyjnego. Jednocześnie więcej pieniędzy wydanych na informacje oznacza mniej pieniędzy inwestowanych bezpośrednio w akcje. Dlatego też celem inwestora jest znalezienie optymalnego podziału kapitału na zakup informacji i inwestowanie w same akcje. Można to rozważać jako problem operacyjny, lub, jak w niniejszej pracy, jako problem planistyczny. W pracy pokazano także, jak zredukować model planistyczny do pewnego problemu programowania nieliniowego, który rozwiązano efektywnie. Podano również dwa przykłady numeryczne (z wykresami pokazującymi geometrię zbioru efektywnego).

• Wydawca: Oficyna Wydawnicza Politechniki Wrocławskiej
• Czasopismo: Badania Operacyjne i Decyzje
• Rocznik: 1999
• Tom: nr 2
• Strony: 5--14
• Opis fizyczny: Bibliogr. 7 poz., rys. 1

Twórcy

autor

Banek T.

autor

Kowalik P.

• atedra Badań Operacyjnych, Politechnika Lubelska, ul. Nadbystrzycka 36 B, 20-618 Lublin.