Badanie wpływu ilości danych na efektywność portfela akcji zbudowanego za pomocą modelu Markowitza

• Autorzy: Banaś J. , Stępnik R.
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

PL

W artykule przeprowadzono badanie sprawdzające wpływ ilości danych historycznych branych pod uwagę, na zgodność przewidywań oczekiwanej stopy zwrotu portfeli wyznaczonych modelem VE z rzeczywistymi wynikami. Rozwiązania modeli wyznaczonych na podstawie niewielkiej liczby poprzedzających je notowań charakteryzowały się niską jakością. Przewidywały wysoką oczekiwaną stopę zwrotu portfeli, jednak nie miało to pokrycia w rzeczywistości. Portfele powstałe z 80 poprzedzających je notowań cechowały się niewielką stopą zwrotu, jednak różnica pomiędzy zyskiem oczekiwanym a rzeczywistym na poziomie mniejszym niż 5% w okresie 61 aktualizacji portfela jest więcej niż zadowalająca. Potwierdza to tezę postawiona we wstępie. Posługując się modelem VE programowania stochastycznego można z dość dużym prawdopodobieństwem przewidzieć zachowanie się spółek na giełdzie. Wzrasta ono wraz ze zwiększaniem się ilości historycznych danych branych pod uwagę przy konstrukcji portfela. Podejście Markowitza do konstrukcji zdywersyfikowanego portfela jest skomplikowane numerycznie, jednak dające zadowalajace wyniki. Z pewnością opłaca się wykorzystywać tę metodę przy inwestycjach giełdowych, jednak nie jest ona idealna, gdyż giełda jest dużo bardziej złożona struktura i wiele czynników mających wpływ na notowania jest zupełnie niemożliwych do przewidzenia.

EN

This paper presents a research of effectiveness of portfolios according to the number of past share prices considered while constructing them. Data are taken from Internet subsector of New York Stock Exchange. The thesis, that Markowitz approach can predict quite precisely the behavior of the shares on the stock and that number of past share prices has a magnificent meaning on the results, will be proven.

Słowa kluczowe

PL

teoria portfelowa Markowitza; skuteczność portfolio

EN

Markowitz portfolio theory; portfolio effectiveness

• Wydawca: Komisja Informatyki Polskiej Akademii Nauk, Oddział w Gdańsku
• Czasopismo: Metody Informatyki Stosowanej
• Rocznik: 2010
• Tom: nr 1 (22)
• Strony: 5--11
• Opis fizyczny: Bibliogr. 7 poz., rys., tab.

Twórcy

autor

Banaś J.

autor

Stępnik R.

• Zachodniopomorski Uniwersytet Technologiczny w Szczecinie, Wydział Informatyki

Bibliografia

• [1] Galas Z., Nykowski I. Zbiór Zadań z Programowania Matematycznego. Część I. Państwowe Wydawnictwo Naukowe, Warszawa 1986
• [2] Galas Z., Nykowski I. Zbiór Zadań z Programowania Matematycznego. Część II. Państwowe Wydawnictwo Naukowe, Warszawa 1988
• [3] Markowitz H. Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments. Blackwell Publishers, Nowy Jork 1991
• [4] Sikora W. Badania Operacyjne. Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 2008
• [5] Stępnik R. Zastosowanie modelu VE programowania stochastycznego do konstrukcji optymalnego portfela akcji dla spółek sektora internetowego notowanych na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Praca dyplomowa, Wydział Informatyki ZUT w Szczecinie, 2010
• [6] Trzaskalik T., Fundamentalny Portfel Papierów Wartościowych. Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 1999
• [7] http://www.nyse.com/about/listed/lc_all_industry_10.html?supersector=28&sector=138&subsector=1120128534218&ListedComp=All